經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 田進(jìn) 8月31日，在由中歐國(guó)際工商學(xué)院在京舉辦的“打開銀發(fā)經(jīng)濟(jì)想象空間”主題論壇上，清華五道口養(yǎng)老金融50人論壇秘書長(zhǎng)董克用表示，中國(guó)總?cè)丝谝呀?jīng)開始減少，且趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，65歲及以上人口所占比重在未來30年中加速上升，將達(dá)到35%左右。中國(guó)人口老齡化不是面臨“高峰”，而是“高原”，老年人口高占比將一直持續(xù)到本世紀(jì)末。養(yǎng)老金融的提出就是為了應(yīng)對(duì)人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年，中國(guó)65歲及以上人口2.17億人，占全國(guó)人口的15.4%。政策層面，2023年10月，中央金融工作會(huì)議首次提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”；2024年初，“五篇大文章”首次被寫入政府工作報(bào)告。

董克用介紹，中國(guó)人口老齡化對(duì)養(yǎng)老金制度和養(yǎng)老金融體系提出挑戰(zhàn)，因?yàn)殡S著人口老齡化，將催生大量經(jīng)濟(jì)需求與服務(wù)需求。

經(jīng)濟(jì)需求方面，董克用介紹，國(guó)際上的研究顯示，退休收入替代率將很大程度上影響一般工薪勞動(dòng)者的退休生活質(zhì)量。退休收入替代率即人們?cè)谕诵莺笏塬@得的退休收入與退休前薪酬的比值，退休后收入則主要包括養(yǎng)老金和其他較為穩(wěn)定的收入。“多位國(guó)際學(xué)者的研究顯示，退休收入替代率在60%以上才能保持退休后的生活水平不下降。如果低于40%，則只能保基本生活。”

今年3月底，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文在接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪時(shí)表示，因老齡化程度不斷加深，職工養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率（職工養(yǎng)老金與退休前工資之比）下降的壓力非常大。目前，國(guó)內(nèi)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率約為40%，5年前約為44%，15年前約為50%。年輕人應(yīng)該早一點(diǎn)著手準(zhǔn)備養(yǎng)老，而且越早越好。同時(shí)，退休收入來源的多元化更有利于當(dāng)代青年人在退休后過一個(gè)比較體面的生活。

服務(wù)需求方面，董克用介紹，不同年齡段人群的生活需求不一樣。同時(shí)收入不同，需求也存在差異。例如，80歲以上人群，通常需要長(zhǎng)期照顧服務(wù)、專業(yè)護(hù)理服務(wù)、醫(yī)療救治服務(wù)等。

在這樣的背景下，養(yǎng)老金融成為應(yīng)對(duì)人口老齡化的關(guān)鍵路徑。

談及中國(guó)養(yǎng)老金融的邏輯框架，董克用介紹，養(yǎng)老金融是圍繞社會(huì)成員的各種養(yǎng)老需求所進(jìn)行的金融活動(dòng)的總和，總體上包括養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融以及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融三部分，未來中國(guó)養(yǎng)老金融的發(fā)展也需要從這三方面出發(fā)。

董克用介紹，養(yǎng)老金金融包括養(yǎng)老金制度安排和養(yǎng)老金資產(chǎn)管理。養(yǎng)老金制度安排上，在世界范圍內(nèi)，多支柱養(yǎng)老金模式已經(jīng)成為主流發(fā)展趨勢(shì)，即通過政府、單位、個(gè)人和家庭等多方責(zé)任共擔(dān)機(jī)制建立起多支柱、可持續(xù)的養(yǎng)老金制度體系，以應(yīng)對(duì)人口老齡化挑戰(zhàn)；養(yǎng)老金資產(chǎn)管理上，養(yǎng)老金制度一般采取現(xiàn)收現(xiàn)付制或基金積累制，一定時(shí)期內(nèi)會(huì)形成基金積累，特別是在基金積累制下的基金結(jié)余長(zhǎng)達(dá)幾十年，面臨保值需求，需要通過市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)保值增值。

在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融方面，董克用表示，未來需要暢通多元化養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投融資渠道，包括多層次資本市場(chǎng)的助力、政策性產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金以及多渠道聚合社會(huì)資本。“2013年中國(guó)迎來了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)元年，歷經(jīng)十年發(fā)展，雖然存在一些問題，但總體發(fā)展前景還是非常光明。越來越多老人的需求在提升，國(guó)家政策層面也在大力扶持，因此養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)一定會(huì)有非常大的發(fā)展機(jī)遇，養(yǎng)老金融也一定能夠發(fā)揮它應(yīng)有的作用。”

據(jù)了解，中歐國(guó)際工商學(xué)院在三十周年校慶之際特別策劃推出“我們的生命必答題”系列活動(dòng)，聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展、醫(yī)學(xué)救療、養(yǎng)老照護(hù)、觀念認(rèn)知等課題，尋求增進(jìn)老齡社會(huì)福祉的多維方案，“打開銀發(fā)經(jīng)濟(jì)想象空間”主題論壇為其中的首場(chǎng)活動(dòng)。