4月28日晚間，因?yàn)闇p肥藥概念遭市場爆炒的常山藥業(yè)（300255.SZ）交出了史上最差的業(yè)績年報(bào)。

2023年，公司營業(yè)收入14.1億元，同比減少39.63%，連續(xù)兩年下跌，為2017年以來的最低值；歸母凈利虧損12.4億元，較上年同期的1751.35萬元減少了7181.47%，連續(xù)三年下跌。

這一業(yè)績頹勢持續(xù)至今年第一季度。當(dāng)期，公司營收、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別為2.94億元、-6166.51萬元、-6200.90萬元。

去年9月，受以“減肥藥”出圈的GLP-1受體激動劑大賣影響，常山藥業(yè)曾遭遇市場爆炒，一個(gè)月內(nèi)股價(jià)上漲近200%。

常山藥業(yè)原研1.1類創(chuàng)新藥艾本那肽，與司美格魯肽同屬于GLP-1長效制劑。今年4月25日，公司公告稱該藥的上市申請已獲國家藥監(jiān)局（NMPA）受理。

不過針對“減肥藥”概念，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)曾以投資者身份撥打了常山藥業(yè)投資者熱線，對方稱，其并無“減肥藥”產(chǎn)品，艾本那肽獲批的僅是糖尿病適應(yīng)癥臨床項(xiàng)目，并無減肥適應(yīng)癥獲批臨床。至于未來該款藥物會對該公司業(yè)績影響幾何？對方稱，還需要看未來獲批后的銷售情況而定。

事實(shí)上，2023 年?duì)I業(yè)收入中，常山藥業(yè)大部分收入來源于國內(nèi)肝素制劑產(chǎn)品銷售，且主要產(chǎn)品皆出現(xiàn)了營收下滑。具體而言，分產(chǎn)品看，普通肝素原料藥實(shí)現(xiàn)銷售收入3.34億，占整體營收的23.72%，同比下降43.9%；低分子肝素原料藥實(shí)現(xiàn)銷售收入1.1億，占整體營收的7.81%，同比下降74.68%；低分子肝素制劑實(shí)現(xiàn)銷售收入7.79億，占整體營收的55.27%，同比下降35.35%。

常山藥業(yè)稱，報(bào)告期內(nèi)，由于國內(nèi)肝素制劑產(chǎn)品市場競爭和國外肝素原料藥行業(yè)需求降低，公司低分子肝素注射液銷售單價(jià)和肝素原料藥銷量均出現(xiàn)下降。這兩個(gè)因素共同導(dǎo)致公司報(bào)告期營業(yè)收入同比下降。并且，受肝素行業(yè)需求下降，肝素粗品市場價(jià)格下跌，公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備6.32億元。

而面對主營肝素類業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營能力不足的隱憂，艾本那肽或是常山藥業(yè)寄予厚望的業(yè)績新增長極。該公司在年報(bào)中稱，2023年，除了著力提升肝素粗品和肝素原料藥銷售規(guī)模外，還將積極推進(jìn)艾本那肽、CSCJC3456片等1類新藥的上市、臨床進(jìn)程，尤其是重點(diǎn)推進(jìn)艾本那肽注射液注冊申報(bào)工作，盡快實(shí)現(xiàn)上市銷售，全面提升公司的盈利能力。

不過，雖然，GLP-1受體激動劑也已經(jīng)成為糖尿病市場領(lǐng)域的最大品類，摩根大通更是據(jù)此提高了對該領(lǐng)域的銷售額預(yù)期，預(yù)計(jì)到2030年GLP-1受體激動劑相關(guān)藥物的年銷售額將超過1000億美元。

但研發(fā)方面，國內(nèi)布局GLP-1類在研管線的醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)不少于20家，除了原本就在糖尿病領(lǐng)域深耕的通化東寶、甘李藥業(yè)等公司外，恒瑞醫(yī)藥的HRS9531（GLP-1R/GIPR）和信達(dá)生物IBI362（GLP-1R/GCGR）都是研發(fā)進(jìn)度靠前的企業(yè)。

而據(jù)Insight數(shù)據(jù)庫顯示，目前全球更是有近300個(gè)GLP-1受體激動劑處于臨床前至批準(zhǔn)上市階段。其中，涉及減肥適應(yīng)癥的藥物有近百個(gè)，內(nèi)卷嚴(yán)重。

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)

記者：屠俊