經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品的發(fā)行進度再獲新進展。

11月26日，易方達基金、廣發(fā)基金、南方基金、招商基金、匯添富基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金等8家頭部公募基金公司紛紛發(fā)布公告稱，旗下的北證50指數(shù)基金產(chǎn)品均將在11月29日正式發(fā)售。而此前一天的11月25日，上述8家基金申報的北證50指數(shù)基金才剛剛正式獲批。

對此，業(yè)內(nèi)專家認為，這將正式開啟北交所指數(shù)化投資時代；與此同時，隨著越來越多的機構和個人投資者關注，北交所市場流動性預期會有較高幅度的提升，帶動估值的修復。

首批8只北證50指數(shù)基金定檔周二發(fā)售

回顧北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品的推進速度，可以用“火箭”兩個字來形容。

2022年11月21日，北交所首個寬基指數(shù)——北證50成分指數(shù)正式開始發(fā)布實時行情，基日為2022年4月29日，以1000點為基點。同一天，易方達基金、廣發(fā)基金、南方基金、招商基金、匯添富基金、華夏基金、富國基金、嘉實基金等8家基金的北證50成分指數(shù)基金產(chǎn)品申請均獲得證監(jiān)會受理。

緊接著11月25日，上述8家基金公司申報的北證50成分指數(shù)基金產(chǎn)品便成功獲批，距離申報僅4天時間，監(jiān)管層展現(xiàn)了極高的審批效率。當天，北交所和中證指數(shù)有限公司根據(jù)指數(shù)編制方案對北證50樣本股及備選名單進行首次定期調(diào)整，并宣告于2022年12月12日正式生效。

于是，便有了8家基金公司11月26日齊齊發(fā)布預售公告的一幕。記者梳理上述公告后發(fā)現(xiàn)，雖然8家基金產(chǎn)品的發(fā)售起始日期均為11月29日（即周二），但截止日期卻不盡相同；其中，易方達基金和華夏基金的認購時間最短，均于12月12日結束；而匯添富基金則最長，直到12月23日才結束。

此外，產(chǎn)品募集規(guī)模上限方面，除了南方基金的產(chǎn)品定格為4.99億元外，其余7家基金的產(chǎn)品均為5億元。對此，一位渠道人士表示，其實沒什么區(qū)別，只不過表述方式不同而已。

記者留意到，此次8家基金公司對北交所首批指數(shù)基金產(chǎn)品展現(xiàn)了高度的重視，除了體現(xiàn)在發(fā)行速度上，亦體現(xiàn)在擬任基金經(jīng)理人選上。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，在上述8家基金產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理人選中，有3位是百億級別的明星基金經(jīng)理，他們分別是廣發(fā)北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理劉杰（310.45億元）、華夏北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理李俊（288.49億元）、富國北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理王樂樂（106.10億元）。

作為本次“咖位”最重的基金經(jīng)理，劉杰表示，北證50指數(shù)是全市場首只表征北交所整體走勢的重要寬基指數(shù)，相關指數(shù)產(chǎn)品的獲批發(fā)行，一方面能為北交所市場引入更多被動投資長期資金，提高市場流動性，營造有利于科技型中小微企業(yè)成長的良好環(huán)境；另一方面，也能為普通投資者借道指數(shù)基金，分享我國創(chuàng)新型中小企業(yè)加速成長的時代紅利提供便利。

此外，易方達基金、南方基金、招商基金等亦紛紛發(fā)表了類似的觀點。其中，易方達基金指出，多家機構申報的北證50指數(shù)基金獲批，將為投資者提供了更加方便快捷的指數(shù)投資工具，有望持續(xù)吸引增量資金入市，提升市場流動性。而南方基金更是直言，將“正式開啟北交所指數(shù)化投資時代”。

但值得注意的是，這并不是公募基金首次布局北交所。其實早在北交所開市之初的2021年11月23日，以易方達北交所精選兩年定開混合為首的8只北交所主題基金宣告成立，便拉開了基金征戰(zhàn)北交所的大幕。其后，更有景順長城等兩只北交所主題基金中途加入，從而使其陣容擴大至10只。

但從業(yè)績來看，這10只北交所主題基金產(chǎn)品并不理想。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，截至2022年11月26日，上述北交所主題基金產(chǎn)品年內(nèi)收益均為負數(shù)，其中嘉實北交所精選兩年定開混合更是錄得超過30%的跌幅，遠遠跑輸同期指數(shù)。

那么，此次首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品會否步北交所主題基金的后塵？對此，有市場人士指出，首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品的未來收益，更多的取決于北證50成份股的走勢，而跟北交所主題基金此前的收益沒多大關聯(lián)。

