經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群  中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力在持續(xù)加大。5月渣打中國(guó)中小企業(yè)信心指數(shù)由4月的53.3略降至52.7，雖位于擴(kuò)張區(qū)間，但已是連續(xù)第三個(gè)月下降。

5月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平小幅回落。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。小型企業(yè)PMI自2月份升至51.2今年新高，目前已跌至臨界點(diǎn)以下2個(gè)月。

京東經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究院副院長(zhǎng)朱太輝向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，“大企業(yè)PMI回升至50%，但中、小型企業(yè)PMI已連續(xù)3個(gè)月下降。結(jié)合PMI其他分項(xiàng)指標(biāo)、出口、工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)利潤(rùn)、就業(yè)等指標(biāo)綜合來看，當(dāng)前內(nèi)需不足、外需下降沿著‘需求—生產(chǎn)—利潤(rùn)—就業(yè)—消費(fèi)（需求）’這一鏈條對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響還在延續(xù)，且對(duì)中小企業(yè)的沖擊更大，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力還需要財(cái)政政策發(fā)力擴(kuò)大內(nèi)需。”

朱太輝表示，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大，金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大小微金融服務(wù)力度面臨現(xiàn)實(shí)壓力。在企業(yè)收入明顯惡化、風(fēng)險(xiǎn)壓力持續(xù)增加的現(xiàn)實(shí)背景下，金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)金融服務(wù)進(jìn)入“兩難”困境：不加大服務(wù)面臨政策考核壓力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，加大服務(wù)面臨不良攀升和損失擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管政策迭代升級(jí)

今年以來，小微企業(yè)貸款繼續(xù)保持“增量擴(kuò)面”態(tài)勢(shì)。截至2023年一季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款(包括小微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款)余額64.5萬 億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額25.9萬 億元，同比增長(zhǎng)25.8%。

“作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要主體，護(hù)航中小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展是夯實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)、保持經(jīng)濟(jì)活力韌性的必要一環(huán)。”5月30日，京東供應(yīng)鏈金融科技和京東消費(fèi)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院聯(lián)合發(fā)布《2023年一季度小微金融及618前瞻報(bào)告》顯示，根據(jù)京東供應(yīng)鏈金融科技企業(yè)主貸數(shù)據(jù)，截至2023年3月末，企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)143%;從訪問用戶數(shù)來看，2023年一季度訪問用戶數(shù)同比增長(zhǎng)132%。整體來看，無論是企業(yè)在貸余額還是訪問用戶數(shù)，從2022年1月以來均不斷提升，企業(yè)線上貸款需求持續(xù)增長(zhǎng)。

盡管小微企業(yè)貸款得到了快速增長(zhǎng)，但是其融資難融資貴問題仍然持續(xù)存在，小微企業(yè)金融服務(wù)難題仍未得到實(shí)質(zhì)性的解決，小微企業(yè)融資的供需缺口依然較大。

北京大學(xué)企業(yè)大數(shù)據(jù)研究中心、北京大學(xué)中國(guó)社會(huì)科學(xué)調(diào)查中心、螞蟻集團(tuán)研究院、網(wǎng)商銀行聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者調(diào)查 2023年一季度報(bào)告暨 2023年二季度中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)者信心指數(shù)報(bào)告》顯示，在已經(jīng)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的小微經(jīng)營(yíng)者中，約一半(49.9%)未獲得貸款，成功獲得貸款者占比環(huán)比下降7.1個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期比例有所提升。小微企業(yè)主普遍反映：小微企業(yè)太難，越來越難生存，建議在金融貸款方面降低或減免利息成本。

4月27日，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于2023年加力提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)量的通知》顯示，規(guī)范小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)管理。加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)分析，做實(shí)風(fēng)險(xiǎn)分類，合理控制貸款質(zhì)量。

監(jiān)管部門對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策逐漸完善。朱太輝表示，為解決小微企業(yè)金融服務(wù)問題，監(jiān)管政策引導(dǎo)要求不斷迭代升級(jí)，從起初的“一個(gè)不低于”（小企業(yè)信貸增速不低于上年），到2008年的“兩個(gè)不低于”（增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年），再到2015年的“三個(gè)不低于”（小微企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)，小微企業(yè)貸款增速不低于各項(xiàng)貸款平均增速，小微企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平），再到2020年提出的“四維目標(biāo)”（增量、擴(kuò)面、提質(zhì)、降本），政策的目標(biāo)不斷豐富。

破解小微金融服務(wù)困局

“盡管當(dāng)前小微企業(yè)貸款不良率尚處于較低水平，但這主要得益于延遲還本付息政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)滯后效應(yīng)。更為重要的是，面對(duì)小微企業(yè)信息不完善、財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、抵質(zhì)押物缺乏等的實(shí)際問題，金融機(jī)構(gòu)的貸款定價(jià)上缺乏精細(xì)化，風(fēng)險(xiǎn)管理過于依賴抵質(zhì)押物，產(chǎn)品供給匹配性不高，對(duì)小微企業(yè)‘不敢貸、不能貸、不愿貸’問題突出。”朱太輝認(rèn)為，疫情期間，國(guó)家政策為了保護(hù)市場(chǎng)主體，已經(jīng)對(duì)中小微企業(yè)的貸款延遲還本付息，回歸到疫后經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)如何改善小微金融服務(wù)面臨更大的壓力。銀行現(xiàn)有的“收益-成本-風(fēng)險(xiǎn)”函數(shù)不支持持續(xù)做大做多小微企業(yè)貸款，不是收益上不來，就是成本下不去、風(fēng)險(xiǎn)壓不住，甚至是三者兼有之。

