經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 劉慧瑩/文 美東時(shí)間6月24日，英偉達(dá)收?qǐng)?bào)118.11美元/股，股價(jià)下跌6.68%，創(chuàng)下近兩個(gè)月來最大單日跌幅。當(dāng)日收盤時(shí)，英偉達(dá)市值跌回2.91萬億美元，排在微軟的3.33萬億美元市值和蘋果的3.19萬億美元市值之后，位列全球市值第三，較市值登頂全球第一時(shí)縮水近4300億美元。

不過，截至發(fā)稿，英偉達(dá)股價(jià)在美股盤前持續(xù)拉升，目前漲幅已經(jīng)超過2%。

6月18日，英偉達(dá)在收盤時(shí)曾榮登全球市值第一寶座。英偉達(dá)早期投資人之一，軟銀創(chuàng)始人孫正義6月21日在軟銀集團(tuán)股東大會(huì)上直言：“我很后悔賣掉英偉達(dá)股票。”如果軟銀沒有選擇在2019年出售英偉達(dá)股票，其持有的該股票市值將超過1500億美元。

對(duì)此，某券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，英偉達(dá)市值突破3萬億美元大關(guān)，登頂全球第一，必然吸引全球投資者的目光，成為市場(chǎng)上多空雙方博弈的焦點(diǎn)。在這種情況下，英偉達(dá)股價(jià)快速上漲、跌落都在情理之中。

他指出，目前看來，英偉達(dá)是一只具有成長(zhǎng)潛力的AI龍頭股，它現(xiàn)在的估值昂貴，但帶給投資人的想象空間巨大。由于英偉達(dá)的實(shí)際價(jià)值無法估計(jì)，需要由未來的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)來填充高估值，證明其成長(zhǎng)性大于現(xiàn)在的估值水平，其股價(jià)才能安全著陸。在估值沒有兌現(xiàn)之前，英偉達(dá)股價(jià)必然是波動(dòng)的。

值得關(guān)注的是，自5月22日英偉達(dá)公布第一財(cái)季業(yè)績(jī)以來，超過三分之一的英偉達(dá)內(nèi)部人士選擇了減持股票。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛、首席財(cái)務(wù)官Colette Kress、執(zhí)行副總裁Deborah Shoquist等多名高管紛紛減持套現(xiàn)，涉及金額超過數(shù)千萬美元。

不過，黃仁勛的減持計(jì)劃早在今年3月底就已公布。他在6月13日至21日期間累計(jì)減持了72萬股英偉達(dá)股票，套現(xiàn)金額達(dá)9460萬美元，平均每股售價(jià)為131.44美元。黃仁勛此次出售的股票屬于其高管薪酬方案的一部分，包括受限股票單位（RSU）和績(jī)效股票單位（PSU），這是美股公司CEO在符合規(guī)定的情況下常見的做法。

為防止內(nèi)部人員利用信息差進(jìn)行不公平交易，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）允許公司高管和內(nèi)部人士設(shè)立“10b5-1計(jì)劃”。該計(jì)劃必須在公司內(nèi)部人士得知任何重要非公開信息之前設(shè)立，所以黃仁勛等英偉達(dá)高管通過這種預(yù)先設(shè)定的交易計(jì)劃來消除利用非公開信息進(jìn)行交易的嫌疑。該計(jì)劃一旦設(shè)定，就會(huì)在滿足特定條件時(shí)（例如股價(jià)和交易量達(dá)到預(yù)設(shè)水平）自動(dòng)執(zhí)行交易。

2023年9月，黃仁勛通過這類預(yù)設(shè)交易計(jì)劃，減持了23.75萬股英偉達(dá)股票，共計(jì)套現(xiàn)1.1億美元，平均每股售價(jià)為463.95美元（拆股前）。拆股調(diào)整后，黃仁勛的出售計(jì)劃共涵蓋600萬股英偉達(dá)股票，目前黃仁勛已經(jīng)出售了72萬股股票，這意味著他還將出售另外528萬股股票，此項(xiàng)出售計(jì)劃將持續(xù)至2025年3月。

上述券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，就像馬斯克在高位減持特斯拉股票一樣，英偉達(dá)的高管應(yīng)該是認(rèn)為該公司階段性的估值高了，才會(huì)有減持的動(dòng)作。但他也表示：“馬化騰曾在低位時(shí)賣掉了騰訊的部分股票，但騰訊股價(jià)后期一度飆升至738港元的高峰。馬化騰是最了解騰訊的人之一，但即便是創(chuàng)始人也無法預(yù)期企業(yè)后續(xù)的發(fā)展?fàn)顩r。”