經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周菊 來(lái)自力帆科技的一則公告顯示，睿藍(lán)汽車股權(quán)將發(fā)生變更。6月20日，力帆科技發(fā)布公告稱，擬與吉潤(rùn)汽車共同對(duì)重慶睿藍(lán)汽車科技有限公司（簡(jiǎn)稱：睿藍(lán)汽車）進(jìn)行增資，增資總額為8.5億元。增資完成后，睿藍(lán)科技的注冊(cè)資本將由6億元增加至14.5億元，力帆對(duì)其持股比例由原50%增加至55%，吉潤(rùn)汽車對(duì)其持股比例由原50%下降至45%。

公開(kāi)資料顯示，睿藍(lán)汽車成立于2022年1月，由吉利控股旗下的吉潤(rùn)汽車與力帆科技各出資3億元，股權(quán)比例50：50，主攻換電新能源汽車市場(chǎng)。

“（股權(quán)變更）是股東商議的結(jié)果。治理層來(lái)說(shuō)的話，力帆科技這邊會(huì)（在睿藍(lán)汽車）增加一名董事。”6月21日，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者以投資者身份致電力帆科技董秘辦，對(duì)方相關(guān)人士對(duì)記者表示。

這意味著，力帆科技在睿藍(lán)汽車的話語(yǔ)權(quán)和主導(dǎo)權(quán)將提升，對(duì)吉利的依賴度則降低。在此之前，無(wú)論是從車型的導(dǎo)入，還是換電戰(zhàn)的建設(shè)布局，睿藍(lán)汽車的發(fā)展基本依托吉利集團(tuán)開(kāi)展。

對(duì)于此次股權(quán)變化會(huì)給睿藍(lán)汽車帶來(lái)哪些變化，上述董秘辦人士表示，股權(quán)變化后，治理模式仍然維持不變，更重要的是雙方增資將給未來(lái)睿藍(lán)汽車的發(fā)展和后續(xù)產(chǎn)品帶來(lái)好處。力帆科技在公告中表示，本次增資有利于睿藍(lán)科技增強(qiáng)資本實(shí)力及運(yùn)營(yíng)能力，推動(dòng)公司汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

目前，睿藍(lán)汽車旗下產(chǎn)品有楓葉系列產(chǎn)品及睿藍(lán)系列產(chǎn)品。其中，楓葉80V、楓葉60S等等換電車型，主攻B端市場(chǎng)，睿藍(lán)9、睿藍(lán)7等則開(kāi)拓C端市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2022年睿藍(lán)汽車銷售5.6萬(wàn)輛，作為一家新品牌，其市場(chǎng)表現(xiàn)尚可。

值得注意的是，進(jìn)入2023年后，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，以及國(guó)內(nèi)B端出行市場(chǎng)的增長(zhǎng)乏力，睿藍(lán)汽車的表現(xiàn)出現(xiàn)乏力。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，睿藍(lán)汽車?yán)塾?jì)銷售僅1.19萬(wàn)輛，同比下降約4%，成為吉利汽車旗下今年唯一銷量下滑的子品牌。

如此下行態(tài)勢(shì)在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中也有所體現(xiàn)。此次力帆汽車發(fā)布的公告中顯示，睿藍(lán)汽車在2022年1-12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入583,948.74萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1,558.84萬(wàn)元。但截至2023年3月31日，2023年1-3月累計(jì)營(yíng)業(yè)收入41,033.35萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-9,023.3萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧。

睿藍(lán)的不利表現(xiàn)或是吉利汽車放手部分股權(quán)的原因之一。此前吉利汽車明確承諾，睿藍(lán)是吉利汽車唯一的一個(gè)做換電的平臺(tái)，其他的不會(huì)再做。

關(guān)于此次增資，另一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題是，力帆汽車在2021年被吉利入主重組后，雖業(yè)績(jī)很快扭虧為盈，但利潤(rùn)仍比較薄弱，2022年力帆汽車歸母凈利潤(rùn)為1.55億元。按照此次對(duì)睿藍(lán)汽車新的增資比例，在共增資的8.5億元中，有4.975億元出自力帆汽車。這相當(dāng)于力帆汽車2022年全年利潤(rùn)的33.2倍。

力帆科技的資金從哪里來(lái)？“（力帆）資金肯定是有準(zhǔn)備的，這里面大部分是我們重整以后的自有資金。”上述董秘辦人士表示，此次力帆科技對(duì)睿藍(lán)汽車的增資資金主要來(lái)自滿江紅基金。

資料顯示，2020年12月，滿江紅基金以30億元的對(duì)價(jià)，拿到了上市公司力帆股份13.5億股的股權(quán)，持股比例為29.99%，成為力帆科技控股股東。滿江紅基金背后，是吉利集團(tuán)旗下的吉利邁捷投資公司和兩江新區(qū)旗下的重慶兩江股權(quán)投資基金管理有限公司。

力帆科技重整后的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括睿藍(lán)汽車和摩托車業(yè)務(wù)。在摩托車市場(chǎng)并不很穩(wěn)定的情況下，睿藍(lán)汽車作為面向乘用車市場(chǎng)的主體板塊，承載著力帆科技快速“回血”的重任。2023一季報(bào)顯示，力帆科技主營(yíng)收入10.94億元，同比下降12.45%；歸母凈利潤(rùn)4068.49萬(wàn)元，同比下降19.99%；扣非凈利潤(rùn)3945.01萬(wàn)元，同比下降7.45%，負(fù)債率45.07%。

在近日舉辦的2023重慶汽車論壇上，睿藍(lán)汽車董事長(zhǎng)婁源發(fā)表示，與當(dāng)下主流的新能源汽車品牌不同的是，睿藍(lán)走的是小而美、小而精的發(fā)展之路，并不追求大而全，“我們不希望打造成集團(tuán)型的公司，希望通過(guò)獨(dú)辟蹊徑，通過(guò)小而精的方向來(lái)開(kāi)發(fā)適合我們的用戶。”其表示，睿藍(lán)瞄準(zhǔn)兩個(gè)方面的客戶，一是20萬(wàn)元以內(nèi)換電車型用戶，二是2B營(yíng)運(yùn)換電車輛。根據(jù)規(guī)劃，睿藍(lán)汽車計(jì)劃于2025年建成超過(guò)5000座換電站、覆蓋超過(guò)100座核心城市。

當(dāng)下新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，換電賽道上的入局者也越來(lái)越多，包括以蔚來(lái)、長(zhǎng)安代表的汽車廠商，以寧德時(shí)代為代表的動(dòng)力電池廠商，以國(guó)家電網(wǎng)為代表的能源供應(yīng)商以及以?shī)W動(dòng)新能源為代表的換電運(yùn)營(yíng)商等。在這樣的情況下，睿藍(lán)汽車要憑借換電商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)突圍，仍任重而道遠(yuǎn)。