要點(diǎn)

●   全球需求總額放緩，出口增速大幅回落

●   經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，進(jìn)口增速延續(xù)負(fù)增長

●   未來展望：出口下行壓力大，進(jìn)口增速或?qū)⑵蠓€(wěn)回升

內(nèi)容提要

2023年5月，按美元計(jì)價(jià)，中國進(jìn)出口總值5011.9億美元，同比下降6.2%。其中，出口2835.0億美元，同比下降7.5%；進(jìn)口2176.9億美元，同比下降3.4%；貿(mào)易順差658.1億美元。總體來看，5月份出口增速大幅回落，進(jìn)口增速延續(xù)負(fù)增長。

出口方面，前期訂單積壓效應(yīng)基本消失，歐美經(jīng)濟(jì)增長趨緩，海外需求總額未改善，中美摩擦不斷對出口形成壓制，疊加去年同期高基數(shù)效應(yīng)的影響，5月出口增速大幅回落，較4月下降16個(gè)百分點(diǎn)，低于市場預(yù)期。

進(jìn)口方面，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，保障經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，5月部分貿(mào)易協(xié)議生效，對進(jìn)口增速形成支撐，較4月回升3.4個(gè)百分點(diǎn)，高于市場預(yù)期，但整體來看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，進(jìn)口增速延續(xù)負(fù)增長。

正 文

全球需求總額放緩，出口增速大幅回落

2023年5月，中國出口總額2835.0億美元，同比下降7.5%，較4月回落16個(gè)百分點(diǎn)，低于市場預(yù)期。這主要是因?yàn)橛唵畏e壓效應(yīng)對出口的帶動(dòng)作用基本消失，而海外需求仍處于收縮階段，對中國出口形成較大挑戰(zhàn)，同時(shí)疊加去年高基數(shù)效應(yīng)的影響，導(dǎo)致出口增速大幅回落。從我們的預(yù)測結(jié)果來看，出口增速低于我們的預(yù)期，這主要是由于高估出口的韌性。

從5月份的出口國別來看，中國對歐盟、美國、東盟和日本出口的當(dāng)月同比增速分別為-7.03%、-18.24%、-15.92%和-13.31%，中國對歐盟、美國、東盟和日本出口增速均呈現(xiàn)出大幅回落趨勢，其中對日本和東盟出口增速回落幅度最大。值得注意的是，5月份中國對俄羅斯出口雖然有所回落，但總體上保持高位增長，達(dá)114.32%，仍是支撐5月份出口的重要?jiǎng)恿Α?/p>

從5月的出口商品來看，中國出口機(jī)電產(chǎn)品1642.02億美元，占中國出口總額的57.93%，仍在中國出口中占主導(dǎo)地位，同比下降2.11%，對出口增速形成拉動(dòng)。其中，出口集成電路98.34億美元，同比下降25.81%；高新技術(shù)產(chǎn)品出口為655.32億美元，同比下降13.92%；汽車出口90.40億美元，同比增長123.47%，汽車行業(yè)出口仍保持較高增長。勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口增速下降幅度較大，表明前期積壓訂單釋放效應(yīng)基本已完全消失，箱包及類似容器同比增長1.18%，鞋靴同比增長-9.84%。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，進(jìn)口增速延續(xù)負(fù)增長

2023年5月，中國進(jìn)口總額進(jìn)口2176.9億美元，同比下降4.5%，較4月回升3.4個(gè)百分點(diǎn)，高于市場預(yù)期。這主要是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，部分貿(mào)易協(xié)議生效，助力進(jìn)口增速回穩(wěn)，但國內(nèi)生產(chǎn)復(fù)蘇斜率放緩仍對進(jìn)口增速形成壓制，5月高爐開工率、全鋼胎和半鋼胎開工率小幅回落，5月PMI為48.8，較上期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，PMI進(jìn)口指標(biāo)為48.6，較上期下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，從我們的預(yù)測結(jié)果來看，進(jìn)口增速略低于我們的預(yù)期，可能原因在于低估出口回落幅度及其對進(jìn)口的壓低作用。

從5月的進(jìn)口國別來看，中國對美國、歐盟、日本和東盟進(jìn)口的同比增速分別為-9.88%、-0.94%、-13.72%和-4.25%。數(shù)據(jù)顯示，中國對美國和歐盟的同比增速均延續(xù)回落，對日本和東盟的進(jìn)口增速有所回升，其中對歐盟進(jìn)口增速高于對其他國家進(jìn)口增速。

從5月的進(jìn)口商品來看，大宗商品方面，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進(jìn)口量累計(jì)同比增速分別為7.70%、6.20%、89.60%、3.30%和-37.1%；其中除鐵礦砂及其精礦外，其他大宗商品進(jìn)口數(shù)量累計(jì)同比均有所改善。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進(jìn)口累計(jì)同比增速為2.50%，較上期回升2個(gè)百分點(diǎn)，肉類進(jìn)口累計(jì)同比增速為10.2%，較上期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。

