中新經(jīng)緯5月10日電 (林琬斯 王玉玲)近年來(lái)，藥企銷(xiāo)售費(fèi)用被廣泛關(guān)注。隨著A股上市公司年報(bào)披露結(jié)束，“V觀財(cái)報(bào)”(微信號(hào)ID：VG-View)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023年的銷(xiāo)售費(fèi)用支出前十名的藥企中，上海醫(yī)藥與復(fù)星醫(yī)藥穩(wěn)居前二，華潤(rùn)三九、百濟(jì)神州的銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)速度最為迅猛。

另外，在A股近500家藥企中，銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)年凈利潤(rùn)是普遍現(xiàn)象，超七成藥企凈利潤(rùn)趕不上銷(xiāo)售費(fèi)用的支出。同時(shí)，還有藥企人均銷(xiāo)售費(fèi)用超千萬(wàn)元，其中，西藏藥業(yè)人均銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)4393萬(wàn)元。

上海醫(yī)藥銷(xiāo)售費(fèi)用仍居首位

申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)分為化學(xué)制藥、中藥、生物制品、醫(yī)療器械、醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)，2023年平均銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為27.24%、32.66%、47.04%、18.36%、9.53%、8.42%。中藥與生物制品的銷(xiāo)售費(fèi)用率顯著高于其他板塊。

從單家上市藥企的銷(xiāo)售費(fèi)用分布情況來(lái)看，根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)，有14家藥企2023年的銷(xiāo)售費(fèi)用超過(guò)50億元，銷(xiāo)售費(fèi)用最高的前十家企業(yè)是上海醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、華潤(rùn)三九、華東醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥、白云山、邁瑞醫(yī)療、大參林。

其中，2023年，上海醫(yī)藥銷(xiāo)售費(fèi)用139.02億元，雖同比減少2.64%，出現(xiàn)15年來(lái)銷(xiāo)售費(fèi)用首次下滑，但該公司仍是A股醫(yī)藥生物行業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用第一名。除了上海醫(yī)藥，步長(zhǎng)制藥的銷(xiāo)售費(fèi)用也同比下滑14.90%。

在2023年銷(xiāo)售費(fèi)用支出均排名前十的藥企中，復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、華東醫(yī)藥、白云山、大參林的銷(xiāo)售費(fèi)用均同比上漲，漲幅分別為5.90%、3.12%、21.80%、4.90%、3.90%、8.98%。

另外，對(duì)比2022年，華潤(rùn)三九、邁瑞醫(yī)療進(jìn)入2023年銷(xiāo)售費(fèi)用支出前十名，并分別位居第五位與第九位。

2023年，華潤(rùn)三九的銷(xiāo)售費(fèi)用出現(xiàn)明顯上漲，從2022年的50.77億元增長(zhǎng)37.21%至69.65億元，增長(zhǎng)速度在前十名中最快。華潤(rùn)三九在2023年年報(bào)中表示，這主要是因本期并購(gòu)昆藥集團(tuán)導(dǎo)致。2023年年報(bào)顯示，昆藥集團(tuán)銷(xiāo)售費(fèi)用為24.33億元。

在華潤(rùn)三九的銷(xiāo)售費(fèi)用中，市場(chǎng)推廣費(fèi)為46.15億元，占比最大，其次是員工成本，費(fèi)用達(dá)到12.92億元。

超七成藥企銷(xiāo)售費(fèi)用超凈利

根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)，A股共有494家醫(yī)藥生物企業(yè)同時(shí)披露銷(xiāo)售費(fèi)用與凈利潤(rùn)。這494家醫(yī)藥生物企業(yè)凈利潤(rùn)累計(jì)1724.42億元，而這些藥企2023年花費(fèi)的銷(xiāo)售費(fèi)用合計(jì)達(dá)3518.48億元，超過(guò)了凈利潤(rùn)總和。

“V觀財(cái)報(bào)”統(tǒng)計(jì)，上述494家上市醫(yī)藥生物企業(yè)中，有346家藥企的凈利潤(rùn)不及銷(xiāo)售費(fèi)用的支出，占比達(dá)到70.04%。銷(xiāo)售費(fèi)用與凈利潤(rùn)差值最大的是百濟(jì)神州、上海醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥，分別為140.20億元、87.36億元、68.17億元。

