經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 梁冀 2022年4月2日，證監(jiān)會(huì)就修訂《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。此前身陷審計(jì)監(jiān)管漩渦、一度面臨美股強(qiáng)制摘牌風(fēng)險(xiǎn)的中概股公司迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

通報(bào)稱(chēng)，此次修訂擬主要對(duì)原規(guī)定作出以下調(diào)整：一是完善法律依據(jù)，增加《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》《中華人民共和國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》等有關(guān)法律法規(guī)作為上位法；二是調(diào)整適用范圍，與《國(guó)務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理的規(guī)定(草案征求意見(jiàn)稿)》相銜接，明確適用于企業(yè)境外直接和間接上市；三是明確企業(yè)信息安全責(zé)任，為境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)中境內(nèi)企業(yè)、有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在保密和檔案管理方面提供更清晰明確的指引；四是完善跨境監(jiān)管合作安排，為安全高效開(kāi)展跨境監(jiān)管合作提供制度保障。

《規(guī)定》明確境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行調(diào)查取證或開(kāi)展檢查的應(yīng)當(dāng)通過(guò)跨境監(jiān)管合作機(jī)制進(jìn)行，證監(jiān)會(huì)和有關(guān)主管部門(mén)依據(jù)雙多邊合作機(jī)制提供必要的協(xié)助。同時(shí)，結(jié)合跨境審計(jì)監(jiān)管合作的國(guó)際慣例，刪除了“現(xiàn)場(chǎng)檢查應(yīng)以我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行，或者依賴(lài)我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查結(jié)果”的表述。證監(jiān)會(huì)表示，這體現(xiàn)了中國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)跨境審計(jì)監(jiān)管合作一貫的開(kāi)放態(tài)度，也符合相關(guān)國(guó)際慣行做法，將為安全、高效開(kāi)展包括聯(lián)合檢查在內(nèi)的跨境監(jiān)管合作提供制度保障。

華興證券（香港）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，此次證監(jiān)會(huì)會(huì)同財(cái)政部、國(guó)家保密局、國(guó)家檔案局聯(lián)合發(fā)布《規(guī)定》，有利于未來(lái)境內(nèi)多部門(mén)的會(huì)商、配合，有利于相關(guān)的跨境監(jiān)管合作更為順暢、高效。征求意見(jiàn)稿將保密和檔案管理放到上市場(chǎng)景加以強(qiáng)調(diào)，由證監(jiān)會(huì)牽頭主抓境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)中境內(nèi)企業(yè)、有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在保密和檔案管理方面的工作。

修訂關(guān)鍵表述

證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱(chēng)，隨著形勢(shì)變化，《規(guī)定》日益面臨一些不適應(yīng)的情況：一是覆蓋面不全，不適用于間接境外上市的境內(nèi)企業(yè)；二是不適應(yīng)上位法的變化，《國(guó)務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定(草案征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《國(guó)務(wù)院管理規(guī)定》)擬對(duì)境內(nèi)企業(yè)直接和間接境外上市活動(dòng)統(tǒng)一實(shí)施備案管理，《規(guī)定》須相應(yīng)作出調(diào)整；三是不適應(yīng)跨境監(jiān)管合作的要求，近年來(lái)國(guó)際資本市場(chǎng)跨境監(jiān)管合作的實(shí)踐不斷深化，有必要對(duì)相關(guān)制度安排予以完善，為下一步安全高效開(kāi)展合作提供制度保障。

首先，《規(guī)定》將適用范圍擴(kuò)大至境外間接上市企業(yè)，與《國(guó)務(wù)院管理規(guī)定》保持一致，將“境內(nèi)企業(yè)”定義為包括在境外直接發(fā)行上市的境內(nèi)股份有限公司和境外間接發(fā)行上市主體的境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體。

其次，《規(guī)定》將要求境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市過(guò)程中向證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以及境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供、披露，或者通過(guò)其境外上市主體等提供、披露文件資料時(shí)，遵守保密相關(guān)法律法規(guī)。要求境內(nèi)企業(yè)向有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供文件、資料時(shí)，就提供的涉密敏感信息具體情況提供書(shū)面說(shuō)明。證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存上述書(shū)面說(shuō)明以備查。

再者，《規(guī)定》明確會(huì)計(jì)檔案管理要求。明確境內(nèi)企業(yè)向有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)等單位和個(gè)人提供對(duì)國(guó)家和社會(huì)具有重要保存價(jià)值的會(huì)計(jì)檔案或會(huì)計(jì)檔案復(fù)制件的，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)程序。

最后，結(jié)合跨境審計(jì)監(jiān)管合作的國(guó)際慣例，刪除《規(guī)定》中關(guān)于“現(xiàn)場(chǎng)檢查應(yīng)以我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行，或者依賴(lài)我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查結(jié)果”的表述。

證監(jiān)會(huì)表示，堅(jiān)定支持企業(yè)根據(jù)自身意愿自主選擇上市地。《規(guī)定》的修訂旨在進(jìn)一步加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市相關(guān)保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責(zé)任，維護(hù)國(guó)家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進(jìn)入工作底稿，提高跨境監(jiān)管合作的效率，體現(xiàn)了統(tǒng)籌開(kāi)放與安全的理念，將促進(jìn)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)有序開(kāi)展。