北證50指數(shù)成份股將迎價值重估契機？

隨著8家頭部公募基金公司首批北證50指數(shù)基金產(chǎn)品發(fā)行的如火如荼推進，市場開始把更多的焦點放在了北證50指數(shù)的成份股上；更有聲音認為，隨著北證50指數(shù)基金產(chǎn)品的推出，相關成份股將迎來價值重估契機。

公開信息顯示，作為北交所推出的首只指數(shù)，北證50成份指數(shù)定位于反映北交所市場最具代表性的50只個股的整體表現(xiàn)，通過市值、流動性等指標，篩選出50只規(guī)模大、流動性好、認可度高的個股，及時、客觀、準確地反映北交所市場情況及核心上市公司股價表現(xiàn)，便利投資者了解北交所上市證券整體表現(xiàn)，滿足指數(shù)化投資需求。

據(jù)易方達指數(shù)研究部總經(jīng)理、同時亦是易方達北證50指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理龐亞平介紹，北證50指數(shù)成份股總市值、營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)支出占當前北交所市場整體比重均在65%~70%左右，具有較好的代表性，同時，成份股主要集中于戰(zhàn)略新興行業(yè)，具有突出的創(chuàng)新和成長屬性。

對此，招商基金指出，首批北證50指數(shù)基金的推出，為完善北交所投資參考體系、提升市場吸引力、豐富北交所產(chǎn)品類型、引入增量資金等具有積極意義。一方面，北證50指數(shù)的發(fā)布，為投資者跟蹤北交所市場整體運行狀況提供了有效參考，提升了投資者對北交所市場運行狀況的“可見度”，便于投資者橫向跨板塊投資比較，助力投資者決策。另一方面，北證50指數(shù)的發(fā)布為北交所指數(shù)型投資產(chǎn)品提供了跟蹤標的及收益比較基準，后續(xù)與北證50指數(shù)掛鉤的指數(shù)型產(chǎn)品有望進一步豐富、北交所多元化投資渠道有望進一步拓寬，進而為北交所注入更多的資金活水與更多樣化的投資者，提升北交所吸引力與流動性。

而南方北證50成份指數(shù)發(fā)起基金擬任基金經(jīng)理李佳亮表示，北證50指數(shù)及指數(shù)產(chǎn)品的推出意味著北交所生態(tài)建設已經(jīng)逐步進入一個更加成熟的階段，北交所將進入快速發(fā)展階段。“以科創(chuàng)板50指數(shù)發(fā)布后經(jīng)驗看，截至11月17日圍繞科創(chuàng)板50指數(shù)已經(jīng)有8只科創(chuàng)50ETF，總規(guī)模已增長至超500億。既為科創(chuàng)板帶來了增量資金，也提升了科創(chuàng)板的流動性。可以借鑒的是，預計北證50指數(shù)化產(chǎn)品的推出既能給個人和機構投資者提供重要的北交所配置工具，也會給北交所的整體交易活躍度的提升帶來很大的幫助”。

展望未來，李佳亮強調(diào)，隨著北交所各項制度的日益完善、上市公司數(shù)量的不斷提升、各類型投資者規(guī)模的不斷擴大，北交所投融資吸引力有望進一步增強，投資者借道指數(shù)基金為板塊引來源頭活水，有助于實現(xiàn)服務推動創(chuàng)新型中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，對完善北交所生態(tài)體系建設、支持國家創(chuàng)新科技創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、助力提升金融服務實體經(jīng)濟都具有重要意義，“我們相信未來隨著越來越多的機構和個人投資者關注，北交所市場流動性預期會有較高幅度的提升，帶動估值的修復”。

除了基金公司，市場研究機構亦開始高度關注北證50指數(shù)成份股的投資機會。其中，開源證券的諸海濱分析師于11月27日發(fā)表研報指出，北證50指數(shù)成份股中存在一些權重較高但估值水平較可比公司低的公司，典型如貝特瑞（835185.BJ）、吉林碳谷（836077.BJ）、穎泰生物（833819.BJ）等，PETTM均在26X以下。隨著北證50指數(shù)正式發(fā)布及被動投資資金關注，部分公司或面臨重估可能。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計亦顯示，下半年以來多家北證50指數(shù)成份股受到了機構的密集調(diào)研，其中，第一權重股吉林碳谷獲得48家機構調(diào)研、第二權重股連城數(shù)控（835368.BJ）17家機構調(diào)研、第三權重股貝特瑞更是多達61家機構調(diào)研。