今天和大家分享的主題是“全球變局下的中國經(jīng)濟”。首先講講全球變局的大背景，然后談兩個比較具體的問題：世界是否在和中國脫鉤、中國經(jīng)濟的增長潛力。

全球變局，變的是什么？

我們總說“全球變局”，變的到底是什么？我的理解是，這個變局中最大的沖擊力量是中國的崛起。

1.中國的崛起

過去幾十年，世界上意義最重大的事就是中國無與倫比的崛起。因為中國作為人口和國土面積的巨型國家，在短短四十年里從幾乎赤貧變成經(jīng)濟體量世界第二，而且在很多方面已經(jīng)走在世界前列。這一異乎尋常的崛起對世界有三方面的改變：

第一，改變世界經(jīng)濟格局。

以前，美國GDP總量占世界的比例最高超過40%，即使后來有所下降，也在四分之一以上。中國的經(jīng)濟總量占世界的比例從改革開放前的2%上升到現(xiàn)在的18%，制造業(yè)增加值達到世界的30%，是排在后面的美國、德國、日本三國總和。2020年，中國的世界500強公司數(shù)量首次超越美國。并且，中國已從受援國發(fā)展為世界上數(shù)一數(shù)二的外援大國。

第二，挑戰(zhàn)美國主導(dǎo)的地緣政治格局。

不僅經(jīng)濟總量快速上升，中國在地緣政治方面也快速崛起。這對美國構(gòu)成一個非常大的挑戰(zhàn)。

在亞太地區(qū)，以前我們說“歡迎美國在亞太的存在”，現(xiàn)在我們說“太平洋足夠大，可以容納中美兩個大國”。我們已經(jīng)意識到，中國在西太平洋崛起的已經(jīng)成為必然和事實，經(jīng)濟體量的上升必須伴隨軍備力量的上升，并對周邊帶來影響。中國并沒有拼命發(fā)展軍備，我們軍費開支的增長速度和GDP的增長速度基本持平，軍隊力量的提升完全是經(jīng)濟實力增強的自然結(jié)果。

“一帶一路”倡議是第一次由中國提出一個國際議題，然后美國不得不做出反應(yīng)。過去，中國的外交是“刺激-反應(yīng)”模式，美國出一道題目，我們趕緊作答，是被動狀態(tài)。“一帶一路”倡議提出之后，我們開始主動，美國必須作答。這是巨大的變化。

我國還參與了很多區(qū)域性組織和貿(mào)易協(xié)議。比如，RCEP是和東盟構(gòu)建的《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》，東盟是主體，中國在其中發(fā)揮了很大作用，我們借此和東盟建立了穩(wěn)定的關(guān)系。

AIIB（亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行）是中國發(fā)起設(shè)立的，總部在北京，成員國已超過一百個，除了美國的發(fā)達國家基本上已經(jīng)全部加入。美國的盟友們拋開美國來參加由中國發(fā)起的國際組織，這也是非常了不起的。還有一個新發(fā)展銀行，也叫金磚銀行，總部在上海。這兩個國際金融組織的總部在中國，這對我們而言是關(guān)鍵性的進步。目前為止，還沒有一個國家能夠不經(jīng)過美國的同意就建立起區(qū)域性金融組織。比如，疫情剛結(jié)束時，日本提出在清邁設(shè)立亞洲的貨幣基金組織，美國立刻阻止。從這個角度看，中國也挑戰(zhàn)了美國一家獨大的格局。

第三，挑戰(zhàn)了歷史終結(jié)論。

1989年，美國日裔經(jīng)濟學家福山提出了著名的歷史終結(jié)論，認為人類政治歷史發(fā)展已經(jīng)到達終點，歷史的發(fā)展只有一條路，即西方的自由主義民主。但是，中國的實踐挑戰(zhàn)了他的理論。中國共產(chǎn)黨體制具有旺盛的生命力，不斷地自我革新和創(chuàng)造，而且擁有自己的正當性哲學基礎(chǔ)。

