經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 3月24日，中國太平召開了業(yè)績發(fā)布會(huì)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2021年12月31日止年度業(yè)績，中國太平集團(tuán)總保費(fèi)收入達(dá)2625億港元，同比增長12.4%。股東應(yīng)占溢利75.14億港元，同比增長14.7%。總資產(chǎn)達(dá)13786億港元，較去年末增長17.9%。每股基本盈利2.091港元，擬派末期股息每股46港仙。

境外市場發(fā)力人力逆勢(shì)增長

在業(yè)績表現(xiàn)上，境內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，太平人壽原保費(fèi)收入同比增長3%，保費(fèi)收入達(dá)1487億人民幣，經(jīng)營凈利凈額下降22.5%。新單期繳保費(fèi)收入同比增長13.5%，新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)正增長，得益于銀保渠道的突出表現(xiàn)。年報(bào)顯示，2021年，太平人壽銀保渠道年度新業(yè)務(wù)價(jià)值同比提升65.3%，連續(xù)第二年保持60%以上增速。太平養(yǎng)老企業(yè)年金與職業(yè)年金管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5461億元人民幣，較去年末增長23.7%。

境外保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，太平香港保費(fèi)收入同比增長6.8%，太平人壽(香港)保費(fèi)收入同比增長85.5%，太平再保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長12.1%。太平英國承保扭虧為盈。太平新加坡產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入增長較快，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場影響不斷擴(kuò)大。太平印尼中資業(yè)務(wù)同比實(shí)現(xiàn)大幅增長。

在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，受車險(xiǎn)綜合改革和河南水災(zāi)影響，太平財(cái)險(xiǎn)2021年經(jīng)營虧損凈額為3.82億港元，2020年為溢利凈額 276萬港元；綜合成本率為105.9%，較去年同期上升2%。保費(fèi)收入上升5%至331.44億港元。

投資方面，集團(tuán)內(nèi)投資資產(chǎn)規(guī)模11807億港元，較去年末增長20.5%，全年實(shí)現(xiàn)投資收益582.27億港元，同比增長24.2%，總投資收益率為5.39%。

不同于內(nèi)地壽險(xiǎn)代理人大幅脫落，2021年度，太平人壽個(gè)人代理數(shù)目年增加3799人至38.5萬人。每月人均期繳保費(fèi)為13040元人民幣，較2020年數(shù)據(jù)12570元有所提升。

在溝通會(huì)上，太平人壽總經(jīng)理程永紅表示，在困難時(shí)期能夠?qū)崿F(xiàn)壽險(xiǎn)代理人正增長得益于“堅(jiān)持讓隊(duì)伍活下來活得好”這一理念。他們對(duì)績優(yōu)個(gè)人及主管業(yè)績兩手抓，并且實(shí)行一些列方案方便業(yè)務(wù)員在線上展業(yè)與成交，通過保單梳理等方法提升客戶留存度及續(xù)保率。

針對(duì)財(cái)報(bào)中出現(xiàn)的185億港元證券公允價(jià)值減值，中國太平在溝通會(huì)上表示，公司已經(jīng)在2021年年初高點(diǎn)出售部分股票鎖定了增長，目前出現(xiàn)的減值主要為藍(lán)籌組合的浮虧，但公司認(rèn)為留存的藍(lán)籌組合對(duì)長期可持續(xù)的投資收益率會(huì)有較好的貢獻(xiàn)，因此沒有用浮盈浮虧去對(duì)沖。

2022年將采取啞鈴型投資策略

截至2021年末，中國太平集團(tuán)內(nèi)投資資產(chǎn)規(guī)模1.18萬億港元，較2020年末增長 20.5%，高于行業(yè)平均水平；集團(tuán)外投資資產(chǎn)規(guī)模1.04萬億港元，同比增長 26.1%。2021全年，中國太平實(shí)現(xiàn)投資收益582.27億港元，同比增長24.2%，總投資收益率為 5.39%，凈投資收益率為4.07%。

中國太平表示，2021年中國太平保持以固收類資產(chǎn)為主體的大類資產(chǎn)配置比例，擇利率高點(diǎn)拉長資產(chǎn)配置久期，縮短資產(chǎn)負(fù)債久期缺口，小幅降低權(quán)益資產(chǎn)配置比例，品種選擇更加強(qiáng)化價(jià)值投資理念，強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)防范。數(shù)據(jù)顯示，公司2021年股東收益類投資占比由2020年末的78.4%下降到77.6%，權(quán)益類投資由2020年末的20.2%下降到18.7%。

在談及2022年投資策略時(shí)，太平控股投資管理部總經(jīng)理張作學(xué)表示，2022年，公司仍將繼續(xù)踐行長期價(jià)值投資的理念，堅(jiān)決避免信用下沉。我們將采用啞鈴型的投資策略。啞鈴的一頭將繼續(xù)加大風(fēng)險(xiǎn)較低，具有免稅優(yōu)勢(shì)的超長期地方政府債，奠定穩(wěn)定的收益基礎(chǔ)；中間端會(huì)提高準(zhǔn)入門檻，嚴(yán)防信用沉降，特別是非標(biāo)債權(quán)；啞鈴的另一頭，繼續(xù)配置穩(wěn)健性權(quán)益資產(chǎn)，增厚收益，彌補(bǔ)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來的收益缺口。

具體到各大類資產(chǎn)，一是超長期利率債仍將會(huì)是配置的重要標(biāo)的，將根據(jù)市場發(fā)行和利率多重情況擇機(jī)配置；二是在利率下行過程中適度增加交易類債券配置力度，把握市場機(jī)會(huì)，增厚整體收益；三是在滿足流動(dòng)性要求前提下，進(jìn)一步提高資金運(yùn)作效率，提升收益水平；四是保持合理的權(quán)益?zhèn)}位，依靠戰(zhàn)術(shù)調(diào)整抓階段性結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)進(jìn)行配置選擇；五是擇優(yōu)配置穩(wěn)健型長期股權(quán)投資，努力提升凈投資收益率。