作為月度策略的精華，券商研究所每月金股策略報(bào)告向來(lái)是機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)。

在剛剛過(guò)去的8月，A股市場(chǎng)成交連續(xù)呈現(xiàn)地量，滬深300指數(shù)下跌3.51%。8月金股中，最牛的是折疊屏概念股精研科技，8月份漲近30%。

同時(shí)，9月各券商金股名單也在近期漸次披露，熱門金股集中在電力設(shè)備、保險(xiǎn)、汽車等行業(yè)。

展望9月A股市場(chǎng)，券商普遍認(rèn)為，“地量”市場(chǎng)下的反彈特征正在浮現(xiàn)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)九月降息信號(hào)強(qiáng)烈，A股存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

單月漲近30%，折疊屏概念股成8月最牛金股

回顧8月，券商推薦的261只金股標(biāo)的中（去重后），漲幅最高的是由華鑫證券推薦的精研科技，8月份上漲了29.59%。推薦理由上，精研科技作為折疊屏手機(jī)市場(chǎng)供應(yīng)鏈公司，華鑫證券稱，看好公司在國(guó)產(chǎn)品牌折疊機(jī)放量背景下的產(chǎn)品升級(jí)、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化。記者注意到，8月下旬以來(lái)，折疊屏概念股活躍，多股震蕩上漲。

匠心家居則以21.56%的8月漲幅排名第二，該金股被東北證券、浙商證券、國(guó)投證券等3家券商共同推薦。國(guó)投證券推薦理由是，該公司為智能家居（智能電動(dòng)沙發(fā)/功能沙發(fā)）優(yōu)質(zhì)出口龍頭，伴隨二季度開(kāi)始海外自主品牌店中店新模式加速拓展，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)成長(zhǎng)有望延續(xù)。

東方證券、中銀證券推薦的領(lǐng)益智造則以16.39%的月漲幅排名第三，東方證券推薦理由是蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈趨勢(shì)明確。

據(jù)每市APP，從各券商整體推票的準(zhǔn)確率來(lái)看，8月份僅3家券商的金股組合當(dāng)月收益飄紅，東吳證券、國(guó)投證券金股組合分別以2.87%、2.17%的當(dāng)月收益排名第一、第二，華龍證券金股則以1.34%的月收益排名第三。此外，華鑫證券、民生證券金股組合當(dāng)月跌幅在1%以內(nèi)。與此形成對(duì)比的是，8月滬深300指數(shù)下跌3.51%。

值得一提的是，今年以來(lái)華龍證券推薦的金股準(zhǔn)確率較高，其金股組合年內(nèi)收益率高達(dá)14.73%。此外，國(guó)信證券、國(guó)聯(lián)證券金股組合今年以來(lái)的收益率也均超7%。

9月金股：電力設(shè)備、保險(xiǎn)、汽車人氣高

截至券商中國(guó)記者發(fā)稿，已有十余家券商公布9月金股名單。券商推薦頻次較高的熱門金股，集中在電力設(shè)備、保險(xiǎn)、汽車等行業(yè)。

具體來(lái)看，比亞迪被信達(dá)證券、民生證券、太平洋證券、招商證券等4家券商共同選為9月金股，人氣暫居第一。招商證券認(rèn)為，目前比亞迪正處于DMI-5.0驅(qū)動(dòng)的新一輪產(chǎn)品周期，新車密集發(fā)布，訂單旺盛，老車庫(kù)存較低，近期主動(dòng)降價(jià)的可能性較低，預(yù)計(jì)后續(xù)有較大盈利彈性。

陽(yáng)光電源被開(kāi)源證券、平安證券、中信建投等券商推薦。推薦理由上，開(kāi)源證券認(rèn)為，公司是全球逆變器及儲(chǔ)能系統(tǒng)集成龍頭，充分受益原材料降價(jià)后全球光儲(chǔ)需求放量；催化劑為全球大儲(chǔ)需求超預(yù)期。

保險(xiǎn)行業(yè)中，中國(guó)平安獲得開(kāi)源證券、中信建投、申萬(wàn)宏源等券商推薦，申萬(wàn)宏源認(rèn)為，公司上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，代理人規(guī)模首度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，財(cái)險(xiǎn)COR（綜合成本率）改善幅度超預(yù)期，投資資產(chǎn)規(guī)模快速增長(zhǎng)，投資表現(xiàn)穩(wěn)健；同時(shí)，長(zhǎng)端利率止跌、負(fù)債成本下降及地產(chǎn)行業(yè)邊際改善對(duì)公司估值形成正向催化。

