經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 宋笛 9月22日,快遞板塊再次出現(xiàn)大幅度上漲,至收盤,圓通速遞接近漲停,申通快遞上漲7.28%,德邦股份上漲6.81%,順豐控股上漲5.53%。自9月1日以來,整個快遞板塊就呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢,其中圓通速遞漲勢迅猛,14個交易日中,10個交易日均上漲,總體漲幅超過47%。
2021年上半年,整個快遞板塊呈現(xiàn)不斷下探的趨勢,圓通速遞下跌超20%,順豐則受困于一季度的業(yè)績“暴雷”,下跌超過30%,為何市場的預(yù)期在2021年下半年出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)?
快遞專家趙小敏認(rèn)為市場估值的扭轉(zhuǎn)核心原因在于快遞價格戰(zhàn)1.0版本的結(jié)束,此外,快遞旺季的到來以及刺激消費(fèi)的政策所帶來的政策預(yù)期也是相關(guān)因素。9月初,趙小敏曾經(jīng)判斷快遞行業(yè)進(jìn)入三年來最佳的投資機(jī)會。
8月份,各家快遞公司披露的月度數(shù)據(jù)中快遞單家環(huán)比數(shù)據(jù)顯示了單票價格回暖的跡象,順豐8月快遞單價環(huán)比增長0.1%,圓通環(huán)比增長1%,韻達(dá)環(huán)比增長0.5%,其中,圓通是今年首次出現(xiàn)快遞單價的環(huán)比增加。
從行業(yè)整體情況看,西南證券在研報(bào)中計(jì)算,8月份全國快遞平均單價9.34元,同比下跌0.71元(-7.1%)。8月份東、中和西部地區(qū)快遞平均單價分別同比下降16.4%,15.0%和21.1%;分類型來看,異地快遞平均單價均同比降幅收窄,同城、異地同比降幅分別為-1.5%、-11.7%,國際快遞平均單價同比提高12.7%。從主要產(chǎn)糧區(qū)看,廣州地區(qū)單價實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長,義烏地區(qū)單價環(huán)比降幅收窄。
安信證券的行業(yè)周報(bào)中業(yè)表示,短期看,各快遞企業(yè)上調(diào)派費(fèi)利好行業(yè)價格改善,考慮到快遞企業(yè)在規(guī)模效應(yīng)帶動下單票成本仍有改善空間,我們預(yù)計(jì) 2021H2 快遞企業(yè)盈利有望明顯改善。
快遞業(yè)價格戰(zhàn)階段性放緩有多重因素的疊加,政策是重要的外部因素,從今年4月開始,快遞業(yè)主管部門國家郵政局以及各地的郵政管理部門針對快遞員待遇、快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展等多方面提出要求。8月底,加盟制快遞企業(yè)普遍上調(diào)了派費(fèi),目的在于提高派件網(wǎng)點(diǎn)快遞員收入。
一位快遞行業(yè)從業(yè)者此前曾對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示,增加派費(fèi)和穩(wěn)定快遞價格是要聯(lián)系起來看的,目的是引導(dǎo)收件網(wǎng)點(diǎn)不要虧本收件,讓快遞價格回歸理性。
8月27日,圓通速遞在接受投資者調(diào)研時曾表示2021年上半年,部分省市出臺行業(yè)促進(jìn)和整頓相關(guān)政策,開展快遞市場秩序整頓專項(xiàng)行動,并推進(jìn)相應(yīng)立法程序,明確規(guī)定“快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價格提供快遞服務(wù)”,規(guī)范非理性競爭行為,促進(jìn)行業(yè)競爭生態(tài)不斷優(yōu)化。近期,國家各部委亦出臺相關(guān)政策,重視快遞員的合法權(quán)益保護(hù)。公司認(rèn)為,在國家監(jiān)管政策陸續(xù)出臺的背景下,行業(yè)競爭環(huán)境將向好發(fā)展,價格競爭或?qū)⒂兴徑狻?/p>
圓通速遞方面表示未來快遞行業(yè)價格若出現(xiàn)上升趨勢,將一定程度增加快遞員投遞報(bào)酬,切實(shí)保障快遞員合法權(quán)益。同時,加盟商及末端網(wǎng)點(diǎn)的盈利水平將有所改善,有助于公司加盟網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定運(yùn)營,進(jìn)一步改善服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗(yàn),促進(jìn)市場深度拓展,增強(qiáng)公司綜合服務(wù)能力,提升整體盈利水平。
在趙小敏看來,漲價預(yù)期是這一輪快遞板塊行情的一個重要原因,但是漲價會較為緩慢的進(jìn)行。
上述價格修復(fù)是否具有足夠的支撐尚難以判斷,一位以派件為主的網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人判斷價格戰(zhàn)不會停,市場競爭還有惡化的可能。
在趙小敏看來,下半年快遞公司最重要的市場預(yù)期不在于凈利潤的修復(fù),而是市場上有可能出現(xiàn)的整合預(yù)期。“預(yù)測這一波的市場熱情有可能會延續(xù)到10月中下旬”,趙小敏說。
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