百濟(jì)神州被市場(chǎng)稱為“燒”出來(lái)的“創(chuàng)新藥一哥”。在2023年歸母凈利潤(rùn)虧損67.16億元、歸母扣非凈利潤(rùn)虧損96.82億元的情況下，百濟(jì)神州的銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)到73.04億元。

2023年年報(bào)中，百濟(jì)神州表示，公司銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)主要是報(bào)告期內(nèi)全球商業(yè)化的持續(xù)投入所致。

除了銷(xiāo)售費(fèi)用，百濟(jì)神州的研發(fā)費(fèi)用亦同比上升。百濟(jì)神州2023年研發(fā)費(fèi)用達(dá)到128.13億元，這一數(shù)字在繼2022年突破百億元大關(guān)后再次攀升，同比增長(zhǎng)14.90%。在申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)494家上市藥企中，百濟(jì)神州的研發(fā)費(fèi)用位居首位，超過(guò)第二名近80億元。

2023年年報(bào)顯示，百濟(jì)神州是一家全球腫瘤創(chuàng)新公司，專(zhuān)注于發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)創(chuàng)新性療法。百濟(jì)神州也在2023年年報(bào)中提示，公司需要額外融資以完成候選藥物的開(kāi)發(fā)及實(shí)現(xiàn)盈利的風(fēng)險(xiǎn)。自成立以來(lái)，公司運(yùn)營(yíng)已投入大量資金。2023年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-77.93億元。2021年末，公司在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，募集資金凈額216.30億元。

百濟(jì)神州的盈虧平衡問(wèn)題仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。截至2023年12月31日，百濟(jì)神州累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為576.88億元。

上海醫(yī)藥與復(fù)星醫(yī)藥則已實(shí)現(xiàn)盈利。2023年，上海醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)37.68億元，同比下降32.92%；歸母扣非凈利潤(rùn)35.96億元，同比下降16.31%。相比之下，上海醫(yī)藥的銷(xiāo)售費(fèi)用139.02億元，高出歸母凈利潤(rùn)101.34億元。

上海醫(yī)藥在市場(chǎng)推廣及廣告成本上的投入占比相對(duì)較高。2023年年報(bào)顯示，上海醫(yī)藥的銷(xiāo)售費(fèi)用由職工薪酬及相關(guān)福利、市場(chǎng)推廣及廣告成本、差旅和會(huì)議費(fèi)用、租賃費(fèi)、辦公費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、固定資產(chǎn)折舊組成。其中，市場(chǎng)推廣及廣告成本的費(fèi)用達(dá)到47.18億元，在銷(xiāo)售費(fèi)用中的占比最大，達(dá)到55.66%；其次是職工薪酬及相關(guān)福利，費(fèi)用達(dá)14.84億元，占比17.50%。

對(duì)此，上海醫(yī)藥此前在2023年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱，2023年下半年始，管理層達(dá)成高度一致，堅(jiān)決要把公司的營(yíng)銷(xiāo)模式進(jìn)行有效調(diào)整和優(yōu)化，提高和改善自營(yíng)終端的能力，在財(cái)務(wù)報(bào)表中的體現(xiàn)就是自營(yíng)終端的銷(xiāo)售比重在不斷提升，這是公司的初衷和目標(biāo)。上海醫(yī)藥指出，當(dāng)前整個(gè)模式的調(diào)整剛起步，需要更好地優(yōu)化，預(yù)測(cè)2024年銷(xiāo)售費(fèi)用將會(huì)進(jìn)一步下降。

此外，2023年，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)生的銷(xiāo)售費(fèi)用為97.12億元，去年同期為91.71億元，同比增加5.9%；銷(xiāo)售費(fèi)用率為23.46%，同比增加2.59個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用率同比變動(dòng)的原因，復(fù)星醫(yī)藥表示，新冠相關(guān)產(chǎn)品收入大幅下降，但報(bào)告期內(nèi)仍有團(tuán)隊(duì)和醫(yī)學(xué)、市場(chǎng)等費(fèi)用；此外，海外市場(chǎng)銷(xiāo)售費(fèi)用增加，如斯魯利單抗注射液(PD-1抑制劑)在美國(guó)市場(chǎng)上市前籌備投入、復(fù)銳醫(yī)療科技(Sisram)分銷(xiāo)轉(zhuǎn)直銷(xiāo)模式及與品牌大使項(xiàng)目相關(guān)的成本增加；以及漢斯?fàn)?斯魯利單抗注射液)、倍穩(wěn)(鹽酸凱普拉生片)等新品的團(tuán)隊(duì)等投入。

