經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 王帥國 “還沒最終敲定，東風(fēng)退出應(yīng)該是肯定的了。”11月5日，一位東風(fēng)悅達起亞內(nèi)部人士對經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示。

當天早些時候，有媒體報道稱，東風(fēng)汽車最快將于11月在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其所持東風(fēng)悅達起亞25%的股份。對于這一消息，記者分別咨詢了東風(fēng)悅達起亞和東風(fēng)汽車方面。東風(fēng)汽車相關(guān)人士表示“暫時沒有確認消息”。

啟信寶資料顯示，東風(fēng)悅達起亞是由東風(fēng)汽車公司、江蘇悅達投資股份有限公司、韓國起亞自動車株式會社，于2002年共同組建的中外合資轎車制造企業(yè)。從成立伊始，三方的股權(quán)結(jié)構(gòu)即為韓國起亞自動車株式會社持股50%，其它兩家公司各持股25%，多年未變。

若東風(fēng)汽車轉(zhuǎn)讓東風(fēng)悅達起亞25%股份，那么東風(fēng)將完全從東風(fēng)悅達起亞的股權(quán)結(jié)構(gòu)中撤離出來。據(jù)媒體援引知情人士消息，起亞、悅達和東風(fēng)汽車三方在今年年中便開始就此事談判，彼時，起亞想擴大股比，而東風(fēng)汽車想要退出，因此三方很快達成一致意見，并于8月簽署了備忘錄。

保持了18年的合資關(guān)系，為何會突然結(jié)束？在行業(yè)看來，背后原因主要與東風(fēng)悅達起亞目前的發(fā)展情況有關(guān)。

東風(fēng)悅達起亞的銷量數(shù)據(jù)顯示，2017年銷量35.9萬輛，與前一年的65萬輛相比，近乎腰斬。2018年至2020年，東風(fēng)悅達起亞銷量繼續(xù)一路下滑，2020年全年銷量只有24.93萬輛，不到巔峰時期的四成。今年前9個月，東風(fēng)悅達起亞累計銷售約12萬輛，較去年同期下滑17.63%。

事實上，在2016年之前，東風(fēng)悅達起亞曾在中國市場表現(xiàn)優(yōu)異。憑借著設(shè)計美觀與經(jīng)濟適用兩大優(yōu)勢，東風(fēng)悅達起亞銷量從2011年的43萬輛一路漲到2014年的64.6萬輛。但隨著中國車市風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，如自主品牌逐漸崛起、日系車銷量占比不斷回升，東風(fēng)悅達起亞、北京現(xiàn)代等韓系合資品牌紛紛進入衰退期。

盡管2017年之后，東風(fēng)悅達起亞在公司戰(zhàn)略、人事、產(chǎn)品等進行了大幅調(diào)整，但依然未能挽回頹勢。不僅如此，東風(fēng)悅達起亞還淪為新勢力的代工廠。東風(fēng)悅達起亞位于江蘇鹽城的一座工廠，從今年開始已為華人運通打造的豪華智能純電品牌——高合汽車代工。

此前行業(yè)中有觀點指出，東風(fēng)悅達起亞戰(zhàn)略調(diào)整效果不佳的另一重原因在于其三方股權(quán)結(jié)構(gòu)。在國內(nèi)，多數(shù)合資車企只有兩個股東，且兩股東持股比例相等。而東風(fēng)悅達起亞的三方股權(quán)結(jié)構(gòu)，在公司發(fā)展遇到困難時容易導(dǎo)致各股東之間難以協(xié)調(diào)矛盾。

再者，隨著中國乘用車企股比開放政策的時限（2022年）越來越近，此前已有合資企業(yè)出現(xiàn)了股比變動，如華晨寶馬，寶馬計劃將股比提升至75%。而起亞方面想要擴大在東風(fēng)悅達起亞的股比，或亦出于這一考慮。

“個人認為，（這）對于起亞在中國的發(fā)展是好事情。畢竟，跟其他合資公司分手不同的是，現(xiàn)代起亞在全球?qū)嵙軓姡壳耙呀?jīng)第三了。而且韓方一直強調(diào)的是由品牌方經(jīng)營為主。”上述東風(fēng)悅達起亞內(nèi)部人士向記者表示。

實際上，東風(fēng)汽車自身也有著“剝離不良資產(chǎn)”的需要。數(shù)據(jù)顯示，東風(fēng)汽車整體銷量在2016年為428萬輛，但到了2020年已降至287萬輛，4年間銷量下滑近三分之一。在此期間，東風(fēng)汽車與法國雷諾、標致雪鐵龍（今年初已與菲亞特克萊斯勒汽車公司合并為Stellantis集團）、臺灣裕隆集團的合資公司都陷入困境，以至于東風(fēng)雷諾解散，東風(fēng)裕隆納智捷退出市場，而神龍公司還在恢復(fù)元氣當中。

對于東風(fēng)汽車退出后，東風(fēng)悅達起亞的股比將發(fā)生什么新的變化，起亞會不會擴大股比、悅達投資是否保留股權(quán)，上述人士并未透露。對此，經(jīng)濟觀察網(wǎng)將持續(xù)保持跟蹤關(guān)注。