經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 4月18日，期貨和衍生品法草案三審稿提請全國人大常委會會議審議，擬進一步加強對衍生品交易的監(jiān)管。三審稿的主要修改內(nèi)容包括三方面。一是，完善對衍生品交易的監(jiān)管；二是，對相關(guān)合約概念予以完善；三是，進一步明確境外機構(gòu)在境內(nèi)市場營銷活動的管理規(guī)則，維護境內(nèi)交易者的合法權(quán)益。

新湖期貨股份有限公司副總經(jīng)理李強在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時表示，期貨和衍生品法如果順利發(fā)布，將從法律層面對我國期貨市場與國際接軌做好頂層設(shè)計，明確期貨市場中各類主體的法律定位及各類關(guān)系，提升期貨市場的法治化程度，促進期貨市場高質(zhì)量規(guī)范發(fā)展。

此次三審稿細(xì)節(jié)方面，首先要求強化機構(gòu)監(jiān)管，明確金融機構(gòu)開展衍生品交易業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依法經(jīng)過批準(zhǔn)或者核準(zhǔn)，履行交易者適當(dāng)性管理義務(wù)，并遵守國家有關(guān)監(jiān)督管理規(guī)定；完善衍生品交易報告庫制度；明確該法規(guī)定的行政處罰，“由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)院授權(quán)的部門按照國務(wù)院規(guī)定的職責(zé)分工作出決定”。

其次，三審稿進一步完善相關(guān)合約概念的規(guī)定，并按照巴塞爾委員會和國際證監(jiān)會組織有關(guān)衍生品的定義，明確互換合約、遠(yuǎn)期合約屬于金融合約，規(guī)定：本法所稱互換合約，是指約定在將來某一特定時間內(nèi)相互交換特定標(biāo)的物的金融合約；本法所稱遠(yuǎn)期合約，是指期貨合約以外的，約定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的金融合約。

同時，三審稿進一步完善境外機構(gòu)在境內(nèi)市場營銷活動的管理規(guī)則，并明確境外機構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，適用本法的相關(guān)規(guī)定；境內(nèi)機構(gòu)為境外機構(gòu)在境內(nèi)從事期貨市場營銷、推介及招攬活動，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)；任何單位或者個人不得從事違反前兩款規(guī)定的期貨市場營銷、推介及招攬活動。

本輪期貨法的制定工作啟動于2013年。2021年4月26日，期貨法草案首次提請十三屆全國人大常委會第二十八次會議審議。同年10月19日，十三屆全國人大常委會第三十一次會議聽取了全國人大憲法和法律委員會關(guān)于期貨法草案修改情況的匯報。草案二審稿將法律名稱從之前的“期貨法”修改為“期貨和衍生品法”。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著期貨市場改革深化，產(chǎn)品業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，市場結(jié)構(gòu)趨于復(fù)雜，市場規(guī)模不斷擴大，需要從法律層面保障整套風(fēng)險防控體系的有效運行。

物產(chǎn)中大期貨有限公司副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家景川告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者，期貨和衍生品法對未來期貨市場更高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。一方面，期貨和衍生品法不僅能起到為期貨和衍生品市場發(fā)展保駕護航的作用，而且能夠與我國現(xiàn)行的商業(yè)銀行法、證券法、證券投資基金法、保險法、信托法等組成完整的金融法律制度體系，補齊目前金融法律尚不齊全的短板；另一方面，適時出臺期貨法，有利于穩(wěn)定交易者預(yù)期，規(guī)范和促進期貨市場健康發(fā)展，并與國際市場更好銜接，能極大地提升期貨市場的市場化、法治化和國際化水平。

他進一步談到，期貨和衍生品法草案三審稿進一步明確了互換合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別，避免地方遠(yuǎn)期合約交易場所以期貨名義進行交易的亂象發(fā)生，對于互換合約與遠(yuǎn)期合約交易分別管理，厘清邊際；同時，三審稿明確了境外機構(gòu)從事期貨市場的營銷、推銷以及招攬活動，需要經(jīng)過國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)，相當(dāng)于投資者在與國際市場接軌的過程中能夠被陽光化監(jiān)管，更好地受到監(jiān)管層的保護。

在李強看來，從長遠(yuǎn)看，期貨和衍生品法發(fā)布將給期貨行業(yè)經(jīng)營機構(gòu)帶來積極影響和巨大發(fā)展機遇。一是為期貨上市品種創(chuàng)新提供法律保障，期貨期權(quán)品種將更加豐富；二是進一步規(guī)范期貨經(jīng)營機構(gòu)和期貨相關(guān)服務(wù)機構(gòu)的運行和服務(wù)，提升風(fēng)險管控能力和客戶服務(wù)能力；三是將促進我國期貨和衍生品市場的國際化發(fā)展，加快國際化進程，增強我國在大宗商品定價上的話語權(quán)。