經(jīng)濟觀察網(wǎng) 宋笛/文 10月8日上午10點，由國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備“一正四副”高配陣容出席的新聞發(fā)布會如期召開。兩天前，市場已經(jīng)開始期待這場發(fā)布會的召開。此次發(fā)布會并未明確提出部分市場人士預(yù)期、部分經(jīng)濟學(xué)家建議的“大刺激政策”，但闡釋了“一攬子增量政策”的全貌。

9月26日召開的中共中央政治局會議提出，“要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策”；9月29日召開的國務(wù)院常務(wù)會議中提出，“研究部署一攬子增量政策的落實工作”。

當(dāng)天發(fā)布會中，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔說針對當(dāng)前經(jīng)濟運行中的新情況新問題……在有效落實存量政策的同時，圍繞加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)、擴大國內(nèi)有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、提振資本市場等五個方面，加力推出一攬子增量政策。

一攬子增量政策“既重視發(fā)力解決當(dāng)下存在的困難和問題，更關(guān)注、更重視解決經(jīng)濟中長期發(fā)展中的重大問題，強化打基礎(chǔ)、利長遠、可持續(xù)，推動高質(zhì)量發(fā)展”。

國家發(fā)展改革委投資所研究員吳亞平說，此次一攬子增量政策釋放的一個重要政策思路是將短期宏觀調(diào)控和長期發(fā)展結(jié)合起來，“目前的政策不僅著眼于鞏固短期經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)，還著眼于長期的高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全。這也意味著不能為了解決短期問題，給長期帶來更多問題”。

從目前的表述看，本次發(fā)布會釋放了以下幾方面值得關(guān)注的信號：

第一，從發(fā)布會的信息看，尚未釋放大幅度拉動投資的信號。

9月下旬，多位經(jīng)濟學(xué)家曾建議實施一攬子的刺激政策，比如一些研究者以GDP的10%為線，推演出一份“十萬億”的刺激性政策；余永定接受本報采訪時，也曾表示：“2024年僅剩三個月，倉促上陣可能會產(chǎn)生許多問題。中央政府可以先拿出一份綜合性的刺激性方案，告訴市場政府打算做什么，以進一步扭轉(zhuǎn)預(yù)期。”

余永定的計算是：如果2024年消費增速為5%（同計劃的GDP增速同步）、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資增速與2023年相同（-9.6%和6.5%），要實現(xiàn)5%的GDP增速目標(biāo)，基建投資增速應(yīng)該達到雙位數(shù)、規(guī)模要達到約20萬億元以上。

這些建議普遍以投資為抓手，強調(diào)財政政策的進一步加強。

但從發(fā)布會釋放的信號看，投資可能難以出現(xiàn)如當(dāng)年“四萬億”政策時期陡峭的上漲——2009年基建投資的單月增幅曾經(jīng)觸及50%的歷史高線。國家發(fā)展改革委副主任劉蘇社在回答記者提問時稱：“統(tǒng)籌擴大有效投資的增量政策和存量政策，促進投資平穩(wěn)有序增長”。

一些政策也釋放了加大投資的信號，但更多集中在提前釋放和對既有政策工具的充分利用。比如，擬在本月底按程序提前下達1000億元“兩重”建設(shè)項目清單和1000億元中央預(yù)算內(nèi)投資計劃；加大“十四五”規(guī)劃102項重大工程的推進力度；督促有關(guān)地方到10月底完成今年剩余約2900億元的地方政府專項債額度的發(fā)行工作等。

吳亞平表示，此次會議已經(jīng)釋放了一些重要信號，提醒地方政府可以提前進一步做好項目謀劃儲備工作，做好項目論證決策等前期工作，這也是為進一步擴大有效投資做好準(zhǔn)備。

一位熟悉政策的人士表示，按照流程，財政政策若是進行大幅度的調(diào)整，比如增發(fā)特別國債等，也需要在10月底的全國人大常委會通過后才能披露并落地實施。

此次發(fā)布會也有部分內(nèi)容涉及財政政策。例如，“要加力支持地方開展債務(wù)置換，化解債務(wù)風(fēng)險”“要加力支持地方開展債務(wù)置換，化解債務(wù)風(fēng)險”。

第二，促消費將是擴內(nèi)需更重要的抓手，擴內(nèi)需要和惠民生結(jié)合起來。

目前中國經(jīng)濟面臨的主要問題之一是總需求不足。提振內(nèi)需，投資和消費是兩個重要抓手，應(yīng)該優(yōu)先提振哪一方？市場曾展開過多輪討論。

