新開地標性商場、投資國貨美妝品牌林清軒、重倉的運動品牌推出新產(chǎn)品線......雅戈爾近期動作頻頻。接連不斷的動作背后，是雅戈爾急于尋求新的增長點。2023年營收凈利潤的雙下滑、2024年一季度時尚板塊收入下滑，無不凸顯著雅戈爾的焦慮。但當下的服裝市場，留給雅戈爾的機會或許并不多。

動作不斷，凈利持續(xù)下滑

近期，雅戈爾在上海淮海中路開出首家可持續(xù)生活方式的商業(yè)項目——HAI550。據(jù)了解，這棟建筑面積為7158平方米的8層商業(yè)體，由雅戈爾與天目里團隊共同開發(fā)，定位為國內(nèi)首個致力于展現(xiàn)可持續(xù)生活方式的商業(yè)綜合體。新開業(yè)的HAI550以集結(jié)新潮時尚ip、打造頂尖潮流街區(qū)為主要定位。這里除了入住雅戈爾旗下品牌外，還引入了潮流品牌以及可持續(xù)發(fā)展概念的小眾品牌。

在開設新型商業(yè)綜合體的同時，雅戈爾另一邊又投資了國貨美妝品牌林清軒。根據(jù)天眼查信息，雅戈爾時尚（上海）科技有限公司以112.9萬元的認繳出資額獲得了林清軒公司4.491%的股份。此外，近日雅戈爾重倉的美國潮流品牌UNDEFEATED宣布推出新產(chǎn)品線“UNDEFEATED SPORT”，設計理念以運動為核心，關(guān)注健身房訓練場景。

雅戈爾如此“凌亂”的打法讓人摸不著頭腦，有不少消費者疑問雅戈爾到底想干什么？

雅戈爾相關(guān)負責人對北京商報記者表示：“公司目前經(jīng)營和投資的方向聚焦在時尚行業(yè)，其中就包含鞋服、美妝、時尚商業(yè)等領(lǐng)域，林清軒和上海HAI550項目都是公司在時尚領(lǐng)域的拓展，未來公司依然會關(guān)注時尚行業(yè)多維度的發(fā)展機會。”

在要客研究院院長周婷看來，雅戈爾投資林清軒，僅僅是一個單純的投資行為，與雅戈爾主業(yè)服裝并沒有太多關(guān)系。同時，雅戈爾在上海開新型體驗店，說明其已經(jīng)看到了傳統(tǒng)零售的局限，并且力求突破，但是其現(xiàn)在所做的一切，仍然逃脫不掉傳統(tǒng)的零售模式，仍然面臨巨大壓力。

不過在時尚產(chǎn)業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄看來，雅戈爾不缺錢，林清軒在化妝品界小有聲譽，此舉投資與原本的服裝業(yè)務能形成一定的互補，在整個大的時尚版圖、化妝品、服裝甚至新型商業(yè)綜合體也都可以呈現(xiàn)一定的互補發(fā)展。

“雅戈爾作為服飾品牌，也是連鎖品牌企業(yè)，其定位更側(cè)重高端男性商務群體，與投資的化妝品用戶看似不同，但美妝品牌的用戶和門店資源，與其有著一定整合融通的可能。此外，雅戈爾作為老品牌，在年輕消費者心中已經(jīng)有一定老化跡象，而林清軒的用戶人群偏年輕，且其連鎖經(jīng)營模式包含直營、聯(lián)營等多種形式，在連鎖經(jīng)營能力和品牌煥新方面，或者對已經(jīng)成為老牌的雅戈爾有一定的助力。”深圳市思其晟公司CEO伍岱麒補充道。

或許從業(yè)績上來看，我們更能清晰地了解到雅戈爾這種在時尚領(lǐng)域拓展背后的原因。2023年財報數(shù)據(jù)顯示，其營收、凈利潤分別下滑7.23%、32%。而單從凈利潤情況來看，雅戈爾已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)三年下滑。2021年、2022年凈利潤分別下滑29.15%、1.05%。

