2023年基金四季報(bào)的披露進(jìn)入高峰期，目前，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、睿遠(yuǎn)基金等多家基金公司旗下知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)布基金季報(bào)。基金經(jīng)理們大多保持高倉(cāng)位運(yùn)作，對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了一定的調(diào)整，有基金經(jīng)理甚至進(jìn)行了大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)，以捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。展望后市，多位基金經(jīng)理看好科技、醫(yī)藥等領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。

保持較高倉(cāng)位

截至1月21日，已經(jīng)有易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、嘉實(shí)基金、交銀施羅德基金、睿遠(yuǎn)基金、信達(dá)澳亞基金等多家基金公司披露了旗下產(chǎn)品的2023年四季報(bào)，張坤、傅鵬博、王崇、林英睿、馮明遠(yuǎn)、丘棟榮等多位知名基金經(jīng)理的重倉(cāng)股浮出水面。整體來看，多位知名基金經(jīng)理在2023年四季度仍然保持較高的股票倉(cāng)位。

具體來看，截至2023年四季度末，易方達(dá)基金張坤管理的4只基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)的比例都超過了93%。其管理規(guī)模最大的產(chǎn)品易方達(dá)藍(lán)籌精選股票倉(cāng)位從2023年三季度末的94.17%小幅下降至2023年四季度末的93.71%。

招商基金朱紅裕管理的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力股票倉(cāng)位則從2023年三季度末的89.49%，大幅提升至2023年四季度末的94.48%。

截至2023年四季度末，信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票倉(cāng)位也超過94%，達(dá)到94.39%，該基金在2023年三季度末的股票倉(cāng)位為93.64%。

此外，銀華基金李曉星和張萍管理的銀華心怡、廣發(fā)基金林英睿管理的廣發(fā)睿毅領(lǐng)先、中庚基金丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、交銀施羅德基金王崇管理的交銀瑞豐等基金，截至2023年四季度末，股票倉(cāng)位均超過90%。

積極調(diào)倉(cāng)換股

在調(diào)倉(cāng)換股的情況上，基金經(jīng)理之間出現(xiàn)較大的差別，有的按兵不動(dòng)，有的則積極調(diào)整。

張坤管理的多只基金重倉(cāng)持股情況相對(duì)穩(wěn)定，以他管理規(guī)模最大的易方達(dá)藍(lán)籌精選為例，該基金在2023年四季度股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，調(diào)整了消費(fèi)和醫(yī)藥等行業(yè)的配置結(jié)構(gòu)。其前十大重倉(cāng)股分別是貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、騰訊控股、中國(guó)海洋石油、香港交易所、招商銀行、藥明生物、美團(tuán)－W。與2023年三季度末的持倉(cāng)相比，前十大重倉(cāng)股沒有變化。

睿遠(yuǎn)基金傅鵬博、朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合在2023年四季度持倉(cāng)進(jìn)行了一定的調(diào)整，增持寧德時(shí)代、廣匯能源、東方雨虹，減持中國(guó)移動(dòng)、立訊精密、通威股份、三諾生物、三安光電、萬(wàn)華化學(xué)。邁為股份新進(jìn)入前十大持倉(cāng)，TCL中環(huán)退出前十大持倉(cāng)。

王崇管理的交銀瑞豐2023年四季度減持了白酒股和港股醫(yī)藥股，減持大分子CDMO醫(yī)藥股以規(guī)避業(yè)績(jī)和公司治理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增持了低估值的港股物業(yè)和煤炭股。具體到重倉(cāng)個(gè)股，交銀瑞豐減持了貴州茅臺(tái)、邁瑞醫(yī)療、山西汾酒、金域醫(yī)學(xué)、藥明康德、騰訊控股、寧德時(shí)代，同時(shí)新進(jìn)保利物業(yè)、兗礦能源為前十大重倉(cāng)股。

馮明遠(yuǎn)管理的多只基金罕見出現(xiàn)了大規(guī)模調(diào)倉(cāng)，信澳領(lǐng)先智選混合的前十大重倉(cāng)股全部進(jìn)行了更換，截至2023年四季度末，該基金的前十大重倉(cāng)股分別是科森科技、智立方、榮旗科技、德明利、凱格精機(jī)、博眾精工、科瑞技術(shù)、一拖股份、易天股份、奧拓電子。信澳智遠(yuǎn)三年持有期混合同樣也是大幅調(diào)倉(cāng)，前十大重倉(cāng)股更換了8只。信澳新能源產(chǎn)業(yè)前十大重倉(cāng)股標(biāo)的變化不如另外兩只基金，只有中光學(xué)、金海通、鵬鼎控股新進(jìn)到前十大重倉(cāng)股，但馮明遠(yuǎn)對(duì)7只重倉(cāng)股進(jìn)行了減持。

不少行業(yè)盈利周期將開始向上

李曉星和張萍在季報(bào)中表示，2024年整體的企業(yè)盈利或強(qiáng)于2023年，可能會(huì)有不少行業(yè)的盈利周期開始向上。將2024年的投資方向聚焦在科技、安全以及內(nèi)循環(huán)三個(gè)方向。高水平科技自立自強(qiáng)是其持續(xù)看好并投資的重點(diǎn)方向，主要包括半導(dǎo)體、國(guó)防科技等領(lǐng)域。消費(fèi)投資上，依然看好壁壘高、格局相對(duì)穩(wěn)定的高端白酒、白電，以及食品龍頭；其次，農(nóng)業(yè)、出行板塊目前性價(jià)比也較高。另外，他們對(duì)2024年的醫(yī)藥板塊繼續(xù)保持樂觀，配置上，會(huì)繼續(xù)以“創(chuàng)新”為主線。

王崇認(rèn)為，經(jīng)過近三年的持續(xù)調(diào)整，很多優(yōu)質(zhì)醫(yī)療、消費(fèi)類股票處于歷史估值較低位置，這些具有明顯競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)醫(yī)療和品牌消費(fèi)品的龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力能夠穿越周期持續(xù)成長(zhǎng)壯大；以中期視角來看，提供穩(wěn)定收益回報(bào)可以期待。

丘棟榮介紹，他重點(diǎn)關(guān)注的投資方向包括：業(yè)務(wù)成長(zhǎng)屬性強(qiáng)且未來空間較大的醫(yī)藥、智能電動(dòng)車等科技股和互聯(lián)網(wǎng)股；供給端收縮或呈現(xiàn)剛性，但仍有較高成長(zhǎng)性的價(jià)值股，主要行業(yè)包括基本金屬為代表的資源類公司和能源運(yùn)輸公司，大盤價(jià)值股中的地產(chǎn)、金融等；需求增長(zhǎng)有空間、供給有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的高性價(jià)比公司，主要行業(yè)包括電子、機(jī)械、醫(yī)藥制造、電氣設(shè)備與新能源、農(nóng)林牧漁等。

馮明遠(yuǎn)表示，在科技領(lǐng)域，人工智能的進(jìn)步給行業(yè)的跨時(shí)代進(jìn)步帶來推動(dòng)力，相信這會(huì)對(duì)TMT所有領(lǐng)域帶來投資機(jī)會(huì)，難點(diǎn)是選擇出最終的贏家。中國(guó)的制造業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，在低成本的自動(dòng)化、人工智能加持下，在汽車、新能源、電子硬件等領(lǐng)域具備挑戰(zhàn)老牌歐美企業(yè)市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。

來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)