這種新的國家治理模式、新的哲學基礎(chǔ)提出一個巨大的問題——人類社會除了自由主義民主之外是否還存在其它正當?shù)膰抑卫砟Ｊ剑恐袊膶嵺`證明，這個模式是存在的。

我認為這一點是中美之間分歧的根本性源頭。拜登政府搞所謂“民主聯(lián)盟”，認為中國挑戰(zhàn)了美國的底線。這個底線就是美國在二戰(zhàn)之后構(gòu)造了整個世界體系，認為所有國家都必須進入這個體系，最終都得變成自由主義民主體制。然而，中國堅定地說“不，我們有自己的路。”這對美國構(gòu)成了根本性的挑戰(zhàn)。

2、美國的焦慮。

中國以不同的政治形態(tài)崛起，對美國和整個西方提出了大問題——能否容納中國這樣一個政治制度不同的國家與之平起平坐？美國是霸權(quán)國家，從未被其他國家這樣挑戰(zhàn)過。雖然前蘇聯(lián)一度挑戰(zhàn)過美國，但那是冷戰(zhàn)時期，兩個陣營很界限分明，而且前蘇聯(lián)的經(jīng)濟體量小得多，從來沒有超過美國GDP總量的70%。

現(xiàn)在美國非常焦慮，壓力來自多方面。

在美國國內(nèi)，全球化加劇了國內(nèi)收入不平等，東海岸的金融、制藥等行業(yè)從全球化中受益良多，廣大中西部地區(qū)不僅未得益，反而受損。在社會領(lǐng)域，族裔分化導(dǎo)致認同焦慮。政治領(lǐng)域則是極端主義成為主流。“否決者政治”是福山最近一本書的主題，每個人都可以否決你，所以美國變成了不可治理。

美國采取了什么應(yīng)對措施？在國際上對中國發(fā)泄憤怒。美國人認為，把中國拉入它營造的全球化體系，中國就應(yīng)該變得越來越像美國，但這一愿望落空。在WTO、IMF、世界銀行，凡是和中國有接觸的國際組織里，美國都開始跟中國作對，還在科技領(lǐng)域持續(xù)打壓中國，同時加強在亞太地區(qū)的軍事存在。

美國面臨一場選擇，是跟中國打一場新冷戰(zhàn)，還是構(gòu)建新的世界秩序來容納不同政治制度的國家。這樣的國家不僅有中國，還包括俄羅斯、土耳其，甚至印度。

世界在和中國脫鉤嗎？

中美之間的對立非常強烈，但是最后不一定變成你死我活，因為中美已經(jīng)緊密連接在一起，想脫鉤非常困難。

1、經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域：更深的掛鉤

特朗普政府打貿(mào)易戰(zhàn)，的確對我國貿(mào)易有所影響，2019年和2020年疫情剛爆發(fā)時，我國進出口都有所下降。但是疫情爆發(fā)之后，由于中國是供給大國，歐美是需求方，中國憑借制造業(yè)優(yōu)勢實現(xiàn)了出口猛增。世界未能因疫情而離開中國，反而更加依賴中國。

特朗普政府跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)主要有兩個目的：一是解決中美貿(mào)易失衡，二是讓美國制造業(yè)回流。現(xiàn)在看來，兩個目標都未能實現(xiàn)。美國對中國的貿(mào)易赤字過去三年都在增加，從2020年的3103億美元達到2022年的3829億美元。美國自己的總赤字也到了驚人的9000億美元。美國這幾年貨幣放水，未來總要還的。照此速度，今年美國貿(mào)易赤字會達到萬億美元級別。中國對美國的貿(mào)易盈余又回到了貿(mào)易戰(zhàn)之前的水平，占美國總赤字的40%。

所以，問題并沒有解決。

2、外資還在進入中國

盡管時有媒體報道有外國公司離開中國，但數(shù)據(jù)表明，資本仍然在進入中國。我國2021年實際使用外資是1.15萬億元，比2020年增長 14.9%，占全世界的11.4%；2022年增長到1.23萬億元, 比去年同期又增長6.3%。

