經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 陳姍 7月6日至8日，2023世界人工智能大會(WAIC)在上海舉行。在7月7日召開的數(shù)據(jù)智能論壇上，黑翼資產(chǎn)、寬德投資兩家百億量化私募的創(chuàng)始人分別就“AI在量化投資領(lǐng)域的應(yīng)用”以及“未來人工智能發(fā)展重點(diǎn)”等話題發(fā)表觀點(diǎn)，并都認(rèn)為隨著人工智能的不斷發(fā)展，AI與投資的結(jié)合方式不斷深化，量化投資領(lǐng)域?qū)⒂瓉韻湫碌淖兏锖蜋C(jī)遇。

黑翼資產(chǎn)創(chuàng)始人鄒倚天在論壇上表示，經(jīng)過十多年的發(fā)展，國內(nèi)量化投資進(jìn)入“精耕細(xì)作”的時(shí)代。從國內(nèi)量化投資行業(yè)發(fā)展歷程來看，2012年至2017年，大部分量化管理人仍然主要采用OAS（價(jià)值和動量策略）之類的模型；從2017年開始，大量的量化管理人開始使用傳統(tǒng)機(jī)器學(xué)習(xí)模型；到了2020年之后，很多管理人都轉(zhuǎn)向深度學(xué)習(xí)模型。

據(jù)介紹，黑翼資產(chǎn)成立于2014年，是國內(nèi)知名的量化老兵，公司投資類別涵蓋了股票、大宗商品、可轉(zhuǎn)債，是一家多資產(chǎn)、多策略的私募基金。公司投資流程主要依靠數(shù)據(jù)和模型，是一家純技術(shù)驅(qū)動的公司。

鄒倚天表示，目前，公司量化投資流程主要包括數(shù)據(jù)收集、因子挖掘、收益預(yù)測、組合的優(yōu)化四個(gè)環(huán)節(jié)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都用到了AI技術(shù)。AI領(lǐng)域的數(shù)據(jù)、算法、算力三要素，對整個(gè)量化投資都有巨大的賦能。近兩年，數(shù)據(jù)量的大幅提升給AI算法提供了源源不斷的優(yōu)質(zhì)食糧，同時(shí)優(yōu)秀算力的大幅度提升，給公司分析海量數(shù)據(jù)、運(yùn)用復(fù)雜模型奠定了基礎(chǔ)。

在鄒倚天看來，人工智能經(jīng)過這幾代的發(fā)展，基本上已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)了感知能力，但在推理、可解釋、認(rèn)知能力上還有待繼續(xù)提升。他認(rèn)為，未來人工智能的發(fā)展重點(diǎn)可能包括四方面：大語言模型，強(qiáng)化學(xué)習(xí)，知識圖譜，以及可解釋性的AI。他認(rèn)為，隨著AI技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，將會飛速提升各個(gè)行業(yè)的生產(chǎn)力，繼續(xù)為量化投資行業(yè)帶來新的變革。

談及AI在量化投資領(lǐng)域的應(yīng)用，寬德投資聯(lián)合創(chuàng)始人馮鑫在上述論壇上介紹，該公司主要采用統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)與機(jī)器學(xué)習(xí)相結(jié)合。他認(rèn)為，未來量化領(lǐng)域繼續(xù)深入研究的AI領(lǐng)域還有很多，比如文本的處理，社交網(wǎng)絡(luò)分析，以及圖數(shù)據(jù)庫、知識圖譜等。

馮鑫還認(rèn)為，隨著量化管理人實(shí)力的增加，量化投資公司也可以外溢成為一股強(qiáng)勁的科技力量。首先，量化私募自身的科技屬性，以及技術(shù)更新迭代的需要，決定了其在科技方面會有非常高的投入。另一方面，量化投資企業(yè)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)與科技研究企業(yè)不同，可以從事一些目標(biāo)更長遠(yuǎn)的研究和布局。此外，量化投資企業(yè)有充沛的人才儲備，強(qiáng)勁的人才招聘能力，能夠更好地服務(wù)于科技探索。

展望量化投資的未來，馮鑫表示，量化投資不應(yīng)被“神話”，也不應(yīng)被“魔化”。首先要立足長期主義，將目光放長遠(yuǎn)，不僅要與投資人建立長期的信任關(guān)系，也要與監(jiān)管進(jìn)行有效溝通。另外，量化投資不應(yīng)“唯規(guī)模論”，管理規(guī)模的確是非常重要的數(shù)字，但對于資管行業(yè)來說，對能力的評估才最關(guān)鍵。