經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 杜濤 10月12日，財政部部長藍佛安在國新辦舉行新聞發(fā)布會上，介紹了一攬子增量政策，包括支持地方化解隱性債務(wù)、支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本、支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、加大對重點群體的支持保障力度等多個方面，并為進一步的增量政策提供了預(yù)期空間。

增量財政政策四支箭分別射向了：地方政府——幫助地方政府化解債務(wù)，讓地方政府騰出更多精力促發(fā)展；大型商業(yè)銀行——補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放能力；房地產(chǎn)市場——推動房價止跌回穩(wěn)；重點群體——惠民生、促消費。

中國社會科學院財稅研究中心主任楊志勇對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，此次財政部提出了包含力度最大的化債政策的一攬子增量措施，整體力度非常大，針對性比較強。諸多政策看似只針對了地方財政以及金融機構(gòu)等，沒有直接面對市場，但是會傳導至市場，給市場帶來良性的引導。

四支箭中，地方隱性債務(wù)化解的政策最值得關(guān)注。藍佛安說，這是“近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施”。2023年、2024年，財政部曾分別安排2.2萬億元、1.2萬億元地方政府債務(wù)限額幫助地方化債。

在上述政策外，財政部還釋放了進一步加量的預(yù)期。藍佛安表示，逆周期調(diào)節(jié)絕不僅僅是以上的四點，這四點是目前已經(jīng)進入決策程序的政策，還有其他政策工具也正在研究中。比如，中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間。

新聞發(fā)布會上，藍佛安兩次提及中央財政在舉債和提升赤字方面是有較大空間的。中國此前中央財政赤字率維持在3%以下，疫情中作為特別應(yīng)對，曾經(jīng)提高至3%以上。近期，多位專家建議中央財政赤字率可以提升到5%以上。如果以5%計算，預(yù)計將釋放2.7萬億元資金。

中誠信國際研究院院長袁海霞說，發(fā)布會提到了四條“一攬子有針對性增量政策舉措”，其中前兩條是增量政策，包括較大規(guī)模增加債務(wù)額度、發(fā)行特別國債補充國有大行核心一級資本，而后兩條是對存量政策做結(jié)構(gòu)性調(diào)整。發(fā)布會還提到了“中央財政還有較大的舉債空間和赤字提升空間”，預(yù)期后續(xù)可能還會有中央加杠桿的新政策出臺。整體來看，此次增量政策的重點在于補充和支撐地方財力，為經(jīng)濟發(fā)展提供動力，為地方騰出更多精力和財力空間來促發(fā)展、保民生。

一攬子有針對性的增量政策

藍佛安介紹，按照9月26日召開的中央政治局會議部署，財政部在加快落實已確定政策的基礎(chǔ)上，圍繞穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、化風險，將在近期陸續(xù)推出一攬子有針對性增量政策舉措。主要包括以下幾個方面：

一是加力支持地方化解政府債務(wù)風險，較大規(guī)模增加債務(wù)額度，支持地方化解隱性債務(wù)，地方可以騰出更多精力和財力空間來促發(fā)展、保民生。

二是發(fā)行特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放能力，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。

三是疊加運用地方政府專項債券、專項資金、稅收政策等工具，支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

四是加大對重點群體的支持保障力度，國慶節(jié)前已向困難群眾發(fā)放一次性生活補助，下一步還將針對學生群體加大獎優(yōu)助困力度，提升整體消費能力。

從短期看，面對2024年的經(jīng)濟增長目標，財政部的增量政策中主要包括以下幾項，其中2.3萬億元的專項債額度（含已發(fā)未用）和4000億元的地方政府債務(wù)結(jié)存限額構(gòu)成了未來三個月增量財政的“余力”。

藍佛安說，發(fā)揮好財政逆周期調(diào)節(jié)作用，推動完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務(wù)，主要包括三個措施：

一是有效補充財力。中央財政從地方政府債務(wù)結(jié)存限額中安排了4000億元，補充地方政府綜合財力，支持地方化解存量政府投資項目債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款。

二是切實保障各項重點支出。堅持黨政機關(guān)習慣過緊日子的要求，嚴格控制一般性支出，將更多資金用于補短板、強弱項、惠民生，確保重點支出力度不減。

三是用足用好各類債務(wù)資金。目前，增發(fā)國債正在加快使用，超長期特別國債也在陸續(xù)下達使用。專項債券方面，待發(fā)額度加上已發(fā)未用的資金，后三個月各地共有2.3萬億元專項債券資金可安排使用。

藍佛安提及了此前市場關(guān)注的一般公共預(yù)算收入增速下降的問題。他說：“大家比較關(guān)注今年是否可以實現(xiàn)預(yù)算目標，在這里我可以負責任地告訴大家，中國財政有足夠的韌勁，通過采取綜合性措施，可以實現(xiàn)收支平衡，完成全年預(yù)算目標。”

按照2024年預(yù)算報告，匯總中央和地方預(yù)算，2024年全國一般公共預(yù)算收入223950億元。財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，1—8月，全國一般公共預(yù)算收入147776億元，平均月收入為18472億元。若是預(yù)算目標完成收入，這也意味著9—12月要收入76000億元，平均月收入要達到19000億元，后四個月每個月增收500億元即可完成目標。

