經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群  8月18日，中國(guó)債券信息網(wǎng)發(fā)布《常興業(yè)2023年第四期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券發(fā)行文件》，這是江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“常熟農(nóng)商行”）今年發(fā)行的第四期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券（ABS）。

上述ABS文件也透露了該行小微貸款的利率水平——加權(quán)平均貸款年利率4.22%。

在央行等金融管理部門大力支持小微企業(yè)融資下， 不同銀行之間的小微企業(yè)貸款利率有何差距？這從今年銀行發(fā)行的資產(chǎn)證券化相關(guān)文件中可以窺探一二。

利率差異

常熟農(nóng)商行第四期微小企業(yè)ABS入池信貸資產(chǎn)涉及該行向492戶借款人發(fā)放的660筆貸款，合同總金額15.75億元。其中，單筆貸款平均金額238.71萬(wàn)元，加權(quán)平均貸款合同期限為12.43月，加權(quán)平均貸款年利率4.22%，當(dāng)前執(zhí)行單筆貸款最高年利率5.50%，單筆最低年利率3.45%。

2023年以來(lái)，已有6家銀行發(fā)行13單微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券，超過(guò)去年同期的7單。其中，常熟農(nóng)商行、浙江泰隆銀行各4單，位居首位；浙商銀行發(fā)行2單；建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、張家港農(nóng)村商業(yè)銀行各1單。

在發(fā)行規(guī)模上，算上常熟農(nóng)商行最新的一單，今年銀行微小企業(yè)ABS已經(jīng)達(dá)到322.54億元，超過(guò)去年同期（249.24億元）。其中，建設(shè)銀行發(fā)行101.39億元，位居首位；浙江泰隆銀行發(fā)行85.23億元，浙商銀行發(fā)行56.10億元，常熟農(nóng)商行發(fā)行49.48億元。

從今年微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券數(shù)據(jù)看，不同銀行間的小微企業(yè)貸款利率差異比較大，如建設(shè)銀行加權(quán)平均貸款年利率3.98%，而泰隆銀行潤(rùn)和2023年第一期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券加權(quán)平均年利率為8.39%。除泰隆銀行、張家港農(nóng)商行外，其余4家銀行加權(quán)平均貸款年利率均低于6%。

值得注意的是，前期入池資產(chǎn)的貸款利率一般高于近期發(fā)行的貸款利率，如常熟農(nóng)商行從4.97%降至4.22%，泰隆銀行從8.33%降至7.84%，浙商銀行從5.97%降至5.92%。

2023年銀行微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券情況：

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)

從各家銀行披露的貸款利率來(lái)看，建設(shè)銀行作為國(guó)有大行，加權(quán)平均貸款年利率僅為3.98%，遠(yuǎn)低于其他銀行，且101.39億元的合同金額，全部為信用貸款。興業(yè)銀行作為股份制銀行，加權(quán)平均貸款年利率為4.18%，整體處于較低水平，但抵押貸款占比99.03%，剩下的0.97%為抵押+保證貸款。常熟農(nóng)商行今年發(fā)行的4單ABS中披露的加權(quán)平均貸款年利率均低于5%。貸款利率差異背后，凸顯了國(guó)有大行與股份行、城農(nóng)商行之間資金成本差異，國(guó)有大行相較而言更具有資金成本優(yōu)勢(shì)。

“小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，如果沒有抵質(zhì)押品，銀行較難給予風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，但戶均余額幾十萬(wàn)甚至幾萬(wàn)的小微企業(yè)很難有合格的抵質(zhì)押品，這成為當(dāng)前小微金融的矛盾點(diǎn)。”數(shù)字金融與普惠金融資深專家劉澄清，大行的數(shù)字科技較為先進(jìn)，可以一定程度上控制風(fēng)險(xiǎn)，但中小銀行，尤其農(nóng)商行的數(shù)字科技仍難以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，因此要么提升其數(shù)字化能力，要么控制信用貸款的規(guī)模。

江浙地方銀行較為積極

地方銀行已成為小微企業(yè)貸款的主力軍，這在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域中也可以得到印證。在上述6家銀行中，全國(guó)性銀行僅有建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行發(fā)行ABS，其余3家銀行為地方銀行。常熟農(nóng)商行、泰隆銀行和張家港農(nóng)商行共計(jì)發(fā)行9單ABS，合計(jì)145.03億元，占全部金額的44.96%。

從銀行分布區(qū)域來(lái)看，總部位于江浙的銀行發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他區(qū)域。在建設(shè)銀行飛馳建普2023年第一期微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券中，借款人所在地在江浙地區(qū)的占比為15.21%（江蘇10.09%，浙江5.12%）。

金融管理總局的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，大型商業(yè)銀行的普惠型小微企業(yè)貸款為10.71萬(wàn)億元，占比39.12%；股份制銀行的普惠型小微企業(yè)貸款為4.45萬(wàn)億元，占比16.27%；地方商業(yè)銀行為11.55萬(wàn)億元，占比42.22%。

“隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策支持，以及市場(chǎng)的進(jìn)一步成熟，可以預(yù)見地方銀行將會(huì)加大微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券的發(fā)行力度，地方銀行的資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量都將會(huì)增加。”大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人肖颯表示，從近幾年發(fā)行微小企業(yè)貸款資產(chǎn)支持證券的地方銀行來(lái)看，一直主要集中在江浙一帶沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，而東北、中西部等區(qū)域的小微企業(yè)的融資需求也在增強(qiáng)，預(yù)計(jì)這些區(qū)域的地方銀行也會(huì)加入到銀行間債券市場(chǎng)試水微小企業(yè)貸款資產(chǎn)證券化。

2023年6月30日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮銀行間企業(yè)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)功能增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)效的通知》顯示，創(chuàng)新民營(yíng)小微企業(yè)盤活存量方式。 鼓勵(lì)以支持民營(yíng)和中小微企業(yè)融資所形成的微小企業(yè)貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、保理融資債權(quán)、應(yīng)收賬款等作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行銀行間企業(yè)資產(chǎn)支持證券。