外資為什么進入中國？第一，外資離不開中國這個巨型市場。例如德國三大汽車公司利潤的40%都來自中國，不可能輕易離開中國；第二，中國的制造業(yè)能力是無與倫比的。

亞洲的產(chǎn)業(yè)的確在重組，但重組是有道理的，勞動密集型產(chǎn)業(yè)外流是正常現(xiàn)象。三十年前港澳臺把它們淘汰的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到大陸，今天這些產(chǎn)業(yè)從大陸轉(zhuǎn)移到東南亞，這是中國產(chǎn)業(yè)升級的必由之路。中國已經(jīng)站在世界舞臺的中央，我們中國人也要隨之適應(yīng)，心理狀態(tài)要升級。

有人說中國周邊這些國家聯(lián)合起來會替代中國的世界工廠地位，我認為不可能。過去，亞洲較發(fā)達經(jīng)濟體和資源型經(jīng)濟體給中國提供中間產(chǎn)品和原材料，中國生產(chǎn)消費品出口給歐美及其它市場。現(xiàn)在中國多了一條路，把一些初級中間品產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東南亞，中國自己的產(chǎn)業(yè)就升級了。東盟對中國有貿(mào)易逆差，我們本來是直接出口到歐美，現(xiàn)在只不過是先經(jīng)過東南亞，再出口歐美。其實東南亞的很多工廠也是中國人開的。

我國在太陽能電池板行業(yè)的優(yōu)勢是碾壓式的，美國大概處于酸葡萄心理，向我們征收250%的高額關(guān)稅，不想讓我們的產(chǎn)品進入美國。我們的應(yīng)對是到東南亞設(shè)廠，從那里再出口到美國去。這是好事，我們的產(chǎn)業(yè)因為升級而轉(zhuǎn)移，包括轉(zhuǎn)移到印度去。印度對中國的貿(mào)易赤字巨大，約1千億美元，印度急于縮小赤字。現(xiàn)在我們把一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到印度去，印度對中國的依賴就更大。

3、美國與中國科技脫鉤的實與虛

美國和中國脫鉤，哪些是實的，哪些是虛的？美國的舉措有實體清單（禁止美國企業(yè)向清單上的中國企業(yè)銷售產(chǎn)品）、CHIPS法案（美國二戰(zhàn)以來最大的產(chǎn)業(yè)政策，總額1800億，芯片行業(yè)500多億）、2022年11月的一攬子出口管制（主要針對中國的芯片行業(yè)），在國際上用瓦森納協(xié)議要求成員國不能將軍民兩用技術(shù)出口給中國。

美國人也意識到，懲罰中國的同時，自己也會受損，所以實施了“小院高墻”政策，就是在很小的領(lǐng)域里制裁中國，但是要制裁到讓中國有痛感。具體措施包括全面封鎖高科技技術(shù)的轉(zhuǎn)讓，禁止中國學生到美國學習STEM（科學、技術(shù)、工程、數(shù)學），禁止美國公民和永久居民為中國芯片企業(yè)服務(wù)，對高精度芯片（以14納米為界）實施出口管制和制造設(shè)備管制。下一步，美國可能要禁止本國企業(yè)投資中國的高科技行業(yè)，并把出口管控擴大到生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。

“小院高墻”起作用了嗎？我們國發(fā)院聯(lián)合西安光機所對實體清單上的幾十家企業(yè)做了調(diào)研，結(jié)果是三分之一的企業(yè)受影響嚴重，三分之一通過措施規(guī)避了影響，其余三分之一并沒有實質(zhì)性影響。

在芯片領(lǐng)域，80%的芯片的精度低于40納米，所以，大多數(shù)產(chǎn)品其實不需要很高精度的芯片。我國對精度超過14納米的芯片投資大幅度增加，如果我們能突破28納米，基本就可以不依靠美國，獨立進行全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)。

