自理想汽車2023年成為業(yè)內(nèi)第三家實(shí)現(xiàn)全年盈利的新能源車企，外界就已認(rèn)識(shí)到了這家頭部新勢力具備了穩(wěn)定盈利的能力。

在經(jīng)歷了今年3月份的一系列負(fù)面風(fēng)波后，理想汽車于5月20日正式交出了一季度財(cái)報(bào)。這份財(cái)報(bào)所展現(xiàn)的盈利性，似乎出人意料，卻也在業(yè)界預(yù)期之內(nèi)。

財(cái)報(bào)顯示，今年一季度，理想汽車總收入達(dá)到256億元，同比增長36.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為13億元（扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用）。2022年第四季度以來，理想汽車已連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

但站在整個(gè)行業(yè)的角度看，理想一季度財(cái)報(bào)中展現(xiàn)的韌性相當(dāng)出人意料。一季度，中國新能源汽車市場價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，很多車企的銷量增長是以虧損為代價(jià)，甚至有的頭部玩家也不可避免地出現(xiàn)了收入增長顯著放緩乃至下降的現(xiàn)象。

作為新能源頭部車企，理想汽車并未獨(dú)善其身，一季度表現(xiàn)未達(dá)內(nèi)部預(yù)期。理想汽車董事長兼CEO李想在一季度財(cái)報(bào)業(yè)績會(huì)上坦言，今年以來，理想汽車面臨內(nèi)部經(jīng)營和外部環(huán)境變化的多重挑戰(zhàn)。

不過，在新一輪行業(yè)“壓力測試”之下，理想汽車通過一系列高效務(wù)實(shí)的內(nèi)部調(diào)整，守住了自身最重視的兩大指標(biāo)——銷量與毛利率。“我們認(rèn)為作為一個(gè)健康的企業(yè)，銷量和毛利率是兩個(gè)最重要的經(jīng)營指標(biāo)。理想汽車作為一家成立了九年的汽車企業(yè)，一直是以這樣的經(jīng)營指標(biāo)來要求自己。”李想說。

盈利能力扛過“壓力測試”

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，一季度，中國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)211.5萬輛和209萬輛，同比分別增長28.2%和31.8%。但乘聯(lián)會(huì)方面的數(shù)據(jù)顯示，一季度汽車行業(yè)利潤率僅為4.6%,與整個(gè)工業(yè)企業(yè)利潤率4.9%的平均水平相比，仍然偏低。

在競爭白熱化、價(jià)格戰(zhàn)加劇的一季度，理想汽車交付量為8.04萬輛，同比增長52.9%，增速超出中國新能源汽車市場大盤21.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，一季度，理想汽車毛利率繼續(xù)超過20%，達(dá)到20.6%。截至第一季度末，理想汽車?yán)塾?jì)交付量超過70萬輛，超過其他所有中國新勢力車企。

根據(jù)中汽數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的上險(xiǎn)量數(shù)據(jù)，在30萬元以下的新能源汽車市場，消費(fèi)者更加青睞比亞迪，而在30萬元以上的新能源汽車市場，消費(fèi)者則更加青睞理想汽車。

在中國市場30萬元以上的新能源汽車領(lǐng)域，理想品牌以30.16%的市占率位居前列，顯示出其在高端市場的強(qiáng)勁競爭力和穩(wěn)固地位。

自今年開始，理想汽車對高端新能源汽車市場的的攻勢進(jìn)一步強(qiáng)化，從“一只手”變?yōu)椤皟芍皇帧薄?月，2024年款理想L9、L8和L7相繼上市。同期，理想汽車首款高壓純電產(chǎn)品——家庭科技旗艦MPV理想MEGA開啟上市，并于3月11日啟動(dòng)交付，當(dāng)月銷量超過市場主流老牌豪華MPV產(chǎn)品。

理想汽車銷售與服務(wù)高級副總裁鄒良軍透露，理想汽車在全國共建設(shè)了215個(gè)展廳，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對一線城市、新一線城市和二線城市的100%全覆蓋，對三線城市89%的覆蓋度。?

除了銷售渠道，理想汽車補(bǔ)能體系的搭建速度也相當(dāng)快。截至5月19日，理想汽車已開放運(yùn)營404座理想超充站。五一假期，理想超充站為理想汽車全系車主提供超5.4萬次免費(fèi)充電服務(wù)。按照規(guī)劃，理想汽車目標(biāo)今年底建成2000座以上超充站，充電樁數(shù)量突破1萬個(gè)。

高效應(yīng)變的背后是高度務(wù)實(shí)

“面對問題，我們積極、快速做出調(diào)整，全面啟動(dòng)并落地組織升級和流程優(yōu)化，提高內(nèi)部經(jīng)營效率和決策質(zhì)量，力求更好地聚焦用戶價(jià)值的創(chuàng)造和傳遞。” 針對理想汽車如何應(yīng)對今年的內(nèi)外壓力，李想如是說。