從復(fù)星醫(yī)藥銷(xiāo)售費(fèi)用具體構(gòu)成來(lái)看，2023年，復(fù)星醫(yī)藥的市場(chǎng)、學(xué)術(shù)及品牌推廣等費(fèi)用為占比最高的部分，達(dá)到45.57億元，占銷(xiāo)售費(fèi)用的比重為46.92%。此外，人力成本，辦公、差旅及會(huì)務(wù)費(fèi)，折舊及攤銷(xiāo)以及其他的費(fèi)用分別為33.51億元、14.87億元、1.63億元、1.54億元，占比分別為34.50%、15.31%、1.68%、1.59%。

有藥企人均銷(xiāo)售費(fèi)用超千萬(wàn)

分解藥企銷(xiāo)售費(fèi)用來(lái)看，“V觀財(cái)報(bào)”注意到，不同藥企統(tǒng)計(jì)口徑有所區(qū)別，主要包括銷(xiāo)售人員工資薪金、折舊攤銷(xiāo)、差旅費(fèi)、招待費(fèi)、辦公費(fèi)、廣告費(fèi)等。

若以總體銷(xiāo)售費(fèi)用對(duì)比銷(xiāo)售人員數(shù)量，Wind數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分類(lèi)，在披露年報(bào)的醫(yī)藥企業(yè)中，共有490家同時(shí)披露了銷(xiāo)售費(fèi)用和銷(xiāo)售人員數(shù)量，其中，銷(xiāo)售人員人均銷(xiāo)售費(fèi)用低于30萬(wàn)的有46家，位于30萬(wàn)到100萬(wàn)之間的共269家。此外，還有部分藥企銷(xiāo)售人員的人均銷(xiāo)售費(fèi)用超千萬(wàn)元。

年報(bào)顯示，西藏藥業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用為17.57億元，同比增長(zhǎng)24.73%；銷(xiāo)售人員數(shù)量為40人，占總員工比例為6.7%。2023年，西藏藥業(yè)人均銷(xiāo)售費(fèi)用達(dá)到4393.51萬(wàn)元，較2022年的3131萬(wàn)元增長(zhǎng)超千萬(wàn)元。

對(duì)于銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)的原因，西藏藥業(yè)表示，是新活素產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增加，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)推廣費(fèi)增加影響所致。年報(bào)顯示，西藏藥業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用包括市場(chǎng)費(fèi)用、職工薪酬、差旅費(fèi)、廣告及宣傳費(fèi)、會(huì)議費(fèi)、其他費(fèi)用，其中市場(chǎng)費(fèi)用為17.38億元，占銷(xiāo)售費(fèi)用的比例超98%。

值得注意的是，西藏藥業(yè)銷(xiāo)售人員在近三年內(nèi)持續(xù)減少，2021年至2023年分別為60人、45人和40人。

為何人均銷(xiāo)售費(fèi)用高達(dá)四千多萬(wàn)元？西藏藥業(yè)證券部9日回復(fù)“V觀財(cái)報(bào)”稱，由于公司目前還不具備自建產(chǎn)品推廣隊(duì)伍的條件，主要采用以下銷(xiāo)售推廣模式：主要產(chǎn)品新活素、依姆多(中國(guó)市場(chǎng))由該公司自行銷(xiāo)售，委托大股東康哲藥業(yè)下屬公司推廣；其他產(chǎn)品是由該公司自行銷(xiāo)售，委托服務(wù)商推廣的模式在全國(guó)推廣。公司2023年年報(bào)披露的銷(xiāo)售人員(40人)是指銷(xiāo)售管理、后勤等人員。

“新活素是按照銷(xiāo)售金額的一定比例支付推廣費(fèi)用，2022年新活素推廣費(fèi)用率為54%，2023年推廣費(fèi)用率下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。2023年度，新活素銷(xiāo)售收入占全年銷(xiāo)售收入的90.04%，同比增長(zhǎng)25.13%，可見(jiàn)銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是由于新活素產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增加而導(dǎo)致的。”西藏藥業(yè)證券部表示。