另一方面要注意，很多技術(shù)革命都是換賽道進行的。正如我國在汽車行業(yè)換到了電動汽車賽道，超越了燃油車，下一步在芯片領(lǐng)域的競爭也需要換賽道。中國在光子芯片研發(fā)領(lǐng)域已經(jīng)處于世界第一陣營，大概十年內(nèi)能實現(xiàn)應(yīng)用。光子芯片相對于電子芯片具有載荷大、耗能低的優(yōu)勢，如果量產(chǎn)，將很快淘汰掉電子芯片，屆時中國就能又一次實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)域的換道超車。

美國對華政策的轉(zhuǎn)向

因此我認為，美國對華政策的轉(zhuǎn)向未必是全面遏制，也根本做不到全面脫鉤。中國加入世貿(mào)組織之后積累了二十多年，發(fā)展勢頭已經(jīng)無法阻擋。

根據(jù)我的觀察，美國處于對中國的憤怒期，認為中國沒有如其所愿變得與之越來越像，所以，“懲罰”中國是目前美國對華政策的主導(dǎo)因素。今年1月份，我們國發(fā)院去美國走訪了主要政府部門和智庫，強烈感受到這些對華政策被情緒主導(dǎo)，缺乏邏輯。

誰都不可能永遠憤怒下去，所以中美之間仍然有回旋余地，仍然可以做到避免熱戰(zhàn)、管控競爭，實現(xiàn)有限領(lǐng)域的合作。我建議中美從具體事務(wù)著手，推進中美競爭的規(guī)則。比如中國企業(yè)赴美上市財務(wù)審查達成了協(xié)議，最近福特汽車公司和寧德時代在美國合作建立電動汽車電池工廠，都是范例。這個廠屬于福特公司，但是所有設(shè)備、技術(shù)、管理都來自寧德時代。這是中國第一次向美國出口成套技術(shù)，有朝一日如果中美的技術(shù)優(yōu)勢翻轉(zhuǎn)，這將是一個標志性的事件。

中國經(jīng)濟的增長潛力在哪里？

1、創(chuàng)新成為經(jīng)濟增長的動力

任何經(jīng)濟都有周期，中國的經(jīng)濟增長也有周期。中國的周期和改革相關(guān)，也和經(jīng)濟的自身調(diào)整相關(guān)。

過去四十年中，基本上每十年是一個周期——1980年代是高增長時期，但那時候因為起點低，增長的成果在全球范圍內(nèi)并不顯著；1990年代是調(diào)整時期，最困難的改革主要都發(fā)生在那段時間，包括國企改革、政府改革、分稅制改革、加入世貿(mào)組織，等等。盡管過程極其痛苦，但使得中國在本世紀頭十年實現(xiàn)了超高速增長；2010年代又進入調(diào)整期，主要是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能和落后企業(yè)。如果這個周期性觀察是正確的，2020年代對于中國而言應(yīng)該是新的增長周期。

通過過去十年的調(diào)整，我們的企業(yè)都認識到脫虛向?qū)嵤谴髣荩鰧崢I(yè)。過度金融化得到了有效控制。中國的隱形冠軍不斷涌現(xiàn)，我們國發(fā)院很多校友的企業(yè)都是這樣。例如有位校友投入十年時間做防火材料，現(xiàn)在成為亞洲第一，也通過了美國的技術(shù)認證。這樣的企業(yè)越來越多，工信部的小巨人企業(yè)名錄在不斷更新。在AI、新能源、電動汽車等領(lǐng)域，中國已經(jīng)領(lǐng)先世界。

數(shù)據(jù)顯示，中國制造業(yè)增加值在全世界的占比從2010年的18%增加到2020年的30%。歐洲和日本的制造業(yè)正在衰落。很多人說印度要取代中國的地位，但印度制造業(yè)增加值在世界的占比只有百分之二點幾，并且還在下降，印度的人均收入也只有中國的五分之一。事實上，整個世界的制造業(yè)在向以中國為中心的東亞地區(qū)集中。2010年，中國給iPhone貢獻的增加值只有3.6%，現(xiàn)在是25%，替代了美國、德國和其他國家。