理想汽車CFO李鐵則透露，理想汽車在不到兩個(gè)月的時(shí)間里，結(jié)合本年度的運(yùn)營目標(biāo)迅速調(diào)整了各個(gè)方面的資源配置。理想汽車內(nèi)部非常注重運(yùn)營效率，預(yù)計(jì)從今年第二季度起，這些調(diào)整對運(yùn)營效率的影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)。

盡管李想和李鐵在表述上都頗為平和，但理想汽車作為一家年?duì)I收上千億、銷量數(shù)十萬輛的大型車企，內(nèi)部調(diào)整如今仍能像剛誕生時(shí)那樣靈活迅速，其實(shí)是一件相當(dāng)驚人的事情。

當(dāng)然，調(diào)整本身是一個(gè)中性詞，最終達(dá)到的效果既可能是正面也可能是負(fù)面。從官方數(shù)據(jù)來看，理想汽車的調(diào)整獲得了市場認(rèn)可，其中五一期間周訂單增長創(chuàng)歷史新高，目前理想L7、L8和L9三款車型每周訂單量都在持續(xù)增長。

理想汽車今年以來的調(diào)整涉及多個(gè)維度，但這些新舉措都擁有一個(gè)共同點(diǎn)，就是極高的務(wù)實(shí)性。4月下旬，理想汽車推出全新價(jià)格體系，李想表示理想汽車此舉是“根據(jù)市場競爭格局變化，快速響應(yīng)用戶需求”。

今年以來，理想汽車新開了43家店，其中超過一半以上的門店可以展示9臺(tái)以上的展車，同時(shí)關(guān)閉了一些面積小的門店。鄒良軍表示，此舉是“根據(jù)銷售需求對銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行提前規(guī)劃，確保在增加門店數(shù)量的同時(shí)，不斷優(yōu)化每一個(gè)銷售門店的質(zhì)量”。

基于用戶體驗(yàn)方面的務(wù)實(shí)角度，理想汽車的純電SUV產(chǎn)品計(jì)劃放在明年發(fā)布。李想表示，足夠多的超充樁數(shù)量和新增足夠多的門店展位是銷售純電SUV的必要條件。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)會(huì)在明年上半年出現(xiàn)。

為二季度及全年更大增長鋪路

從節(jié)奏來看，理想汽車的新一輪調(diào)整，對于一季度業(yè)績影響相對有限，更多是在為全年乃至更長遠(yuǎn)的未來實(shí)現(xiàn)更好業(yè)績表現(xiàn)而鋪路。理想汽車預(yù)計(jì)，二季度交付量預(yù)計(jì)達(dá)到10.5萬至11萬輛，同比增長21.3%至27.1%；收入總額為299億至314億元，同比增長4.2%至9.4%。

作為二季度的第一個(gè)月，4月對于理想汽車意義不凡。4月18日，聚焦20萬至30萬元市場的全新家庭五座SUV理想L6正式上市，幫助理想汽車實(shí)現(xiàn)了用戶覆蓋面的進(jìn)一步擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，4月18日至5月5日首銷期內(nèi)，理想L6累計(jì)定單超過4.1萬輛。

20萬至30萬元是過去幾年來新能源滲透率增長最快的市場區(qū)間之一，正在成為兵家必爭之地。與30萬元以上的市場相比，20萬元級的市場，用戶規(guī)模更加可觀，且用戶的心智也同樣成熟，很多人樂于選擇新能源車型。

鄒良軍透露，為配合新的銷售目標(biāo)，理想汽車正在逐步調(diào)整三四線城市的下沉節(jié)奏。長期看來，隨著車型數(shù)量的增加，以及理想品牌知名度和影響力的提升，理想汽車會(huì)逐步提升中心店的比例。

在汽車行業(yè)，任何雄心勃勃的目標(biāo)與規(guī)劃，落地都需要海量資金的支撐。而在新能源汽車行業(yè)，理想汽車是“彈藥”最充足的車企之一。截至2024年3月31日，理想汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備近千億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備在汽車企業(yè)中位居第一梯隊(duì)。

值得注意的是，“務(wù)實(shí)”本身是一個(gè)積極的詞匯，但在當(dāng)下內(nèi)卷加劇的中國新能源汽車市場，部分車企對“務(wù)實(shí)”的認(rèn)知有所偏差，走向了一種“犧牲利潤保銷量和營收”的不理智方向，這樣的增長并非健康、可持續(xù)的增長。

理想汽車追求銷量增長的同時(shí)，沒有降低對盈利性的追求。針對2024年全年，理想汽車設(shè)置了20%的毛利率指引。

李鐵表示，汽車是規(guī)模效應(yīng)非常顯著的行業(yè)，隨著產(chǎn)銷節(jié)奏的推進(jìn)，毛利率的規(guī)模效應(yīng)會(huì)逐步釋放。另外，理想L6的推出進(jìn)一步優(yōu)化了理想汽車的產(chǎn)品組合，加之理想汽車已經(jīng)采取了一系列的行動(dòng)計(jì)劃，包括良好的成本控制能力、持續(xù)的組織效率提升等，這些也將帶來毛利率的進(jìn)一步提升。