中國(guó)太保獲得華泰證券、平安證券等券商推薦，機(jī)構(gòu)推薦理由包括公司上半年壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值保持快速增長(zhǎng)等。

此外，寧德時(shí)代、中國(guó)海油、北方華創(chuàng)、美的集團(tuán)等公司，也均在本月被多家券商共同推薦。

機(jī)構(gòu)：“地量”市場(chǎng)下的反彈特征正在浮現(xiàn)

展望9月，券商普遍認(rèn)為，A股市場(chǎng)的轉(zhuǎn)機(jī)正在逐步醞釀，“地量”市場(chǎng)下的反彈特征正在浮現(xiàn)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)九月降息信號(hào)強(qiáng)烈，A股存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

中信建投策略首席陳果認(rèn)為，市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)正在逐步孕育。中報(bào)披露期即將過(guò)去，市場(chǎng)將完成盈利預(yù)期下修，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)九月降息信號(hào)強(qiáng)烈，若配合國(guó)內(nèi)政策加碼發(fā)力信號(hào)，市場(chǎng)有望打開(kāi)向上空間。

配置上，陳果表示，短期除高勝率的穩(wěn)定紅利資產(chǎn)和中報(bào)超預(yù)期且景氣持續(xù)方向，亦可關(guān)注中報(bào)利空落地后基本面預(yù)期改善方向。中期而言，重視產(chǎn)能周期變化，企業(yè)承受供給投放壓力最大階段將逐步過(guò)去，從A股資本開(kāi)支和供給周期看，環(huán)境將類似2012—2013年。重點(diǎn)關(guān)注：銀行、電力、汽車、家電、半導(dǎo)體、軍工、互聯(lián)網(wǎng)等。

招商證券策略首席張夏認(rèn)為，展望9月，從基本面的角度來(lái)看，當(dāng)前財(cái)政政策邊際發(fā)力，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性穩(wěn)定的特征。半年報(bào)業(yè)績(jī)披露落地，企業(yè)盈利下行的斜率明顯放緩，進(jìn)一步企穩(wěn)的跡象出現(xiàn)。重要機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)托底市場(chǎng)，主動(dòng)基金的贖回壓力在三季度過(guò)后有望進(jìn)一步減輕，市場(chǎng)的資金流出壓力邊際減輕。總體來(lái)看，以內(nèi)在回報(bào)的角度來(lái)看，當(dāng)前A股的靜態(tài)內(nèi)在回報(bào)率較高，配置價(jià)值凸顯，A股仍存在較多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

民生證券策略首席牟一凌認(rèn)為，“地量”市場(chǎng)下的反彈特征正在浮現(xiàn)。近期A股市場(chǎng)成交仍然呈現(xiàn)“縮量”的特征，近3周日均成交額不足6000億。牟一凌表示，有三個(gè)在成交額縮量的市場(chǎng)中能夠指示“底部”的指標(biāo)，近期已有一個(gè)指標(biāo)邊際上好轉(zhuǎn)。一是單位換手率帶來(lái)更大漲跌幅，目前尚未出現(xiàn)；二是盈利預(yù)測(cè)上調(diào)更為普遍，目前未出現(xiàn)；三是主動(dòng)買入指示的機(jī)構(gòu)投資者情緒開(kāi)始修復(fù)，該指標(biāo)已經(jīng)好轉(zhuǎn)。

牟一凌還談道，美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，推薦三個(gè)方向。第一，中國(guó)的資源生產(chǎn)商受到貿(mào)易壁壘對(duì)盈利造成的影響將比中下游的制造業(yè)更小，供給約束下其產(chǎn)能價(jià)值仍然低估，推薦有色（銅、鋁、黃金）、能源（油、煤炭）、船運(yùn)（油運(yùn)、造船、干散）。第二，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)降息的表態(tài)降低了市場(chǎng)對(duì)海外“衰退”擔(dān)憂的可能性，是時(shí)候重新尋找出口與出海鏈中的超預(yù)期，推薦：外需的預(yù)期邊際企穩(wěn)，本身也處于產(chǎn)能出清過(guò)程中的家居用品、家電、消費(fèi)電子，受新興市場(chǎng)生產(chǎn)拉動(dòng)的中間品（特鋼）和投資重啟下的資本品（儀器儀表、通用設(shè)備）。第三，全社會(huì)的資本回報(bào)仍然未出現(xiàn)系統(tǒng)性回歸的拐點(diǎn)，推薦經(jīng)濟(jì)中的債權(quán)人（銀行）和基礎(chǔ)設(shè)施要素行業(yè)（鐵路、燃?xì)狻⒏劭冢?/p>

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)