龐溟稱(chēng)，征求意見(jiàn)稿刪除了原《規(guī)定》關(guān)于“現(xiàn)場(chǎng)檢查應(yīng)以我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主進(jìn)行，或者依賴(lài)我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查結(jié)果”的表述，更便利于開(kāi)展包括聯(lián)合檢查在內(nèi)的跨境監(jiān)管合作，有利于跨境監(jiān)管合作實(shí)踐同時(shí)符合《證券法》177條規(guī)定和其他境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展執(zhí)法工作依據(jù)的相關(guān)法律法規(guī)，并為未來(lái)的雙邊、多邊合作機(jī)制以及聯(lián)合檢查之外的互認(rèn)檢查等其他跨境監(jiān)管合作形式預(yù)留了空間。

中概股公司有望免于強(qiáng)制摘牌

2021年12月初，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）出臺(tái)規(guī)定，要求在美國(guó)證券交易所上市的中國(guó)公司應(yīng)披露其所有權(quán)結(jié)構(gòu)和審計(jì)細(xì)節(jié)，即使信息是來(lái)自相關(guān)外國(guó)司法轄區(qū)。新規(guī)允許SEC將無(wú)法向?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)提供信息的外國(guó)公司自美國(guó)交易所摘牌。此前，中國(guó)監(jiān)管要求境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不得在境內(nèi)直接進(jìn)行調(diào)查取證等活動(dòng)；境內(nèi)組織與個(gè)人未經(jīng)監(jiān)管批準(zhǔn)也不得向境外提供相關(guān)信息。

2022年3月以來(lái)，先后有3批共11家中概股公司被列入“預(yù)摘牌名單”。3月10日，SEC將百濟(jì)神州、百勝中國(guó)、再鼎醫(yī)藥、盛美半導(dǎo)體、和黃醫(yī)藥5家中概股公司列入《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》暫定清單；3月23日，微博被列入“預(yù)摘牌名單”，成為第一家進(jìn)入名單的互聯(lián)網(wǎng)公司；3月30日，“預(yù)摘牌名單”再添百度、富途控股、愛(ài)奇藝、凱信遠(yuǎn)達(dá)醫(yī)藥和Nocera共5家中概股公司。

3月31日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱(chēng)，雙方監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行了深思熟慮、相互尊重和富有成效的對(duì)話，并強(qiáng)調(diào)列入清單的公司是否在未來(lái)兩年真正退市，最終取決于中美審計(jì)監(jiān)管合作的進(jìn)展與結(jié)果。

證監(jiān)會(huì)表示，堅(jiān)定支持企業(yè)根據(jù)自身意愿自主選擇上市地。《規(guī)定》的修訂旨在進(jìn)一步加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市相關(guān)保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責(zé)任，維護(hù)國(guó)家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進(jìn)入工作底稿，提高跨境監(jiān)管合作的效率，體現(xiàn)了統(tǒng)籌開(kāi)放與安全的理念，將促進(jìn)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)有序開(kāi)展。

龐溟表示，《規(guī)定》的修訂統(tǒng)籌兼顧了開(kāi)放合作與國(guó)家安全的關(guān)系，進(jìn)一步加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行上市相關(guān)保密和檔案管理工作，明確和壓實(shí)上市公司及中介機(jī)構(gòu)的信息安全責(zé)任，減少不必要的涉密敏感信息進(jìn)入工作底稿，更便利于中國(guó)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市活動(dòng)，更便利于按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則安全、高效地推進(jìn)跨境監(jiān)管合作。

至于規(guī)定修訂是否會(huì)提高企業(yè)的合規(guī)成本，證監(jiān)會(huì)表示，依法依規(guī)做好涉密敏感信息的管理，落實(shí)信息安全主體責(zé)任，是企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容。從實(shí)踐情況看，企業(yè)向有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供包含涉密或敏感信息的文件、資料應(yīng)屬極少數(shù)情況。如因?qū)徲?jì)工作需要確有必要提供的，《規(guī)定》重申企業(yè)須按照相關(guān)法律法規(guī)履行必要的審批或備案程序，并要求企業(yè)保留履行程序和提供信息的相關(guān)記錄并向中介機(jī)構(gòu)提供書(shū)面說(shuō)明，不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)過(guò)高的合規(guī)成本。《規(guī)定》的落實(shí)，將提升企業(yè)維護(hù)信息安全和防范法律風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)企業(yè)依法合規(guī)開(kāi)展境外發(fā)行上市活動(dòng)。

北京某審計(jì)行業(yè)人士表示，其所在公司尚未開(kāi)展相關(guān)評(píng)估工作，但過(guò)往會(huì)計(jì)師事務(wù)所被檢查已是常態(tài)，落實(shí)《規(guī)定》相關(guān)要求，公司與會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)花費(fèi)更多時(shí)間與人力予以配合。

百度于3月31日即被列入“預(yù)摘牌名單”當(dāng)日盤(pán)后表示，公司被列入名單系因SEC認(rèn)定其使用了目前不能由美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)(PCAOB)審查審計(jì)底稿的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具2021年財(cái)年審計(jì)報(bào)告。百度年報(bào)顯示，其獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所為安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙），該會(huì)計(jì)師事務(wù)所目前未能接受PCAOB檢查。百度還表示，公司一直在積極尋求可能解決方案，將繼續(xù)確保遵守中美相關(guān)法律法規(guī)，并在條件允許的情況下，保持在納斯達(dá)克市場(chǎng)及港交所兩地掛牌。