服裝產(chǎn)業(yè)不溫不火

1998年11月19日在上海證券交易所掛牌上市后，雅戈爾一度成為服裝行業(yè)的頭部企業(yè)，與服裝業(yè)務齊頭并進的還有雅戈爾的投資業(yè)務以及地產(chǎn)業(yè)務，緩慢增長的服裝業(yè)務與急劇變化的地產(chǎn)業(yè)務、投資業(yè)務相比，顯得暗淡不少。而雅戈爾的投資業(yè)務及地產(chǎn)業(yè)務一度成為推動業(yè)績增長的關(guān)鍵因素。

對于雅戈爾的投資業(yè)務，業(yè)內(nèi)給予了“服裝界巴菲特”的稱號，而地產(chǎn)業(yè)務更是一躍成為其第一大業(yè)務。2002年至2022年，雅戈爾的營收從24.7億元增長至148.2億元。其中，房地產(chǎn)業(yè)務從5.3億元增長至85.5億元，超過服裝主業(yè)。業(yè)界也出現(xiàn)了對于雅戈爾不務正業(yè)的質(zhì)疑聲。針對質(zhì)疑聲，發(fā)展得風生水起的雅戈爾從不避諱，更是表示：“不用分主業(yè)副業(yè)，賺錢就是主業(yè)。”

然而，時移世易，近兩年，受到地產(chǎn)業(yè)務下滑的拖累，雅戈爾業(yè)績不斷下滑，并多次表示將重新聚焦時尚主業(yè)。根據(jù)2024年一季報，地產(chǎn)板塊存貨約130億元、凈資產(chǎn)約70億元、扣除合同負債后的資產(chǎn)負債率約45%。地產(chǎn)存量項目主要分布在寧波、溫州、珠海等。

聚焦主業(yè)的想法在2023年變得更加具象化。2023年底，雅戈爾將原本的公司名稱“雅戈爾集團股份有限公司”變更為“雅戈爾時尚股份有限公司”。對于更名原因，雅戈爾對外表示：“公司已確立建設世界級時尚產(chǎn)業(yè)集團的戰(zhàn)略目標，未來將進一步聚焦時尚主業(yè)，加大品牌投入、市場建設和人才引進培養(yǎng)。”

事實上，早在2021年業(yè)績下滑之際，雅戈爾就有意布局時尚主業(yè)的發(fā)展。這一年年初，雅戈爾出資28億元設立雅戈爾時尚（上海）科技有限公司，進軍時尚科技領(lǐng)域。同年，雅戈爾收購美國潮牌 Undefeated 40%股權(quán)，成立大中華區(qū)合資公司；同時投資挪威戶外品牌Helly Hansen；與Helly Hansen運營國內(nèi)門店。據(jù)悉，目前已經(jīng)在北京、上海、西安等地開設了近十家門店；此外，雅戈爾在這一年還成立了“INNOVATION 100（創(chuàng)新100）”平臺，隨著產(chǎn)品線的擴充，雅戈爾從一家男裝企業(yè)向時尚集團轉(zhuǎn)變的雛形初具規(guī)模。

2022年9月，雅戈爾和元氣森林創(chuàng)始人唐彬森的挑戰(zhàn)者資本一起投資了美國高端設計師時尚品牌Alexander Wang。2022年底，雅戈爾對外表示，未來將在全國建30個時尚體驗館，線上推廣、線下體驗，開發(fā)手機App，開展網(wǎng)紅直播，豐富應用場景。

來到當下，雅戈爾聚焦時尚的步伐依舊在進行，但從業(yè)績表現(xiàn)來看，似乎效果尚未體現(xiàn)。根據(jù)最新財報，2024年一季度，雅戈爾時尚板塊收入下滑7.84%。周婷表示，雅戈爾在服裝產(chǎn)業(yè)上的成績，只能用不溫不火來形容，并且也面臨巨大壓力，國際奢侈品牌與極致性價比兩端的擠壓，是雅戈爾等所有中國品牌面臨的普遍問題。

北京商報記者 張君花