據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，我國(guó)的中小企業(yè)5年的淘汰率接近70%，而30%左右的企業(yè)處于虧損或微利狀態(tài)，企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況不太樂觀導(dǎo)致了銀行等機(jī)構(gòu)不敢輕易向中小企業(yè)投資。

如何破解小微金融服務(wù)困局？金融監(jiān)管和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)都在找尋途徑。

2022年9月中國(guó)人民銀行印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)建立金融服務(wù)小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會(huì)貸長(zhǎng)效機(jī)制的通知》，要求從制約金融機(jī)構(gòu)放貸的因素入手，針對(duì)性推進(jìn)小微企業(yè)金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快建立小微企業(yè)金融服務(wù)的長(zhǎng)效機(jī)制，著力提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)的意愿、能力和可持續(xù)性。

金融科技的快速發(fā)展，為解決小微企業(yè)“不敢貸、不能貸、不愿貸”問題提供了新的思路。

針對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶客群，微眾銀行打造了“微業(yè)貸”“微戶貸”產(chǎn)品，通過線上化的操作，讓用戶獲取貸款更加靈活、便捷。截至2022年末，微業(yè)貸累計(jì)授信客戶超110萬家，年?duì)I業(yè)收入在1000萬以下企業(yè)占客戶總數(shù)超70%，超50%的授信客戶是“首貸戶”。

“京東供應(yīng)鏈金融科技小微金融，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)及內(nèi)外部數(shù)據(jù)，整合多方面能力將企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為信用數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)了中小微企業(yè)“想貸”，平臺(tái)“敢貸”“能貸”的高效循環(huán)路徑，幫助中小微實(shí)現(xiàn)融資可得性。”《2023年一季度小微金融及618前瞻報(bào)告》顯示，2023年一季度末，京東供應(yīng)鏈金融科技平臺(tái)上，微型企業(yè)占比為80%，小型企業(yè)占比為12%。

為了支持企業(yè)備戰(zhàn)京東618，京東供應(yīng)鏈金融科技推出“助微倍增618特別行動(dòng)”，為中小微企業(yè)提供億級(jí)息費(fèi)減免，滿足其融資需求。上述報(bào)告顯示，大量企業(yè)利用金融服務(wù)為京東618“厲兵秣馬”。5月10日至5月24日，企業(yè)貸款余額同比增長(zhǎng)100%，放款金額同比增長(zhǎng)37%。批發(fā)和零售業(yè)的融資需求最高，放款金額占比達(dá)到36%，位居榜首。緊隨其后的是制造業(yè)和科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)。從放款金額同比增速來看，建筑業(yè)、科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)以及租賃與商務(wù)服務(wù)業(yè)融資需求最為突出，5月10日以來放款金額增速居前三位。

“現(xiàn)在供應(yīng)鏈金融真的是迎來了一個(gè)非常好的發(fā)展機(jī)遇期”。商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院信用研究所所長(zhǎng)、商業(yè)保理專委會(huì)主任韓家平認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，以及供應(yīng)鏈金融走向數(shù)字化，科技賦能帶來了發(fā)展新動(dòng)力，使得供應(yīng)鏈金融可以覆蓋到更多的中小企業(yè)、長(zhǎng)尾客戶，包括在風(fēng)控方面、效率方面確實(shí)有很大的提升。另外，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行當(dāng)中企業(yè)帳款拖欠的問題非常突出，供應(yīng)鏈金融尤其是商業(yè)保理，通過受讓企業(yè)的應(yīng)收賬款，給企業(yè)做融資和應(yīng)收帳款的催收以及買方付款保障的綜合性服務(wù)，這種服務(wù)業(yè)態(tài)發(fā)展起來以后，可以加快企業(yè)應(yīng)收帳款的流轉(zhuǎn)，盤活存量的應(yīng)收帳款，緩解拖欠的問題。

朱太輝認(rèn)為，在金融科技的支持下，供應(yīng)鏈金融數(shù)字化有效解決了產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中小微企業(yè)的信用評(píng)估難題。在傳統(tǒng)模式下，供應(yīng)鏈金融的核心痛點(diǎn)是，高度依賴核心企業(yè)的信用水平以及核心企業(yè)對(duì)于上下游企業(yè)的信用確權(quán)能力，信用信息在整條供應(yīng)鏈上的傳遞效率不高、共享不充分不及時(shí)。一些機(jī)構(gòu)積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融科技，將“金融+科技+產(chǎn)業(yè)+生態(tài)”相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上信息流、物流、資金流、商流的“四流”合一，構(gòu)建了“生產(chǎn)服務(wù)+貿(mào)易模式+金融服務(wù)”數(shù)字化新生態(tài)，推出了適用于不同行業(yè)和生態(tài)的供應(yīng)鏈服務(wù)解決方案。