明牌珠寶（002574.SZ）跨界光伏以來，因投資高昂、卻遲遲未見成效，曾廣受市場質疑。今日晚間，公司終于公布了光伏業(yè)務收獲的突破性進展——與天合光能（688599.SH）及其旗下公司簽訂58億元的大單。不過，這份合同能否實質性改善明牌珠寶的盈利狀況，還需時間來給出答案。

據公告，明牌珠寶之全資子公司浙江日月光能科技有限公司（下稱“日月光能”）與天合光能股份及其4家子公司簽訂了《電池采購框架合同》，日月光能還與天合光能簽訂了《補充協(xié)議》。

根據合同約定，天合光能預計于2024年至2026年向日月光能合計采購210系列TOPCon雙面太陽能電池片產品約13億片，若按照當前市場價格測算（基于PV InfoLink最新公布的電池片均價測算），預估合同銷售總額約為58億元（含稅）。

進一步分析，這意味著在未來三年內，該合同平均每年或將為明牌珠寶貢獻約19.33億元的銷售收入。

這一數字對于明牌珠寶來說無疑具有重大意義。公司尚未公布2023年的營收數據，但參考其2022年和2021年的營收數據，分別為37.74億元和35.82億元。顯然，這份合同所帶來的銷售收入已經超出了公司過往一年營收規(guī)模的50%，有望對公司的業(yè)績產生顯著的推動作用。

實際上，這也是明牌珠寶首次披露光伏業(yè)務的重大訂單，此前也未在財報中體現過光伏業(yè)務有貢獻過銷售收入。

明牌珠寶正式跨界光伏，是在2023年2月，與紹興柯橋經開區(qū)管委會簽訂了《投資合作框架協(xié)議》，投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項目。這一計劃可謂聲勢浩大，甫一出手就是大手筆，項目計劃總投資約100億元。并分兩期實施，一期建設10GW產能的TOPCon技術電池片，二期建設6GW產能的TOPCon技術電池片及4GW產能的HJT技術電池片。

由于國內珠寶首飾企業(yè)競爭程度愈發(fā)激烈，明牌珠寶在2019年-2022年期間，連續(xù)四年的扣非凈利潤陷入虧損，截至2023年9月底，明牌珠寶的賬面貨幣資金為12.43億元，資金壓力顯然不容小覷。更值得關注的是，明牌珠寶此前在房地產、金融等領域的跨界嘗試并未取得顯著成效，這不禁讓市場懷疑其在光伏領域的發(fā)展前景。

根據PV InfoLink于本月公布的最新一期光伏各環(huán)節(jié)價格趨勢，TOPCon電池的價格短期內維持穩(wěn)定，一季度至二季度末的價格約落在每瓦0.062-0.065美元（0.4453-0.4469元人民幣）之間。

有光伏業(yè)內人士向財聯社記者表示，當前生產TOPCon電池片的利潤空間因企業(yè)而異，受到生產技術、規(guī)模效應以及一體化能力等多重因素的影響。但由于市場價格整體處于低潮期，僅能提供略微盈利空間，平均凈利潤徘徊在每瓦0.04元左右。令人擔憂的是，除領先廠商外，相當多的企業(yè)陷入虧損。鑒于TOPCon電池片的成本降低空間已然有限，未來盈利情況將取決于市場供需格局的變化。

明牌珠寶表示，本合同符合公司未來經營規(guī)劃，合同若順利履行，將對公司光伏電池銷售業(yè)務創(chuàng)造良好開端并形成有效支持，預計對公司本年度及未來經營業(yè)績將產生積極影響，基于合同付諸實施過程中仍存在變動的可能性，具體影響需視訂單的推進和實施情況而定。

來源：財聯社 作者：武超