財(cái)聯(lián)社1月23日訊（編輯 瀟湘）“如果經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，與一個(gè)比烏克蘭大、人力遠(yuǎn)勝烏克蘭的國(guó)家作戰(zhàn)會(huì)非常艱難。如果相關(guān)預(yù)算，連支付養(yǎng)老金和工資都不夠用，哪來(lái)的錢購(gòu)買彈藥？”

這是烏克蘭投行Dragon Capital首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Olena Bilan，眼下對(duì)于身處戰(zhàn)火中的烏克蘭經(jīng)濟(jì)，感到最為害怕的事。隨著俄烏沖突即將步入第三個(gè)年頭，歐美等西方陣營(yíng)對(duì)于援烏愈發(fā)感到疲憊，新一輪巴以沖突也不斷分散西方對(duì)烏克蘭局勢(shì)的注意力，烏克蘭還能支撐多久，似乎已被打上了一個(gè)越來(lái)越大的問(wèn)題。

據(jù)不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家和烏克蘭官員稱，如果美國(guó)或歐洲的援助不能到位，烏克蘭將在數(shù)月內(nèi)就耗盡資金，并被迫采取痛苦的經(jīng)濟(jì)措施來(lái)維持政府運(yùn)轉(zhuǎn)。

作為烏克蘭最大財(cái)政支持者的美國(guó)和歐盟，此前已承諾向基輔提供數(shù)以百億美元計(jì)的新財(cái)政和軍事援助。但眼下，華盛頓和布魯塞爾的內(nèi)訌，可能破壞他們?cè)缜白龀龅某兄Z。雖然政治領(lǐng)導(dǎo)人堅(jiān)稱這些援助計(jì)劃最終會(huì)獲得通過(guò)，但時(shí)機(jī)對(duì)烏克蘭來(lái)說(shuō)正變得尤為重要！

根據(jù)估算，烏克蘭今年將面臨超過(guò)400億美元的資金缺口，來(lái)自美國(guó)和歐盟的資金原本預(yù)計(jì)將彌補(bǔ)其中的300億美元左右。烏克蘭政府亟需這些資金來(lái)維持日常運(yùn)轉(zhuǎn)，包括支付工資、養(yǎng)老金和對(duì)民眾的補(bǔ)貼……

烏克蘭財(cái)政部表示，烏克蘭已對(duì)銀行征收暴利稅，重新分配了部分稅收收入，并增加了國(guó)內(nèi)借貸，這些措施應(yīng)能支付到二月份的預(yù)算開(kāi)支。但烏克蘭財(cái)政部副部長(zhǎng)Olga Zykova也警告稱，這些措施的效果有限。她表示，“我們所有的合作伙伴都對(duì)后續(xù)資金抱有緊迫感。”

烏克蘭的“外援”能到位嗎？

自2022年2月俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)和歐盟總共提供了烏克蘭所獲財(cái)政援助的約70%。烏克蘭本以為，今年年初會(huì)從這兩個(gè)盟友那里獲得更多新的資金。

然而，歐盟價(jià)值500億歐元的四年期援烏計(jì)劃，卻遭到了匈牙利總理歐爾班的阻撓。歐盟政治家們希望在2月1日于布魯塞爾舉行的歐盟峰會(huì)上能帶來(lái)突破。歐盟官員將于本周開(kāi)始考慮一項(xiàng)新計(jì)劃，旨在為烏克蘭提供數(shù)百億美元的軍事援助。

而在美國(guó)，要求改變美國(guó)邊境政策的共和黨人，也阻止了美國(guó)政府約600億美元的援助計(jì)劃。白宮上周暗示愿意在移民問(wèn)題上做出讓步，以換取對(duì)烏克蘭和以色列的援助。但參議院正在醞釀的協(xié)議在國(guó)會(huì)仍面臨巨大阻力，眾議院共和黨人提出了更苛刻的要求。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基上周在瑞士達(dá)沃斯舉行的年度世界經(jīng)濟(jì)論壇上，已敦促西方陣營(yíng)繼續(xù)向?yàn)蹩颂m提供財(cái)政支持，他表示，“支持我們的經(jīng)濟(jì)，我們會(huì)鞏固你們的安全”。