以戰(zhàn)略上的“穩(wěn)”為壓艙石

在外界看來，理想汽車一直是一家內(nèi)部頻頻變化的企業(yè)，今年以來的種種舉措，更是加深了不少人的這一認(rèn)知，但從本質(zhì)上看，理想汽車的新變化聚焦在產(chǎn)品、渠道、組織架構(gòu)等功能層面，這家頭部新能源車企在長期戰(zhàn)略層面的“壓艙石”始終穩(wěn)固。

作為一家以家庭用戶為核心市場定位的車企，理想汽車此前每一款產(chǎn)品都圍繞家庭用戶需求打造，這一選擇支撐理想汽車完成了從品牌誕生到量產(chǎn)交付，以及從持續(xù)虧損到穩(wěn)定盈利的多輪跨越。

“20萬以上的家庭用戶仍會(huì)是我們堅(jiān)定的市場選擇，中長期都不會(huì)發(fā)生變化。另一方面，理想汽車不斷把資源投入到對用戶有價(jià)值的產(chǎn)品和服務(wù)中去。這個(gè)市場有很多的、更細(xì)致的用戶價(jià)值等待著我們?nèi)ジ拧⑷ラ_拓，未來還有很多提升空間。”李想說。

除了市場定位上的堅(jiān)持，技術(shù)研發(fā)與用戶體驗(yàn)上的長期主義，也是理想汽車此前已逐漸穩(wěn)固并計(jì)劃在未來進(jìn)一步強(qiáng)化的企業(yè)標(biāo)簽。

作為智能化的擁躉，理想汽車在5月中旬開啟了AD Pro 3.0 全量推送，將AD Pro升級至BEV視覺大模型架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)千公里接管級別的高速NOA、可識(shí)別紅綠燈并在路口起停的城市LCC，以及可應(yīng)對復(fù)雜車位的智能泊車。全國道路通用的無圖版城市NOA也已于5月開啟千人規(guī)模的用戶公測，預(yù)計(jì)今年三季度通過OTA升級到所有AD Max車輛。

從用戶體驗(yàn)的角度，無圖智駕能夠解決智能駕駛領(lǐng)域的兩大痛點(diǎn)，是一個(gè)里程碑式的突破。此前依賴高精地圖的智駕，有極大的局限性，一是高精地圖覆蓋面有限，二是針對道路的維修和調(diào)整，高精地圖難以第一時(shí)間更新。

“我們堅(jiān)定的認(rèn)為，城市NOA一定能夠使理想汽車用戶的駕駛更安全、更便捷。”理想汽車總裁、總工程師馬東輝說。他表示，根據(jù)首批公測車主的使用情況，理想汽車發(fā)現(xiàn)城市NOA的里程占總里程的65%以上，從使用率上能夠看到用戶對于NOA功能的認(rèn)可程度。在智能電動(dòng)車的下一階段競爭中，智能駕駛會(huì)成為消費(fèi)者的主要考量因素。

按照整體布局，智能駕駛方面，理想汽車計(jì)劃按照用戶需求差異化布局AD Max平臺(tái)和AD Pro平臺(tái)，通過平臺(tái)化布局提高研發(fā)和應(yīng)用效率，將智能駕駛技術(shù)標(biāo)配，免費(fèi)開放用戶使用。智能空間技術(shù)方面，理想汽車全自研的多模態(tài)認(rèn)知大模型Mind GPT，于一季度通過國家《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》備案，理想汽車由此成為率先通過該備案的汽車廠商。

值得注意的是，在面臨較大業(yè)績壓力的時(shí)候，很多車企都會(huì)選擇降低一些面向未來的開支，例如研發(fā)。理想汽車則是一個(gè)反例。一季度，理想汽車研發(fā)費(fèi)用達(dá)30億元，同比增長64.6%，創(chuàng)同期新高，研發(fā)開支非不僅沒有縮水，增速甚至還遠(yuǎn)快于營收增速。

結(jié)語：波折之后是什么？

最近幾年，理想汽車是業(yè)績上最高歌猛進(jìn)的造車新勢力之一。但今年以來理想汽車遭遇的這輪內(nèi)外壓力，無疑給企業(yè)帶來了不少的麻煩，同時(shí)也在很大程度上考驗(yàn)了企業(yè)在經(jīng)營層面的抗壓力。

目前來看，理想汽車在一季度穩(wěn)住了一些關(guān)鍵維度的表現(xiàn)，至于這家頭部新勢力能否徹底走出這輪波折，讓自身發(fā)展曲線劃出繼續(xù)更高弧度，則有待在其在接下來的二季度乃至全年財(cái)報(bào)中給出新的回答。