在此次發(fā)布會中，鄭柵潔說：“針對國內(nèi)有效需求不足等問題，把擴內(nèi)需增量政策重點更多放在惠民生、促消費上，積極發(fā)揮投資有效帶動作用”“在消費方面，重點是把促消費和惠民生結(jié)合起來，促進中低收入群體增收，實施提振消費行動。”

具體政策涉及三個方面：一是加大對特定群體的支持力度。比如提高學(xué)生資助補助標(biāo)準(zhǔn)并擴大政策覆蓋面，提高本專科生、研究生國家助學(xué)貸款額度，推動降低貸款利率；二是結(jié)合“兩新”推動大宗商品消費持續(xù)擴大；三是擴大養(yǎng)老、托育等服務(wù)消費。

吳亞平說，這也是此次發(fā)布會值得關(guān)注的點之一，反映了目前提振消費的思路更加注重精準(zhǔn)有效，而非此前部分市場人士討論過的普遍性的“發(fā)錢發(fā)券”。相對而言，低收入群體的消費彈性更大，邊際效益更好，精準(zhǔn)提高中低收入人群的支持力度，能夠更有效地提振消費。另外，將促消費與惠民生相結(jié)合，也實現(xiàn)了“一錢兩用”。

第三，對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的研判仍在不斷調(diào)整。

宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)的力度需要依據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況進行調(diào)整。

本次發(fā)布會對當(dāng)下經(jīng)濟的最新研判是：“綜合分析，從發(fā)展態(tài)勢看，我國經(jīng)濟發(fā)展的基本面沒有改變，市場潛力大、經(jīng)濟韌性強等有利條件沒有改變，隨著各項存量政策效應(yīng)繼續(xù)釋放特別是增量政策出臺實施，近期市場預(yù)期明顯改善，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）回升較快，股票市場回暖上漲，‘十一’假期市場消費旺盛。我們對實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)充滿信心，對保持經(jīng)濟社會持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展充滿信心。”

鄭柵潔在發(fā)布會上稱：“我們認(rèn)為，準(zhǔn)確把握中國經(jīng)濟實際，要做到全面客觀冷靜，看宏觀全局、看發(fā)展態(tài)勢，既要看當(dāng)下，也要看未來。”

吳亞平說，宏觀政策的決策要結(jié)合三季度的經(jīng)濟形勢。目前三季度的整體經(jīng)濟運行情況還需要十來天才能全部呈現(xiàn)，到時候可以更好地研判宏觀調(diào)控政策的重點、力度和實施節(jié)奏。

第四，正在落地的一攬子增量政策更強調(diào)綜合性、系統(tǒng)性、針對性、精準(zhǔn)性、有效性、可持續(xù)性。

鄭柵潔在發(fā)布會上表示，貫徹落實一攬子增量政策，是項綜合性、系統(tǒng)性工作，要提高針對性和精準(zhǔn)性，增強有效性和可持續(xù)性。

鄭柵潔說，一攬子增量政策體現(xiàn)了三個“更加注重”，就是更加注重提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，更加注重支持實體經(jīng)濟和經(jīng)營主體健康發(fā)展，更加注重統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全。這些政策的謀劃制定，也體現(xiàn)了四個“堅持”。一是堅持目標(biāo)導(dǎo)向，錨定全年目標(biāo)任務(wù)，用好用足政策空間，努力激發(fā)更大發(fā)展?jié)撃埽欢菆猿謫栴}導(dǎo)向，聚焦經(jīng)營主體和社會關(guān)切，緊扣經(jīng)濟社會發(fā)展和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的困難問題，采取針對性更強的措施；三是堅持系統(tǒng)施策，統(tǒng)籌財政、金融、消費、投資、房地產(chǎn)、股市、就業(yè)、民生等各領(lǐng)域政策，增強宏觀政策取向一致性，強化政策合力；四是堅持長短結(jié)合，統(tǒng)籌做好今明兩年政策的銜接，推動經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展，確保“十四五”順利收官。

吳亞平說，此次發(fā)布會提及的一攬子增量政策并不僅局限于宏觀經(jīng)濟政策，顯示了更強的綜合性和系統(tǒng)性。在經(jīng)濟政策以外，還涉及養(yǎng)老、就業(yè)、生育甚至法治等多個方面政策。比如，不能違規(guī)異地執(zhí)法和趨利執(zhí)法，不能亂罰款、亂檢查、亂查封。及時對罰沒收入增長異常的地方進行提醒，必要時進行督查。除短期政策外，還涉及諸如支持未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展和鼓勵支持生育等跨周期的政策，以及諸多改革等“軟建設(shè)”，這些都顯示了一攬子增量政策注重短期和長期相結(jié)合、軟建設(shè)和硬投資相結(jié)合、消費和投資相結(jié)合。