經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 在今年9月初獲得交行的200億元授信后，寶豐能源（600989.SH）再獲國有商業(yè)銀行的巨額授信。

10月14日，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從寶豐能源了解到，公司與工商銀行內(nèi)蒙古分行在當(dāng)日簽訂全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。據(jù)了解，這也是工行內(nèi)蒙古分行單項資金授信首位的項目，同時，寶豐能源投資673億元建設(shè)“高端煤基新材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)”的項目也刷新了該地區(qū)單體投資紀(jì)錄。

盡管今年面對疫情影響，但寶豐能源在新產(chǎn)線投產(chǎn)、新產(chǎn)品投放、新市場開拓等多方面有頗多亮點(diǎn)。在近期獲得授信背后，寶豐今年6月完成募投項目后，即進(jìn)入了新一輪規(guī)模化投資周期。

就在九月末，寶豐能源50萬噸/年煤制烯烴項目正式開工建設(shè)，同步規(guī)劃建設(shè)50萬噸/年C2-C5綜合利用制烯烴項目。在項目建設(shè)上，將繼續(xù)秉持產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、裝置一體化、技術(shù)高端化、生產(chǎn)清潔化和產(chǎn)品差異化的發(fā)展路線。

進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期

今年下半年，寶豐能源決定在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗圖克工業(yè)園區(qū)投資建設(shè)4×100萬噸/年煤制烯烴項目。其中，單套裝置（100萬噸/年煤制烯烴裝置）及單體裝置（400萬噸/年煤制烯烴裝置）均刷新全球規(guī)模紀(jì)錄。

記者從寶豐能源處獲悉，該項目前期各項工作順利推進(jìn)，一期260萬噸/年項目已獲核準(zhǔn)，后期落地工作正積極推進(jìn)。

獲得銀行金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)可觀的授信額度，也為寶豐能源進(jìn)入“逆勢布局”戰(zhàn)略擴(kuò)產(chǎn)提供資金支持與信心。

“從行業(yè)的規(guī)律來講，規(guī)模效應(yīng)是體現(xiàn)得非常明顯的，取得規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)可以獲得更多優(yōu)勢的成本。”一位浙江私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者。

據(jù)了解，寶豐能源二季度“逆勢”獲得可觀成績的重要因素之一就是募投項目帶來的業(yè)績和現(xiàn)金流改善。寶豐能源表示，募投項目投產(chǎn)后，聚乙烯、聚丙烯的產(chǎn)能、產(chǎn)量同均同比翻番，外購原料煤的平均價格與上年同期相比有所下降，抵減了產(chǎn)品價格的下滑。

一體化、差異化布局之由

據(jù)了解，煤制烯烴主要以煤為原料合成甲醇再通過甲醇制取聚烯烴產(chǎn)品，而以煤聚烯烴為代表的現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于包裝、日用品、汽車制造、醫(yī)療衛(wèi)生、家具、家電、紡織、航天等各方面。

從2005年起，寶豐能源總投資727億元，在寧東國家級能源化工基地的核心區(qū)打造集“煤、焦、氣、甲醇、烯烴、聚乙烯、聚丙烯、精細(xì)化工”于一體的高端煤基新材料循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)集群。

業(yè)內(nèi)專家表示，“我國是典型的富煤、貧油、少氣的國家，原油對外依存度已超過70%。特別是在當(dāng)前嚴(yán)峻復(fù)雜的國際形勢大背景下，以煤替代石油，大力發(fā)展現(xiàn)代煤化工及煤基新材料產(chǎn)業(yè)，對優(yōu)化我國能源結(jié)構(gòu)、保障國家能源安全，以及穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，具有重大戰(zhàn)略意義。”

公開數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國的聚乙烯和聚丙烯的總消費(fèi)量達(dá)到了6066萬噸，產(chǎn)量為4205萬噸，進(jìn)口量2015萬噸，進(jìn)口的依賴度達(dá)到33%，聚烯烴市場存在巨大缺口。

根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，2019年油制聚乙烯年均成本水平6778元/噸，煤制聚乙烯年平均成本5925元/噸，油制聚乙烯成本比煤制聚乙烯成本高853元/噸；2020年上半年,由于油價大幅下跌，油制聚乙烯(線性低密度聚乙烯)的平均成本5154元/噸，比煤制聚乙烯的成本低500元/噸。

而根據(jù)寶豐能源回復(fù)投資者時透露的信息來看，在今年油價如此極端的情況下，寶豐能源的聚乙烯2019年生產(chǎn)成本約3810元/噸,完全成本在4800元以內(nèi)，成本優(yōu)勢依然十分突出。

“公司產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢,一方面來自于顯著的成本優(yōu)勢;另一方面,公司產(chǎn)品的合格率,優(yōu)等品率一直維持在較高水平”，寶豐能源方面表示。

而通過一次規(guī)劃、集中布局、分步實施，寶豐能源方面人士表示，公司在同一園區(qū)內(nèi)一體化建設(shè)了煤炭、焦化、甲醇、烯烴、乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯、精細(xì)化工等項目,并配套建設(shè)了環(huán)保設(shè)施、污水處理和物流運(yùn)輸?shù)仍O(shè)施，集群優(yōu)勢節(jié)約投資成本超3成。

從研發(fā)上來看，近年寶豐能源加大研發(fā)投入，2020年上半年，研發(fā)費(fèi)用投入6570.82萬元，同比增長超過1246%，薄壁注塑料，高密度聚乙烯中空料、高強(qiáng)度雙峰薄膜料、耐候棚膜用線性聚乙烯專用料等9款新牌號產(chǎn)品上市。

近期，寶豐能源啟動新建年產(chǎn)50萬噸煤制烯烴項目，同步規(guī)劃50萬噸C2-C5綜合利用制烯烴項目。資料顯示，50萬噸/年烯烴項目包含25萬噸/年EVA的高端產(chǎn)能，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于發(fā)泡材料、電線電纜、功能性棚膜、光伏封裝膜等領(lǐng)域。目前，國內(nèi)EVA產(chǎn)品對外依存度高達(dá)60%。項目投產(chǎn)后，25萬噸/年裝置也將刷新西部地區(qū)EVA單套規(guī)模記錄。

國信證券指出，上半年疫情和油價波動背景下，公司業(yè)績實現(xiàn)了逆勢增長，下半年伴隨著二期項目全面投產(chǎn)，自產(chǎn)甲醇下成本優(yōu)勢將持續(xù)擴(kuò)大，隨著三期項目即將進(jìn)入建設(shè)階段，以及公司后續(xù)規(guī)劃了多個重要項目，看好公司進(jìn)入新一輪成長周期。