Wind數(shù)據(jù)顯示，除了西藏藥業(yè)，人均銷(xiāo)售費(fèi)用破千萬(wàn)元的上市公司還有沃森生物、華蘭疫苗、康泰生物、健友股份和悅康藥業(yè)，分別為1309.98萬(wàn)元、2636.11萬(wàn)元、1483.31萬(wàn)元、1356.69萬(wàn)元和1077.44萬(wàn)元。其中，華蘭疫苗、康泰生物、沃森生物均屬于疫苗行業(yè)。

和西藏藥業(yè)相似，在銷(xiāo)售費(fèi)用組成中，悅康藥業(yè)的市場(chǎng)宣傳及推廣費(fèi)、健友股份的市場(chǎng)推廣費(fèi)、華蘭疫苗的服務(wù)費(fèi)、沃森生物的市場(chǎng)推廣費(fèi)及維護(hù)費(fèi)、康泰生物的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)及獎(jiǎng)勵(lì)占比均最大。

在前述6家藥企中，有四家的銷(xiāo)售人員數(shù)量不過(guò)百，分別為西藏藥業(yè)、華蘭疫苗、康泰生物和健友股份。

8日，“V觀財(cái)報(bào)”以投資者的身份先后致電、致函前述藥企。

健友股份董秘辦相關(guān)工作人員對(duì)“V觀財(cái)報(bào)”表示，年報(bào)中披露的銷(xiāo)售人員并不是整個(gè)集團(tuán)的數(shù)量，部分子公司可能有部分銷(xiāo)售人員是沒(méi)有加進(jìn)來(lái)的。另外，銷(xiāo)售費(fèi)用中直接與銷(xiāo)售人員掛鉤的費(fèi)用并不多，更多的是市場(chǎng)推廣相關(guān)的費(fèi)用。

健友股份2023年年報(bào)顯示，因公司銷(xiāo)售推廣費(fèi)下降，銷(xiāo)售費(fèi)用同比下滑6.89%，銷(xiāo)售人員數(shù)量為31人。

華蘭疫苗董秘辦相關(guān)工作人員也表示，銷(xiāo)售費(fèi)用并不是直接給到銷(xiāo)售人員，而是用在市場(chǎng)上。公司服務(wù)費(fèi)的支出主要還是看各個(gè)疾控中心的采購(gòu)需求，如果采購(gòu)需求較大，公司會(huì)花更多的服務(wù)費(fèi)去推廣。2023年年報(bào)顯示，華蘭疫苗的銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)39.43%，為疫苗銷(xiāo)量增加相應(yīng)服務(wù)費(fèi)增加所致。

沃森生物董秘辦相關(guān)工作人員表示，疫苗行業(yè)有相應(yīng)的特征，并非銷(xiāo)售費(fèi)用高就一定涉及相關(guān)的利益輸送。疫苗企業(yè)在進(jìn)行前期的一些資金投入時(shí)，需要相應(yīng)的市場(chǎng)推廣和拓展，包括廣告宣傳、學(xué)術(shù)推廣方面。當(dāng)公司產(chǎn)品上市，產(chǎn)品在當(dāng)年是一個(gè)完整的銷(xiāo)售年度，當(dāng)年的銷(xiāo)售費(fèi)用有可能會(huì)有相應(yīng)的增加，這是需要客觀看待的。

沃森生物2023年年報(bào)顯示，因?yàn)橐呙绠a(chǎn)品銷(xiāo)售收入較上年同期減少致銷(xiāo)售費(fèi)用同比減少24.85%。對(duì)于銷(xiāo)售人員人數(shù)問(wèn)題，沃森生物曾在2022年4月披露的投資者問(wèn)答表中表示，將根據(jù)產(chǎn)品上市的進(jìn)度和人員需求具體確定銷(xiāo)售人員的招聘計(jì)劃。

截至發(fā)稿，“V觀財(cái)報(bào)”暫未收到康泰生物與悅康藥業(yè)的回復(fù)。2023年1月，康泰生物在投資者問(wèn)答平臺(tái)上表示，目前公司自身銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)及封閉式推廣商團(tuán)隊(duì)合計(jì)已有千余人，團(tuán)隊(duì)現(xiàn)已覆蓋全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市，未來(lái)隨著上市產(chǎn)品的逐步增多尤其是重磅產(chǎn)品的陸續(xù)上市，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，持續(xù)深入市場(chǎng)終端。

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責(zé)任編輯：羅琨 李中元