我們的跨境電商SHEIN現(xiàn)在是美國下載量第三大的APP，第一是TikTok，第二是拼多多，前三名都來自中國。SHEIN銷售的服裝極其便宜，因為使用直銷方式，抹掉了中間商，更重要的是使用了工業(yè)4.0柔性智能化生產(chǎn)。如果上市，SHEIN估值是1000億美元，靠的就是我們的工業(yè)實力。

中國的技術(shù)革命就正在我們眼前發(fā)生，大就是強。

我國新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)式增長，2021年銷量354.5萬輛，占到世界的60%，是美國的6倍。2022年我們的銷量是688.7萬輛，幾乎翻番，達到美國的8倍以上。我估計今年銷量可能要上千萬輛，也就是滲透率要超過三分之一。

比亞迪已經(jīng)是世界市值排名第三的汽車企業(yè)，蔚來是新興的造車企業(yè)，優(yōu)勢明顯。很多傳統(tǒng)車企是“起得大早，趕個晚集”，而中國的競爭是換道超車，爭的是AI互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。蔚來這樣的車企有很多互聯(lián)網(wǎng)人才，帶著互聯(lián)網(wǎng)思維，更容易成功。

中國在AI和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)的優(yōu)勢非常明顯。我們有海量的數(shù)據(jù)、海量的應(yīng)用場景，還有海量的人力資源。要想讓AI變得更聰明，算法是一方面，更要靠數(shù)據(jù)。AI技術(shù)的應(yīng)用范圍非常廣，比如中國在智慧城市方面的應(yīng)用就已經(jīng)是世界領(lǐng)先水平。世界排名前十的動力電池廠家中，六家都是中國公司，寧德時代一家的市場份額就占三分之一以上。

中國電動汽車行業(yè)重復(fù)日本汽車在1980年代走過的道路不再是神話。今年頭兩個月，我國出口汽車約48萬輛，今年我們很有可能超越日本成為世界最大的汽車出口國。日本坐這把交椅已經(jīng)四五十年，現(xiàn)在即將被中國取代，這是標志性事件。我國電動汽車在汽車總出口中的比例這幾年不斷上升，2022年已超過五分之一。在未來五到十年之內(nèi)，我國電動汽車進軍全世界將不是夢想。同時，我國汽車的品質(zhì)也在提高，蔚來有一款車獲得了德國的“金方向盤獎”，這是中國汽車行業(yè)史無前例的成就。即使在高端汽車領(lǐng)域，我們的消費和出口也在不斷增加。

不應(yīng)夸大老齡化的挑戰(zhàn)

最后我想強調(diào)，不應(yīng)夸大老齡化的挑戰(zhàn)。去年我國人口開始下降，對老齡化的討論增多，但我相信我們有辦法應(yīng)對。

我國勞動力供給的確在下降，但這不是近一年兩年的事，勞動人口最晚從2014年起就已經(jīng)開始下降。但是，這個問題的關(guān)鍵點并不是勞動力不足，我們做過計算，未來30年AI和自動化替代的勞動力將超過老齡化減少的勞動力人數(shù)。所以，事實上我們更多擔心的是就業(yè)問題。我參加李克強總理座談會時，他最后講話中有一大半時間在講就業(yè)。失業(yè)仍然是關(guān)鍵問題。

教育也在升級迭代，中國的知識資本正變得更雄厚，在經(jīng)濟增長方面對勞動力的減少也有對沖效果。大學變得更加普及。

延遲退休也有助于應(yīng)對老齡化。現(xiàn)在我國女性工人退休年齡是50歲，女性干部是55歲，而我國女性預(yù)期壽命是80歲，北京的女性預(yù)期壽命已超過84歲。所以，現(xiàn)在的退休年齡的確不可持續(xù)。

需求方面，盡管日本的老齡化導(dǎo)致了需求減少，但是中國和日本有一點很大的不同，中國是未富先老。這反而有有利于保持和提升需求，因為只要收入增長，消費就會上升。而且，隨著城市化的發(fā)展，從現(xiàn)在到2035年還會有1億人進城，消費也自然會隨之提高。

