經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 千億新能源牛股突然“爆了個雷”。

11月22日，恩捷股份（002812.SZ）開盤即一字跌停。截至當(dāng)日終盤，該股報(bào)收140.17元，被超22萬手封單封住跌停板，顯示資金洶涌出逃。

消息面上，11月21日晚間，恩捷股份披露公告稱，公司于2022年11月20日接到董事長Paul Xiaoming Lee先生和副董事長兼總經(jīng)理李曉華先生的家屬通知，Paul Xiaoming Lee先生和李曉華先生因相關(guān)事項(xiàng)被公安機(jī)關(guān)指定居所監(jiān)視居住；相關(guān)事項(xiàng)尚待進(jìn)一步調(diào)查。

“被公安機(jī)關(guān)監(jiān)視居住意味著兩位董事涉嫌犯罪，至于所涉嫌的犯罪行為是否與公司有關(guān)，目前尚無法判斷。”上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示。

公開資料顯示，Paul Xiaoming Lee（美國國籍，中文名為李曉明）和李曉華為兄弟關(guān)系，兩人分別于1992年12月和1993年2月畢業(yè)于美國University of Massachusetts高分子材料專業(yè)。1996年，李曉明和李曉華雙雙回國創(chuàng)業(yè)。

根據(jù)深交所互動易信息，8月31日，恩捷股份召開投資者關(guān)系活動時，李曉華和李曉明都位列接待人員名單。彼時，包括易方達(dá)基金、匯添富基金、中金公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均參與了公司調(diào)研。

巨額定增或受牽連

恩捷股份是鋰電池隔膜行業(yè)龍頭企業(yè)，當(dāng)前總市值依然高達(dá)1251億元。該公司股價(jià)在2021年9月14日創(chuàng)出318.7元的歷史新高，但隨著整體市場的調(diào)整下行，該公司股價(jià)自去年10月起亦震蕩向下，截至2022年11月22日，距離高點(diǎn)已大跌56%。

業(yè)績表現(xiàn)上，今年前三季度，恩捷股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.8億元，同比增長73.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤32.26億元，同比增長83.77%。該公司將之歸因于今年前三季度鋰電池隔膜產(chǎn)線的產(chǎn)能逐步釋放，故而營業(yè)收入增加，盈利相應(yīng)增加。

目前，作為恩捷股份控股股東和實(shí)控人之一，李曉明、李曉華已被公安機(jī)關(guān)監(jiān)視居住，而根據(jù)相關(guān)規(guī)定，被公安機(jī)關(guān)指定居所監(jiān)視居住，最長期限將達(dá)6個月。

為進(jìn)一步了解公司情況，記者致電恩捷股份投資者熱線，公司工作人員表示，“目前，包括財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會秘書在內(nèi)的公司其他高管工作均在正常進(jìn)行。公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控機(jī)制都較為完善有效，因此生產(chǎn)、運(yùn)轉(zhuǎn)正常，運(yùn)行有序，不存在有生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響的情形。”

盡管如此，公司股價(jià)在22日仍被釘在了跌停板上，同時，恩捷股份關(guān)聯(lián)債券恩捷轉(zhuǎn)債（128095.SZ）當(dāng)日亦放量暴跌20%。

值得關(guān)注的是，恩捷股份此前計(jì)劃定增募資不超過128億元，主要用于五個隔膜擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)流。今年6月13日，該公司發(fā)出公告稱其定增申請獲發(fā)審委通過，并隨后于6月底發(fā)布公告稱，已于2022年6月28日收到中國證監(jiān)會下發(fā)的核準(zhǔn)批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過約267721996股新股。

實(shí)際上，在2020年，恩捷股份已通過可轉(zhuǎn)債和定增合計(jì)募集超60億元資金，公司近年產(chǎn)能擴(kuò)張的勢頭正盛，手握多個在建項(xiàng)目，卻仍頻繁募資擴(kuò)產(chǎn)。

對此，王智斌對記者表示，“監(jiān)視居住意味著該兩位董事正常履職可能會存在障礙，這對公司的穩(wěn)健運(yùn)營會產(chǎn)生一定的影響。除此之外，公司高管因涉嫌犯罪被調(diào)查，會成為公司增發(fā)股票的法律障礙。”

重倉機(jī)構(gòu)遭波及

除了給公司帶來負(fù)面影響外，恩捷股份此次爆雷同樣波及到了一眾重倉其股票的機(jī)構(gòu)投資者。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，恩捷股份的持股機(jī)構(gòu)數(shù)為211家，在A股市場中排名第59。其中，華夏能源革新股票型證券投資基金、東方新能源汽車主題混合型證券投資基金、匯添富中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金、農(nóng)銀匯理新能源主題靈活配置混合型證券投資基金的4只持股流通市值超過5億元，而持股市值超過1億元的基金有34只。

從基金公司方面來看，持股市值最多的是華夏基金，旗下23只基金的持股總市值達(dá)到26.4億元，此外，嘉實(shí)基金及匯添富基金的持股總市值亦超過10億元；持股市值超過1億元的基金公司則有22家。按11月21日收盤價(jià)155.74元計(jì)算，7家基金公司在一天內(nèi)的浮虧就超過6000萬元。

對此，記者詢問恩捷股份目前重倉機(jī)構(gòu)是否有和公司取得聯(lián)系，工作人員表示當(dāng)前渠道上并未收到相關(guān)信息，但公司其他聯(lián)系渠道的消息無法確認(rèn)。

值得一提的是，從深交所互動易上還可以得知，恩捷股份最近一次召開投資者關(guān)系活動是在8月31日，彼時，李曉華、李曉明都位列接待人員名單，而參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)則包括摩根士丹利、廣發(fā)基金、紅杉資本等500余人。

在該次活動上，多家機(jī)構(gòu)就恩捷股份自研設(shè)備情況、未來市場格局、海外發(fā)展?jié)摿Α⑼坎寄ず诵目蛻粽急鹊葐栴}詢問公司。恩捷股份相關(guān)人員表示，目前9月份排產(chǎn)（尤其是涂覆膜）又有所增加，客戶對涂覆膜的需求量增長迅速。公司四季度的訂單旺盛，雖然新增產(chǎn)能逐步釋放，但仍然無法滿足所有客戶的全部需求，可以認(rèn)為今明年隔膜供不應(yīng)求的情況不會發(fā)生改變，產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺。

恩捷股份亦指出，目前有多家海外電池企業(yè)都在積極擴(kuò)產(chǎn)，因此在未來幾年里依然能看到比較大的需求增長。從隔膜供應(yīng)的角度來看，隔膜的產(chǎn)能投放周期相對比較長，因此近兩年市場需求雖然爆發(fā)了，但是短期行業(yè)內(nèi)無法釋放出很多產(chǎn)能來匹配下游的需求。同時，行業(yè)內(nèi)參與者擴(kuò)產(chǎn)的決策壓力比較大，不僅需要對未來有清晰的判斷，而且需要有堅(jiān)定的決心。公司是行業(yè)內(nèi)堅(jiān)定的擴(kuò)產(chǎn)者，對未來產(chǎn)品價(jià)格的判斷是保持穩(wěn)定。