近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施

此次發(fā)布會中最值得關(guān)注的政策是對地方隱性債務(wù)化解的政策。

藍佛安說，為了緩解地方政府的化債壓力，除每年繼續(xù)在新增專項債限額中專門安排一定規(guī)模的債券用于支持化解存量政府投資項目債務(wù)外，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù)，加大力度支持地方化解債務(wù)風險。相關(guān)政策待履行法定程序后再向社會作詳盡說明。需要強調(diào)的是，這項即將實施的政策，是近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施。

盡管這項政策的總金額尚未披露，但作為“近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施”，仍可以和此前的政策作對比。2023年7月，財政部安排了超過2.2萬億元地方政府債券額度，支持地方特別是高風險地區(qū)化解存量債務(wù)風險和清理拖欠企業(yè)賬款；2024年以來，經(jīng)履行相關(guān)程序，財政部已經(jīng)安排了1.2萬億元債務(wù)限額支持地方化解存量隱性債務(wù)和消化政府拖欠企業(yè)賬款。

按照財政部介紹，截至2023年末，全國納入政府債務(wù)信息平臺的隱性債務(wù)余額比2018年摸底數(shù)減少了50%，債務(wù)風險可控。

幫助地方政府化債的目的不僅在于防風險。發(fā)布會中，藍佛安表示：“支持地方化解隱性債務(wù)，地方可以騰出更多精力和財力空間來促發(fā)展、保民生。”

地方政府在中國經(jīng)濟中扮演重要角色。北大博雅特聘教授，北大國發(fā)院經(jīng)濟學教授姚洋曾在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)專訪時表示，地方政府支出能力很強，是經(jīng)濟中非常重要的組成部分……從支出來看，地方政府的支出占到85%，中央只占15%。“地方政府在經(jīng)濟中主要發(fā)揮兩方面作用：一方面，地方政府會創(chuàng)造需求，本身就是一個大的需求源；另一方面，地方政府有放大效應(yīng)，比如有的企業(yè)拿下來地方政府的采購項目，就更容易在市場上融到資。此外，地方政府的投資會形成資產(chǎn)，資產(chǎn)用來抵押可以再借出錢來，還有金融方面的擴張效果。”

袁海霞認為，化債并不等于債務(wù)清零，而是為了保持財政、經(jīng)濟與債務(wù)之間的可持續(xù)性，核心是要保持債務(wù)的接續(xù)和滾動。不能因化債制約經(jīng)濟發(fā)展，而是要統(tǒng)籌好化債與發(fā)展的關(guān)系，通過做大GDP、做大財政收入來提高地方政府的債務(wù)承載能力，在發(fā)展中化解債務(wù)。

袁海霞表示，要繼續(xù)推進“控增化存”，以時間換空間緩釋流動性風險，用好財政、金融等手段置換隱性債務(wù)，優(yōu)化存量債務(wù)融資期限和成本，降低地方財政支出壓力，緩解地方財政緊張局面。 

在房地產(chǎn)市場方面，財政部也推出多條措施：

一是允許專項債券用于土地儲備。主要是考慮到當前各地閑置未開發(fā)的土地相對較多，支持地方政府使用專項債券回收符合條件的閑置存量土地，確有需要的地區(qū)也可以用于新增的土地儲備項目。這項政策，既可以調(diào)節(jié)土地市場的供需關(guān)系，減少閑置土地，增強對土地供給的調(diào)控能力，又有利于緩解地方政府和房地產(chǎn)企業(yè)的流動性和債務(wù)壓力。

二是支持收購存量房，優(yōu)化保障性住房供給。考慮到當前已建待售的住房相對較多，我們主要采取兩項支持措施：一項是，用好專項債券來收購存量商品房用作各地的保障性住房。另一項是，繼續(xù)用好保障性安居工程補助資金，原來這個資金主要是用來支持以新建方式籌集保障性住房的房源，現(xiàn)在我們對支持的方向作出優(yōu)化調(diào)整，適當減少新建規(guī)模，支持地方更多通過消化存量房的方式來籌集保障性住房的房源。通過這兩項措施，既可以消化存量商品房，促進房地產(chǎn)市場的供需平衡，又可以優(yōu)化保障房的供給，滿足廣大中低收入人群的住房需求。

三是及時優(yōu)化完善相關(guān)稅收政策。按照黨中央決策部署，財政部正在抓緊研究明確與取消普通住宅和非普通住宅標準相銜接的增值稅、土地增值稅政策。

楊志勇說，此次財政部的發(fā)布會內(nèi)容是積極落實三中全會精神和政治局會議的重要舉措，既給市場發(fā)揮作用創(chuàng)造更好的政策氛圍，又能充分發(fā)揮財政的引導作用。一系列新增政策措施公布的同時，也提及了落實推動財稅體制改革的措施。雖然某些政策在數(shù)量方面還要走流程，但是其表述內(nèi)容也表達了財政政策的力度和財政部門的擔當。