經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 汪青 作為衡量保險(xiǎn)公司償債能力及安全性的重要指標(biāo)，償付能力一直受到業(yè)界高度關(guān)注。隨著2023年二季度償付能力報(bào)告陸續(xù)披露，各家保險(xiǎn)公司償付能力逐漸浮出水面。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月11日，已在中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站披露2023年二季度償付能力報(bào)告的保險(xiǎn)公司超過(guò)140家。根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》要求，保險(xiǎn)公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%；綜合償付能力充足率不低于100%；風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B級(jí)及以上，償付能力為達(dá)標(biāo)公司。

基于此，在行業(yè)整體保費(fèi)收入和利潤(rùn)向好的情況下，有15家保險(xiǎn)公司償付能力顯示不達(dá)標(biāo)，還有部分保險(xiǎn)公司至今未披露最新償付能力報(bào)告。

7家壽險(xiǎn)、8家財(cái)險(xiǎn)償付能力不達(dá)標(biāo)

受銀行存款和國(guó)債利率下調(diào)以及“炒停售”的影響，壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)在今年上半年再度迎來(lái)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

62家非上市壽險(xiǎn)公司在今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6546億元，同比增長(zhǎng)16%；合計(jì)總利潤(rùn)42億元，比去年同期增加13.8億元，同比增長(zhǎng)49%。其中，包括泰康人壽、中意人壽和工銀安盛在內(nèi)的33家壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)利潤(rùn)120.6億元；中郵人壽、渤海人壽、國(guó)聯(lián)人壽和北大方正人壽在內(nèi)的29家壽險(xiǎn)出現(xiàn)虧損，合計(jì)虧損78.6億元。

與此同時(shí)，72家非上市財(cái)險(xiǎn)公司在今年上半年也實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2275億元，同比增長(zhǎng)9.7%；合計(jì)總利潤(rùn)61.5億元，比去年同期增長(zhǎng)12億元，同比增長(zhǎng)24%。其中，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、英大財(cái)險(xiǎn)和鼎和財(cái)險(xiǎn)等52家公司實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)利潤(rùn)70.9億元，中原農(nóng)險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)和安盛天平等20家公司出現(xiàn)虧損，合計(jì)虧損9.4億元。

在保險(xiǎn)業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)增收又增利的同時(shí)，行業(yè)整體綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均有所下降。

壽險(xiǎn)方面，華匯人壽、合眾人壽、幸福人壽、長(zhǎng)生人壽、渤海人壽、三峽人壽和北大方正人壽7家公司償付能力皆不達(dá)標(biāo)。其中，三峽人壽和北大方正人壽上一季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D，其余評(píng)級(jí)結(jié)果為C。

財(cái)險(xiǎn)方面，富德財(cái)險(xiǎn)、安華農(nóng)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)和安心財(cái)險(xiǎn)8家財(cái)險(xiǎn)償付能力未能達(dá)標(biāo)。其中，安心財(cái)險(xiǎn)上一季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D，其余評(píng)級(jí)結(jié)果為C。

此外，目前仍有部分保險(xiǎn)公司尚未發(fā)布償付能力報(bào)告，弘康人壽、信泰人壽等保險(xiǎn)公司則未披露風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果。

以三家風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果為D的保險(xiǎn)公司分析，截至二季度末，三峽人壽綜合償付能力充足率從上季度末的83.73%下降至75.13%；核心償付能力充足率從上季度末的80.62%下降至70.02%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件，但因公司償付能力承壓，經(jīng)營(yíng)管理方面受到一定限制，戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)存在一定敞口。

北大方正人壽二季度末綜合償付能力充足率為39.53%，比上季度末減少16.09%；核心償付能力充足率為19.77%，比上季度末減少8.04%。對(duì)于償付能力不達(dá)標(biāo)的主要原因，公司表示與方正集團(tuán)關(guān)聯(lián)債權(quán)大幅減值有關(guān)。

安心財(cái)險(xiǎn)綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均由上季度末－906.21%進(jìn)一步下滑至－1019.21%。公司表示，目前主要面臨償付能力嚴(yán)重不足，短期健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)等主要業(yè)務(wù)停滯，流動(dòng)性壓力較大等風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，去年“償二代”二期規(guī)則開(kāi)始實(shí)施，該規(guī)則加強(qiáng)了資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)實(shí)際資本進(jìn)行分級(jí)，并新增了交易對(duì)手、大類資產(chǎn)及房地產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求等，保險(xiǎn)行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力均出現(xiàn)普遍下降。

險(xiǎn)企密集增資、發(fā)債

償付能力不達(dá)標(biāo)情況下，保險(xiǎn)公司均表示已經(jīng)在采取相應(yīng)的改進(jìn)措施。

三峽人壽在報(bào)告中指出，目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是償付能力承壓以及相關(guān)的戰(zhàn)略和可資本化等風(fēng)險(xiǎn)，公司正在持續(xù)推進(jìn)償付能力改善工作。比如持續(xù)落實(shí)償付能力管理方案、改善內(nèi)控合規(guī)短板以及推動(dòng)2023年風(fēng)險(xiǎn)偏好體系和關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)庫(kù)建設(shè)。

安心財(cái)險(xiǎn)和北大方正人壽則表示公司正在積極推動(dòng)融資事宜。安心財(cái)險(xiǎn)表示，公司在密切監(jiān)測(cè)償付能力變化的同時(shí)，董事會(huì)和高管層全力推進(jìn)融資工作進(jìn)展，爭(zhēng)取盡快恢復(fù)償付能力充足率水平。北大方正人壽亦表示，公司正在積極協(xié)調(diào)各方股東，推動(dòng)增資事宜，預(yù)計(jì)三季度末增資后綜合償付能力充足率將高于120%。

對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，償付能力是一項(xiàng)重要指標(biāo)，一旦不達(dá)標(biāo)，可能會(huì)被采取監(jiān)管措施，包括限制高管薪酬、暫停新業(yè)務(wù)等。因此，上半年以來(lái)已有多家保險(xiǎn)公司通過(guò)增資、發(fā)債等方式“補(bǔ)血”提高償付能力。

7月19日，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)200億元資本補(bǔ)充債券，募集資金主要補(bǔ)充公司資本，提高償付能力。在2020年5月，新華保險(xiǎn)就曾在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)首次發(fā)行資本補(bǔ)充債券，發(fā)行總額為100億元。

據(jù)了解，由于發(fā)行資本補(bǔ)充債券不會(huì)改變保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)行流程也相對(duì)簡(jiǎn)單，因而是保險(xiǎn)公司“補(bǔ)血”的重要方式之一。

今年以來(lái)，包括農(nóng)銀人壽、中國(guó)人保、太保產(chǎn)險(xiǎn)、中再財(cái)險(xiǎn)、利安人壽等9家保險(xiǎn)公司獲批發(fā)行資本補(bǔ)充債，合計(jì)約460億元。與此同時(shí)，紫金財(cái)險(xiǎn)、信美相互人壽等險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券的申請(qǐng)已獲批復(fù)。

除發(fā)行資本補(bǔ)充債券外，還有部分保險(xiǎn)公司通過(guò)增加注冊(cè)資本方式補(bǔ)充資本。今年以來(lái)，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、匯豐人壽、君龍人壽在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司陸續(xù)發(fā)布注冊(cè)資本變更方案。已獲批增加注冊(cè)資本的保險(xiǎn)公司包括安心人壽、中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)和太平財(cái)險(xiǎn)等。