未來展望：出口下行壓力大，進(jìn)口增速或?qū)⑵蠓€(wěn)回升

出口方面：長期來看出口仍有壓力。一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇壓力加大，長期來看海外需求仍處于收縮階段，疊加地緣政治沖突持續(xù)，不利于出口增速；另一方面，外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)政策不斷出臺(tái)，疊加RCEP協(xié)議持續(xù)釋放外貿(mào)紅利，對出口形成一定支撐。

進(jìn)口方面：預(yù)計(jì)未來進(jìn)口增速或?qū)⑵蠓€(wěn)回升。一方面，未來隨著西方國家對中國出口限制加強(qiáng)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級帶來的進(jìn)口替代效應(yīng)將削弱進(jìn)口增速；另一方面，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升，助力國內(nèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇，疊加出口短期內(nèi)改善對進(jìn)口需求的支撐作用，進(jìn)口增速有望企穩(wěn)回升。

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心簡介：

北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心成立于2004年，掛靠在北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院。依托北京大學(xué)，重點(diǎn)研究領(lǐng)域包括中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長、宏觀調(diào)控理論與實(shí)踐、經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、中國經(jīng)濟(jì)改革實(shí)踐、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)踐前沿課題、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)研究等。同時(shí)，本中心密切跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)與政策的重大變化，將短期波動(dòng)和長期增長納入一個(gè)綜合性的理論研究框架，以獨(dú)特的觀察視角去解讀，把握宏觀趨勢、剖析數(shù)據(jù)變化、理解政策初衷、預(yù)判政策效果。

中心的研究取得了顯著的成果，對中國的宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生了較大影響。其中最具有代表性的成果有：（1）推動(dòng)了中國人口政策的調(diào)整。中心主任蘇劍教授從2006年開始就呼吁中國應(yīng)該立即徹底放棄計(jì)劃生育政策，并轉(zhuǎn)而鼓勵(lì)生育。（2）關(guān)于宏觀調(diào)控體系的研究：中心提出了包括市場化改革、供給管理和需求管理政策的三維宏觀調(diào)控體系。（3）關(guān)于宏觀調(diào)控力度的研究：2017年7月，本中心指出中國的宏觀調(diào)控應(yīng)該嚴(yán)防用力過猛，這一建議得到了國務(wù)院主要領(lǐng)導(dǎo)的批示，也與三個(gè)月后十九大報(bào)告中提出的“宏觀調(diào)控有度”的觀點(diǎn)完全一致。（4）關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)目標(biāo)增速的成果。2013年，劉偉、蘇劍經(jīng)過縝密分析和測算，認(rèn)為中國每年只要有6.5%的經(jīng)濟(jì)增速就可以確保就業(yè)。此后不久，這一增速就成為中國政府經(jīng)濟(jì)增長速度的基準(zhǔn)目標(biāo)。最近幾年中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐也證明了他們的這一測算結(jié)果的精確性。（5）供給側(cè)研究。劉偉和蘇劍教授是國內(nèi)最早研究供給側(cè)的學(xué)者，他們在2007年就開始在《經(jīng)濟(jì)研究》等雜志上發(fā)表關(guān)于供給管理的學(xué)術(shù)論文。（6）新常態(tài)研究。劉偉和蘇劍合作的論文“新常態(tài)下的中國宏觀調(diào)控”（《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2014年第4期）是研究中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的第一篇學(xué)術(shù)論文。蘇劍和林衛(wèi)斌還研究了發(fā)達(dá)國家的新常態(tài)。（7）劉偉和蘇劍主編的《尋求突破的中國經(jīng)濟(jì)》被譯成英文、韓文、俄文、日文、印地文5種文字出版。（8）北京地鐵補(bǔ)貼機(jī)制研究。2008年，本課題組受北京市財(cái)政局委托設(shè)計(jì)了北京市地鐵運(yùn)營的補(bǔ)貼機(jī)制。該機(jī)制從2009年1月1日開始被使用，直到現(xiàn)在。

中心出版物有：（1）《原富》雜志。《原富》是一個(gè)月度電子刊物，由北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)研究中心主辦，目的是以最及時(shí)、最專業(yè)、最全面的方式呈現(xiàn)本月國內(nèi)外主要宏觀經(jīng)濟(jì)大事并對重點(diǎn)事件進(jìn)行專業(yè)解讀。（2）《中國經(jīng)濟(jì)增長報(bào)告》（年度報(bào)告）。該報(bào)告主要分析中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的中長期問題，從2003年開始已經(jīng)連續(xù)出版14期，是相關(guān)年度報(bào)告中連續(xù)出版年限最長的一本，被教育部列入其年度報(bào)告資助計(jì)劃。（3）系列宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析和預(yù)測報(bào)告。本中心定期發(fā)布關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的系列分析和預(yù)測報(bào)告，尤其是本中心的預(yù)測報(bào)告在預(yù)測精度上在全國處于領(lǐng)先地位。

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