今年以來,全球資金再配置跡象顯現。隨著部分印度、日本等股市估值持續(xù)走高,不少資金正重新考慮其在整個亞洲地區(qū)的資產配置。匯豐控股數據顯示,超90%的新興市場基金正在加碼中國股市,同時減持印度股票。最新披露的基金年報顯示,巴克萊銀行、瑞士聯合銀行集團等外資巨頭,已借道股票ETF布局中國市場。
近日,全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐(Ray Dalio)在社交媒體上發(fā)文稱,當前的關鍵問題不是是否應該在中國投資,而是應該投資多少。
部分外資開始“買中國、賣印度”
匯豐控股的數據顯示,超90%的新興市場基金正在加碼中國股市,同時減持印度股票。另有券商人士透露,近期有印度的價值投資者認為印度股票估值太貴,正在加倉中國股票。
Choice數據顯示,2月以來截至4月3日,上證指數上漲10%,漲幅遠高于同期上漲3%的孟買Sensex30指數。有業(yè)內人士將之視為資金開始“賣出印度、買入中國”的信號。
一家知名資產管理公司的投資組合經理表示,公司管理的25億美元(約合人民幣180億元)規(guī)模新興市場基金提高了對中國的投資,部分代價是減少印度股票持倉。另有一家資管公司新興市場主管坦言,隨著中國資產變得越來越便宜,投資中國的理由增加了。而印度由于估值過高,已經成為其投資的顧慮之一。
景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場策略師趙耀庭表示,外國投資者配置中國內地市場的情況在近期相對有所改善。“考慮到中國股市估值較低且政策扶持力度加大,近期外國投資者對中國股票的熱情漸漲。我預計外資將在當前水平持續(xù)買入。”
美東時間4月1日,全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐(Ray Dalio)在社交媒體上發(fā)文稱,他將繼續(xù)投資中國。
“中國資產很便宜。對我來說,關鍵問題不是我是否應該在中國投資,而是我應該投資多少。”達利歐稱。
達利歐進一步表示,對他來說,在中國的投資在他希望成功的所有方面都取得了成功,包括向投資者展示,中國如何通過明智的投資組合多樣化和增持那些最適合任何環(huán)境的資產。“我?guī)缀跻恢倍荚趨⑴c中國市場。我個人的投資理念是‘沒有糟糕的市場,只有糟糕的決策’。而中國市場就適合我這種決策類型的投資者。”
借道股票ETF抄底中國市場
最新披露的基金年報顯示,自去年下半年開始,部分外資巨頭就已通過股票ETF抄底中國市場。
Choice數據顯示,截至去年年底,巴克萊銀行持有109只基金,其中除了多只QDII外,還有不少A股產品。具體來看,巴克萊銀行持有華夏中證機器人ETF、嘉實中證軟件服務ETF、富國中證800銀行ETF、廣發(fā)上證科創(chuàng)板成長ETF和銀華中證全指證券公司ETF的份額均超過800萬份。
截至去年年底,瑞士聯合銀行集團持有21只基金,其中,該機構持有4630.59萬份華泰柏瑞中證低波動ETF、3600萬份南方富時中國國企開放共贏ETF,此外,還有華泰柏瑞中證動漫游戲ETF、國泰中證影視主題ETF、南方上證科創(chuàng)板新材料ETF等多只細分領域ETF。
牛散大轉向
牛散轉向,減少持股,重倉布局ETF。
從基金年報最新披露的持有人結構看,此前在眾多上市公司股東名單中現身的牛散,出現在ETF持有人名單中,部分牛散持有ETF金額高達數億元。
基金圈牛散頻現。截至去年底,楊祖貴成為廣發(fā)中證海外中國互聯網30ETF第三大持有人,持有份額為6.08億份,僅次于巴克萊銀行和易方達基金-中央匯金資產管理有限責任公司-易方達基金-匯金資管單一資產管理計劃。
值得注意的是,截至去年6月底,楊祖貴持有廣發(fā)中證海外中國互聯網30ETF 4.56億份,這表明,去年下半年楊祖貴加倉該基金超1.5億份。
根據上市公司定期公告可以發(fā)現,楊祖貴是知名牛散。2015年以來,他的名字多次出現在上市公司前十大流通股東名單中。例如,2022年一季度末,楊祖貴出現在萬和電氣、東方創(chuàng)業(yè)、同濟科技的前十大流通股東名單中,持倉市值合計高達3.76億元。不過,到了2023年三季度末,他僅出現在僑銀股份前十大流通股東名單中,持倉126.81萬股,持倉市值僅為0.11億元。
楊祖貴的公開持倉市值變化情況,或折射出牛散的投資策略正在轉向,從選股轉向投資寬基ETF。在業(yè)內人士看來,從過去幾年來的市場環(huán)境看,在市場整體弱勢震蕩行情中,通過精選個股成功的概率降低。而主動型基金表現同樣欠佳,部分牛散開始調整策略,買入被動型基金產品。
另一位牛散師和平則大手筆買入國泰證券ETF。截至去年底,師和平位列國泰證券ETF第七大持有人,持有份額為2.81億份。
不過,一直鐘情于國泰證券ETF的牛散周磊,則已悄然退出該基金前十大持有人名單,去年下半年大幅減持了該基金。從周磊與國泰證券ETF的淵源看,2021年上半年,周磊開始大幅買入國泰證券ETF,截至2021年6月底,其持有國泰證券ETF 2.37億份。此后,周磊一路加倉,截至2022年底,周磊持有國泰證券ETF 4.56億份。
截至2023年6月底,周磊持有國泰證券ETF 4.27億份,到了去年底,周磊已退出基金前十名持有人行列,通過計算可以發(fā)現,周磊去年下半年至少減持2億份。從市場走勢看,2023年7月3日至2023年8月10日,國泰證券ETF期間漲幅超過22%。(詳見本報往期報道《牛散大轉向》)
鄧曉峰、馮柳、董承非,又有大動作
伴隨著上市公司年報陸續(xù)發(fā)布,諸多頭部私募大佬的加倉路徑曝光。據私募排排網統(tǒng)計,截至4月3日,百億級私募共計出現在71家上市公司2023年末前十大流通股東名單中,合計持股市值超600億元。
從加倉方向來看,高股息紅利板塊和科技板塊備受頭部機構青睞。比如高毅資產知名基金經理鄧曉峰去年四季度新進萬華化學,并加倉中國鋁業(yè);馮柳同期則新進安琪酵母,并加倉生益科技;睿郡資產合伙人董承非去年四季度新進樂鑫科技。業(yè)內人士認為,在A股估值處于歷史底部區(qū)域、上市企業(yè)分紅節(jié)奏持續(xù)提升、科技領域不斷實現技術突破的背景下,以紅利股和科技股為主的“杠鈴策略”是較好的選擇。(詳見本報往期報道《鄧曉峰、馮柳、董承非,又有大動作》)
責編:孟? ?妹? ?校對:張? ?宇???圖編:趙雁旎