真正的挑戰(zhàn)是養(yǎng)老和醫(yī)療保險。1962年至1976年“嬰兒潮”期間出生的人口即將老去，出現(xiàn)“銀發(fā)潮”。老年人的就醫(yī)需求極大，對我國養(yǎng)老和醫(yī)療體制提出巨大挑戰(zhàn)。目前，我國個別省份的養(yǎng)老金虧空，到2035年之后可能全國養(yǎng)老金都將虧空。

相應(yīng)的對策包括實行彈性退休制度，以及劃轉(zhuǎn)國有企業(yè)股份到社保基金。我國社保基金現(xiàn)在不到3萬億，而國有企業(yè)的凈資產(chǎn)是60萬億，應(yīng)對1962-1976年出生的“銀發(fā)潮”應(yīng)該足夠。

2、中國經(jīng)濟的潛在增長率   

中國經(jīng)濟增長率有多少？我做過計算，資本積累帶來的增長是3.75%，因為我們的儲蓄率是45%。全要素生產(chǎn)率的貢獻率占潛在增長率的20%-40%。由此可以折算出，中國的潛在增長速度在4.68%-6.25%之間，取中值為5.55%。

如果我們的技術(shù)進步速度不夠快，實現(xiàn)2035目標的難度非常大，因為如果現(xiàn)在的潛在增長速度是4.7%，未來只會更低，所以技術(shù)進步非常重要。但是我前面提到，中國已經(jīng)進入新一輪技術(shù)進步周期，所以我相信經(jīng)濟增速至少達到5.5%的平均數(shù)是完全可能的。以這樣的增速，足以讓我國在2030年前超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體。

政府工作報告設(shè)定的今年經(jīng)濟增長目標是5%左右，不是很多人期望的5.5%。我想是給今年新一屆政府留一點余地。

要達到增長目標，今年的有利條件很多：

第一，復(fù)蘇已經(jīng)起勢。去年12月疫情最高峰時，我們估計疫情可能要到今年春節(jié)之后才能平穩(wěn)下來，結(jié)果春節(jié)期間出行人數(shù)達到2019年的70%-80%，恢復(fù)得非常迅猛；

第二，疫情期間我們有約2萬億超額儲蓄，今年要釋放出來。老百姓的儲蓄增加純粹是因為看不清形勢，所以要把錢保留起來；

第三，房地產(chǎn)止跌非常重要。房地產(chǎn)是我國的支柱產(chǎn)業(yè)之一，貢獻的增加值占到GDP的14%-17%。它是個長鏈條產(chǎn)業(yè)，除了蓋房子對鋼筋水泥的需求之外，還有裝修、家具、家電等，能夠帶動全產(chǎn)業(yè)的消費。現(xiàn)在二手房交易開始復(fù)蘇，很多城市的房價開始回暖，這樣會逐漸過渡到一手房。各地都在實施“保交樓”措施，老百姓有了信心就會去購買。

我的預(yù)估是，今年投資貢獻和去年一樣，2%左右；消費可以增長6%-7%，因為疫情之前的消費增長都在7%-8%，遠超GDP增速，而疫情三年的消費基本沒有增長，所以今年如果消費復(fù)蘇，達到接近往年增速的可能性很大。這樣，就可以給GDP增長貢獻3.3-3.8個百分點。綜合起來，我預(yù)估今年的增長速度是5.3%-5.8%。

但是我有一個擔心，我們政府對經(jīng)濟過熱的忍耐程度比較低，因為政府對通貨膨脹率極其敏感，特別怕通貨膨脹。如果今年的通脹率突破3%，政府會不會又要出手給經(jīng)濟降溫？我希望政府不要出手，因為經(jīng)歷了三年疫情，理應(yīng)讓我們的企業(yè)家和老百姓都感覺到向上的勢頭，通貨膨脹率稍高一點是老百姓可以忍耐的。希望新一輪增長周期到來之后，我們能夠?qū)ν浻懈嗟娜棠停绻仨氄{(diào)節(jié)也可以明年再調(diào)，讓經(jīng)濟自己跑一跑，讓大家重建信心。這樣將有助于我們保持經(jīng)濟增長的良好態(tài)勢。

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