經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃蕾  4月24日，在中國財(cái)富管理50人論壇2022資管峰會上，全國政協(xié)委員、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國人民銀行貨幣政策委員會委員王一鳴表示：“二季度經(jīng)濟(jì)依然面臨比較大的下行壓力，所以說當(dāng)前有效地控制住疫情，特別是在5月上旬能夠控制住疫情，實(shí)施更大力度的宏觀政策來對沖疫情的影響，使二季度的經(jīng)濟(jì)增速能夠重返5%以上，為全年實(shí)現(xiàn)5.5%的預(yù)期目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。我覺得是尤為重要。”

會上，王一鳴以“加大政策力度，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤”為主題，發(fā)表了對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化的一些看法。

王一鳴提到，今年一季度，我國經(jīng)濟(jì)開局總體平穩(wěn)，增長了4.8%，在外部環(huán)境發(fā)生復(fù)雜變化和國內(nèi)疫情多點(diǎn)頻發(fā)的情況下，4.8%增速也是實(shí)屬不易，超出了大多數(shù)市場機(jī)構(gòu)對一季度經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

他分析，一季度的經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)4.8%，從需求端看，主要是投資的拉動、貢獻(xiàn)。一季度基礎(chǔ)設(shè)施的投資增勢尤為強(qiáng)勁，增長8.5%，比前兩個月加快了0.4個百分點(diǎn)。看3月份的指標(biāo)當(dāng)中，比前兩個月加快的指標(biāo)很少，就基建投資是明顯加快了。固定資本形成對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也提升了，一季度提升了26.9%，比去年是提升了13.2個百分點(diǎn)。投資的較快增長與政策的提前發(fā)力是分不開的。去年末，提前下達(dá)了新增專項(xiàng)債的額度1.46萬億，中央預(yù)算類投資進(jìn)度加快，各省市都集中開工了一批新的基建項(xiàng)目，去年12月，央行也調(diào)低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，釋放了1.2萬億的資金，這些政策的提前發(fā)力為今年一季度實(shí)現(xiàn)好于預(yù)期的增長創(chuàng)造了條件。

但是也可以看到，今年3月份以后，受新一波疫情的沖擊和俄烏沖突升級的影響，主要的指標(biāo)都是在放緩的。部分指標(biāo)還出現(xiàn)了負(fù)增長，比如社會消費(fèi)品零售總額，1、2月份是6.7%的增長率，3月份是-3.5%，這就是疫情沖擊帶來的。服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，1-2月是4.2%的增長，3月份是-0.9%，服務(wù)業(yè)受疫情沖擊特別大。

王一鳴認(rèn)為，一季度經(jīng)濟(jì)沒有像原來預(yù)期能夠達(dá)到5%以上，主要是3月份經(jīng)濟(jì)的大部分指標(biāo)放緩帶來的。3月份，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)這種情況，最主要的原因，還是疫情的多點(diǎn)、面廣、頻發(fā)。特別是一些中心城市，像上海、深圳、吉林，這些防控措施收緊，經(jīng)濟(jì)的循環(huán)暢通遇到新的制約。尤其上海是經(jīng)濟(jì)中心城市和全國供應(yīng)鏈的重要樞紐，上海的疫情不僅影響到上海，影響到長三角整個的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，還會外溢到全國的其他地區(qū)。同時，3月份，還有俄烏沖突的升級也是個重要影響因素。俄烏沖突升級，美聯(lián)儲的加息和全球通脹的攀升，這些也進(jìn)一步增大了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，沖擊了全球的供應(yīng)鏈并影響到市場的預(yù)期，也對3月份經(jīng)濟(jì)放緩有重要的影響。

王一鳴分析，二季度，這些影響現(xiàn)在看還會有所持續(xù)。當(dāng)前既要堅(jiān)定信心，充分認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力足、空間大、韌性強(qiáng)、長期向好的基本面沒有改變，同時也是重視短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的一些新變化、新挑戰(zhàn)。

具體的新變化、新挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為如下五個方面：

第一，俄烏沖突帶來的影響還會持續(xù)，地緣政治格局的變化。特別是對外部需求的影響。因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)，世行、IMF都下調(diào)了全球的增速，外需會繼續(xù)收縮，對我國的出口會有影響。另外輸入性通脹的壓力也會增大，從最近的指標(biāo)來看，我國輸入型壓力已經(jīng)顯現(xiàn)。美國對俄羅斯的制裁也加劇了國際海運(yùn)、空運(yùn)價格攀升，我國外貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營成本也在上升。

第二，美聯(lián)儲加息的外溢風(fēng)險。3月16日是25個基點(diǎn)，因?yàn)槊缆?lián)儲官員不斷地釋放鷹派言論，5月份，50個基點(diǎn)看來可能成定局，6月份也很可能是50個基點(diǎn)，會不會是75個基點(diǎn)，還要看通脹的形勢變化。

最重要的是十年期國債收益率已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛。去年，美聯(lián)儲十年期國債收益率平均高150個基點(diǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)倒掛。隨著加息結(jié)束，加快力度加大，我國資本外流的壓力也會相應(yīng)增大。

第三，疫情的多點(diǎn)頻發(fā)，對我國需求的影響，特別是消費(fèi)需求的影響，使得需求的恢復(fù)在持續(xù)地放緩。現(xiàn)在疫情對商品零售、餐飲旅游、交通、運(yùn)輸這些行業(yè)帶來的沖擊特別大。另外從投資來看，房地產(chǎn)投資增速還在回落，特別是從土地購置面積來看，一季度土地購置面積降幅40%多一點(diǎn)，對后期房地產(chǎn)投資的增長會帶來影響。擴(kuò)大需求是我們很緊迫的任務(wù)。

第四，生產(chǎn)供給仍然受到新的沖擊，特別是多地正在強(qiáng)化防控措施。物流和供應(yīng)鏈的暢通受到一定的制約。貨運(yùn)量、快遞業(yè)務(wù)量，3月份也有下降。現(xiàn)在供應(yīng)鏈的受阻對一些地區(qū)的生產(chǎn)也帶來了局部的影響。

第五，市場主體的預(yù)期還沒有完全恢復(fù)。特別是小微企業(yè)和個體工商戶，生產(chǎn)經(jīng)營遇到更大的困難，消化成本的壓力也在加大。對市場前景擔(dān)憂增加。大中型企業(yè)相對好一點(diǎn)，抗風(fēng)險能力強(qiáng)，但是市場預(yù)期也不穩(wěn)。從投資的指標(biāo)來看，企業(yè)投資意愿現(xiàn)在還不是很強(qiáng)。

王一鳴再次強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤是當(dāng)務(wù)之急，必須采取更強(qiáng)有力的政策舉措來力保二季度經(jīng)濟(jì)增速重返5%以上，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。