不少烏克蘭國(guó)內(nèi)人士擔(dān)心，最新的挫折可能預(yù)示著未來(lái)會(huì)有更多麻煩。隨著俄烏沖突進(jìn)入第三個(gè)年頭，烏克蘭與國(guó)際合作伙伴的討論，已開(kāi)始聚焦于烏克蘭如何實(shí)現(xiàn)財(cái)政自給自足……

能否保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，是烏克蘭是否還有能力繼續(xù)戰(zhàn)斗的基礎(chǔ)。俄羅斯的經(jīng)濟(jì)規(guī)模要遠(yuǎn)大于烏克蘭，雖然該國(guó)此前曾因西方制裁而遭受重創(chuàng)，但在莫斯科當(dāng)局為其石油找到新買家并將國(guó)內(nèi)資源集中用于軍工生產(chǎn)之后，俄羅斯經(jīng)濟(jì)在過(guò)去一年已出現(xiàn)顯著反彈。

事實(shí)上，一些烏克蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家近來(lái)已對(duì)預(yù)測(cè)烏克蘭在沒(méi)有“外援”的情況下，還能堅(jiān)持多久諱莫如深，并擔(dān)心這會(huì)進(jìn)一步削弱西方合作伙伴的緊迫感。

長(zhǎng)期恐難逃陷入印鈔泥潭？

有跡象顯示，對(duì)烏克蘭金融穩(wěn)定性的擔(dān)憂，已經(jīng)對(duì)該國(guó)貨幣格里夫納造成了壓力。烏克蘭央行在去年12月份凈支出36億美元以支撐本國(guó)貨幣，這是自俄烏沖突初期以來(lái)最大的月度外匯干預(yù)規(guī)模。

如果歐美的援助資金無(wú)法迅速到位，烏克蘭政府可能被迫采取更多管制措施來(lái)保存現(xiàn)金。軍事援助計(jì)劃的延遲，也會(huì)對(duì)烏克蘭的戰(zhàn)場(chǎng)局勢(shì)造成不利影響。

從理論上看，基輔當(dāng)局確實(shí)可以通過(guò)推遲發(fā)放工資或從本國(guó)銀行和國(guó)內(nèi)投資者借入更多資金，來(lái)為自己多爭(zhēng)取數(shù)月茍延殘喘的時(shí)間。但最終，烏克蘭可能被迫印鈔，類似無(wú)可奈何的被迫策略，曾加劇了委內(nèi)瑞拉等國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崩潰。

目前，烏克蘭政府幾乎已將所有的財(cái)政收入都用于國(guó)防。由于今年基輔要?jiǎng)訂T數(shù)十萬(wàn)新戰(zhàn)士，國(guó)防開(kāi)支可能會(huì)更大。基輔經(jīng)濟(jì)學(xué)院KSE研究所所長(zhǎng)Nataliia Shapoval表示，每向前線派遣一名士兵，烏克蘭每年便要花費(fèi)100萬(wàn)格里夫納，相當(dāng)于約2.6萬(wàn)美元。

Shapoval預(yù)計(jì)，烏克蘭最終將被迫恢復(fù)印鈔——這將危及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織等貸款機(jī)構(gòu)的支持。

在俄烏沖突爆發(fā)的第一年，烏克蘭在等待西方援助時(shí)就曾嚴(yán)重依賴所謂的貨幣融資，而西方援助經(jīng)常會(huì)延遲。烏克蘭央行從財(cái)政部購(gòu)買債券，為政府提供現(xiàn)金。經(jīng)濟(jì)學(xué)家通常并不贊成這樣做——這會(huì)助長(zhǎng)通貨膨脹，侵蝕貨幣價(jià)值，導(dǎo)致民眾和投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)失去信心。

然而，烏政府的其他選項(xiàng)可能會(huì)讓澤連斯基付出沉重的政治代價(jià)：推遲發(fā)放養(yǎng)老金或削減能源賬單等開(kāi)支補(bǔ)貼，將加劇烏克蘭窮人的痛苦，而限制進(jìn)口支出則可能激起仍在購(gòu)買外國(guó)汽車和化妝品等物品的富裕烏克蘭人的不滿。

“在經(jīng)濟(jì)上，印鈔是最后的手段。而在政治上，這是一碰到麻煩大多政客就想動(dòng)用的手段，”Shapoval說(shuō)。“但這在政治上很有吸引力——簡(jiǎn)單易行！”