10月23日晚，新東方(NYSE:EDU)發(fā)布2025財(cái)年第一季度業(yè)績后，未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，盤后收跌逾8%。

2024年6月1日至8月31日，新東方期內(nèi)營收14.354億美元，同比增長30.5%，此前預(yù)計(jì)同比上升31%至34%；不包括東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的營收為12.782億美元，同比上升33.5%。新東方股東應(yīng)占凈利潤2.454億美元，同比上升48.4%。

業(yè)績?cè)鲩L主要由教育新業(yè)務(wù)帶動(dòng)。

新東方董事會(huì)執(zhí)行主席俞敏洪表示：“教育新業(yè)務(wù)在本季度維持強(qiáng)勁增長勢(shì)頭，錄得營收同比增長49.8%。”

教育新業(yè)務(wù)包括非學(xué)科輔導(dǎo)課程，如故事表演、口才、寫字等素養(yǎng)課，以及編程、美術(shù)、機(jī)器人、科學(xué)等素質(zhì)課。目前該業(yè)務(wù)在近60個(gè)城市開展，本財(cái)季報(bào)名人次48.4萬，環(huán)比下滑44.7%。

其它教育新業(yè)務(wù)還包括學(xué)習(xí)機(jī)在內(nèi)的智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、智慧教育及智能學(xué)習(xí)解決方案等。智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備在約60個(gè)城市中采用，本財(cái)季活躍付費(fèi)用戶32.3萬名，環(huán)比增長71.8%。

新東方的傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長。俞敏洪在財(cái)報(bào)中稱，本財(cái)季的出國考試準(zhǔn)備和出國咨詢業(yè)務(wù)分別同比增長約18.8%和20.7%。同時(shí)，針對(duì)成人及大學(xué)生的國內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)錄得同比增長約30.4%。

值得注意的是，此次財(cái)報(bào)將直播電商業(yè)務(wù)剝離出去，單獨(dú)為教培業(yè)務(wù)算了筆賬，結(jié)果顯示，其在營收、經(jīng)營利潤上有更好的體現(xiàn)。

新東方CEO周成剛在財(cái)報(bào)中稱，東方甄選以“高性價(jià)比”和“多渠道”為策略，目前自營品SKU達(dá)488個(gè)，俞敏洪曾提出，希望在2024年年底時(shí)，自營品SKU能達(dá)到400個(gè)左右，目前來看，內(nèi)部已提前完成任務(wù)。

直播渠道方面，東方甄選已拓展至天貓、京東、拼多多和小紅書，還在嘗試探索線上線下結(jié)合的模式，將依托新東方800多個(gè)教學(xué)點(diǎn)，開設(shè)地面店，例如會(huì)員店。

今年9月初，東方甄選的智能售貨柜正式進(jìn)駐新東方總部南樓和北樓一樓大堂以及東方甄選的辦公室，以東方甄選自營產(chǎn)品為主。

與市面上常見的線下售貨柜隨買隨取模式不同，該智能售貨柜以產(chǎn)品展示為主，消費(fèi)者可以通過貨柜展示的東方甄選小程序購買相應(yīng)物品，然后通過物流寄送。目前來看，鋪設(shè)線下實(shí)物柜這套玩法還有待驗(yàn)證。

自去年開始探索的文旅業(yè)務(wù)，也在財(cái)報(bào)中有所體現(xiàn)。新東方認(rèn)為，從本財(cái)政年度開始，“文旅新業(yè)務(wù)將帶來有意義的收入貢獻(xiàn)。”

“新整合的文旅業(yè)務(wù)在本財(cái)政季度錄得大幅增長。”新東方CEO周成剛在財(cái)報(bào)中首次重點(diǎn)提到文旅。財(cái)報(bào)期內(nèi)，該公司開展了海外游學(xué)團(tuán)，以及針對(duì)K12和大學(xué)生的國內(nèi)研習(xí)營。此外，還在國內(nèi)30個(gè)特色省份及國際上籌辦多項(xiàng)面向各年齡階層（包括中老年人）的文旅項(xiàng)目。

新東方CFO楊志輝在當(dāng)晚財(cái)報(bào)會(huì)上透露，2025財(cái)年一季度處于暑假旅游高峰期，文旅業(yè)務(wù)收入約為9000萬美元，約合人民幣6.4億元。

而在上一財(cái)季電話會(huì)上，他曾表示，2024財(cái)年文旅業(yè)務(wù)收入3.8億元。預(yù)計(jì)2025財(cái)年全年將在12億元左右，虧損1億元左右，畢竟文旅業(yè)務(wù)還在投入期，但2026財(cái)年或?qū)⒂?/p>

新東方的線下擴(kuò)張仍在繼續(xù)。

截至2024年8月31日，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1089間，與截至5月31日的1025間相比，增加了64間；與截至2023年8月31日的793間相比，增加了296間。截至2024年8月31日，學(xué)校的總數(shù)為80間。

楊志輝表示，為維護(hù)收入和利潤的健康平衡，將謹(jǐn)慎管理產(chǎn)能擴(kuò)張，計(jì)劃在2025財(cái)年將線下校區(qū)容量增加約20%至25%。

由于加速擴(kuò)展教學(xué)空間，以及新整合的文旅業(yè)務(wù)所帶來相關(guān)成本開支的增加，新東方本財(cái)季的經(jīng)營成本及開支為11.423億美元，同比增加27.6%，Non-GAAP（非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下）經(jīng)營成本及開支（不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支）為11.354億美元，同比增加32.8%。

其中，營收成本5.835億美元，同比增加32.3%。銷售及營銷開支1.937億美元，同比增加42.3%。一般及行政開支3.651億美元，同比增加15%。

截至8月31日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為11.47億美元。定期存款15.138億美元，短期投資22.486億美元。遞延收入結(jié)余（即從客戶處收取的現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)或商品時(shí)確認(rèn)為收入）在2025財(cái)年第一季度末為17.331億美元，同比增加23.7%。

截至10月22日，新東方根據(jù)股份回購計(jì)劃在公開市場(chǎng)累計(jì)回購約980萬股美國存托股，總值約4.579億美元。

新東方預(yù)計(jì)2025財(cái)年第二季度（2024年9月1日至2024年11月30日），若不包括東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)，營收將為8.514億美元至8.718億美元之間，同比增長25%-28%。

楊志輝在財(cái)報(bào)會(huì)上對(duì)于新財(cái)季各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入增長指引作出說明：留學(xué)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增長20%以上，成人業(yè)務(wù)增長30%到35%；高中業(yè)務(wù)約20%，教育新業(yè)務(wù)為50%。

“由于教育的季節(jié)性，每個(gè)第二季度往往會(huì)更慢。”但他強(qiáng)調(diào)，對(duì)全年約30%的營收增長有信心。

來源：界面新聞 作者：查沁君