經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫  11月17日，滬指繼續(xù)窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)下行。

截至收盤，滬指收于3339點(diǎn)，微跌0.21%；深成指跌0.85%，收于13732點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌2%，收于2658點(diǎn)。板塊來(lái)看，海運(yùn)、港口、地產(chǎn)、銀行領(lǐng)漲，醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)等板塊跌幅均超過(guò)1.6%。

市場(chǎng)熱點(diǎn)似乎開始從成長(zhǎng)行業(yè)向周期行業(yè)、低估值行業(yè)轉(zhuǎn)換。而這是正式A股市場(chǎng)第二大機(jī)構(gòu)投資者——險(xiǎn)資，較為青睞的板塊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季末，358家上市公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了險(xiǎn)資身影。

銀行是險(xiǎn)資重倉(cāng)的第一大行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至三季末，險(xiǎn)資重倉(cāng)了15家銀行，持有374億股，其中10余億股為第三季度新加倉(cāng)所持。個(gè)股中，招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、興業(yè)銀行和工商銀行的險(xiǎn)資股東持股比例最大。

一直以來(lái)，險(xiǎn)資對(duì)金融地產(chǎn)股保持偏愛狀態(tài)，重倉(cāng)標(biāo)的股中銀行、地產(chǎn)板塊也占據(jù)很大比例。而這些公司往往估值較低，但盈利確定性強(qiáng)，分紅比例也比較高，股息率優(yōu)于債券，更適合長(zhǎng)期持有。

不過(guò)，對(duì)此前鐘愛的地產(chǎn)板塊，部分險(xiǎn)資則有所減持，例如三季度，大家人壽、中國(guó)人壽均對(duì)萬(wàn)科進(jìn)行了減持。

就行業(yè)而言，Wind數(shù)據(jù)顯示，險(xiǎn)資新進(jìn)增持的個(gè)股中，主要扎堆在化工、醫(yī)藥生物，機(jī)械設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)等五大行業(yè)，分別為18家、13家、12家、10家和10家。

對(duì)于今年上半年表現(xiàn)不錯(cuò)的醫(yī)藥股，則略顯分歧，例如新華人壽旗下多個(gè)賬戶進(jìn)入了樂(lè)普醫(yī)療的前十大流通股東，對(duì)云南白藥也有加倉(cāng)，而平安人壽則減持了云南白藥，大家人壽減持了同仁堂。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，前三季度資金運(yùn)用收益共計(jì)7823.46億元，資金運(yùn)用平均收益率3.92%。其中，證券投資基金、股票投資平均收益率均破8%。對(duì)于投資收益增長(zhǎng)的原因，上市險(xiǎn)企紛紛提到了“證券買賣收益增加”、“投資資產(chǎn)買賣價(jià)差收益增加”、“適度兌現(xiàn)收益”等原因。

而展望后市，泰康資產(chǎn)表示，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由逆周期刺激驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)生性恢復(fù)驅(qū)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)性良好；市場(chǎng)估值保持合理水平，政策仍著眼中長(zhǎng)期制度改革，基調(diào)影響依然正面，而資金供需情況仍不樂(lè)觀，資金面影響偏負(fù)面，整體觀點(diǎn)中性略偏樂(lè)觀，也就是短期震蕩仍將持續(xù)。中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)基本面將持續(xù)為A股市場(chǎng)提供有力支撐，伴隨復(fù)蘇預(yù)期和上市公司業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，資產(chǎn)價(jià)格的核心驅(qū)動(dòng)將由估值切換為盈利端，股指仍有進(jìn)一步向上的空間。值得注意的是，也需要警惕美國(guó)大選、海外疫情二次爆發(fā)和新冠疫苗研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期的影響。

平安資管則表示，對(duì)于A股和港股，7月中指數(shù)創(chuàng)出階段新高以來(lái)，市場(chǎng)一直處于“難創(chuàng)新高但回調(diào)亦有限”的盤整狀態(tài)，建議把握調(diào)整機(jī)會(huì)，均衡配置，做時(shí)間的朋友，積極進(jìn)行中期布局；板塊上聚焦具備全球競(jìng)爭(zhēng)力、“內(nèi)循環(huán)”主題下有龐大需求市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下景氣度提升的行業(yè)或板塊，如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子、家電、新能源汽車、化工、銀行板塊。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)22.4萬(wàn)億元，資金運(yùn)用余額20.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.5%，其中投資股票和基金2.7萬(wàn)億元，占比12.9%，持倉(cāng)規(guī)模僅次于公募基金。