經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 童鋒亮 連跌6天后，理想汽車股價開始回彈。美東時間8月17日，理想(LI)以14.76美元/股開盤，盤中一度沖至了15.6美元/股，后在午間開始回落，截至收盤，理想(LI)股價上漲5.62%，報收于15.42美元，這是該股連續(xù)6個交易日股價下滑后的首次上漲。除理想汽車外，同在美股上市的蔚來汽車也在當(dāng)天收盤實(shí)現(xiàn)了股價的大幅上漲，蔚來股價上漲7.21%報收于14.045美元。

理想汽車于北京時間7月30日晚間正式在納斯達(dá)克掛牌上市，與大部分新股一樣，理想汽車股價開盤后直線上升，報價15.5美元,較發(fā)行價上漲34.78%，截止發(fā)行當(dāng)天收盤，理想汽車股價大漲43.13%，報16.46美元，市值已達(dá)139.17億美元。但上市后的第二周，理想汽車股價開始連續(xù)下滑。美東時間8月7日起，理想汽車股價在前一天升的19.9美元掛價高點(diǎn)，開始大跌。當(dāng)日股價大跌8.7%，并在此后的交易中出現(xiàn)了連續(xù)下滑的情形。

美東時間8月14日美股收盤,理想汽車股價下跌3.69%,報14.60美元, 已低于上市后開盤首日的10%。

資本市場整體的波動以及中美關(guān)系的微妙變化，被認(rèn)為影響了理想汽車的股價走勢。但更大的原因是，外界對理想的發(fā)展前景存在質(zhì)疑。在上市之后，理想汽車的發(fā)展并沒有變得更加樂觀，尤其是在最近理想遭遇了兩次質(zhì)量危機(jī)，對企業(yè)品牌形成了負(fù)面影響。

8月6日，在廣東省肇慶市二廣高速四會、連州方向,一輛行駛中的理想ONE發(fā)生了意外事故,導(dǎo)致車輛起火。8月9日晚間，廈門的一輛理想ONE又發(fā)生了“斷軸”事件。雖然后續(xù)理想汽車官方在第一時間回應(yīng)稱，兩次事故都與理想ONE本身的質(zhì)量無關(guān)，但如此密集的事故頻率無疑也讓投資者信心大打折扣。有統(tǒng)計顯示，加上這兩次事故，理想ONE在半年內(nèi)已遭遇了10次質(zhì)量事故。

一位汽車行業(yè)分析人士對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，拋開上述影響理想汽車股價的原因，在他看來，理想汽車在上周股價如此快速下滑，事實(shí)上是短期炒作使然。有信息顯示，在理想汽車發(fā)起認(rèn)購后，其股東方美團(tuán)的高管們多次被好友索要額度。同時，市面上多個離岸基金公司甚至也賣起了戰(zhàn)略配售額度。

在他看來，理想汽車仍有亟待解決但暫時無法解決的問題，例如：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、如何保持銷量持續(xù)性、現(xiàn)款產(chǎn)品預(yù)埋的硬件不足、無法為后續(xù)智能化提供支持等等，而這些問題將讓理想汽車的股價在結(jié)束資本炒作后回歸正常估值。

具體來看，在產(chǎn)品上，目前理想汽車僅有一款產(chǎn)品理想ONE在售，而直至2022年才會推出第二款產(chǎn)品；訂單方面，目前理想汽車仍在消耗之前的預(yù)定訂單，一方面該訂單存在取消變數(shù)，另一方面在訂單消耗完后，理想汽車會有怎樣的市場表現(xiàn)還未可知；智能化上，目前理想ONE在智能化硬件上，僅采用了Mobileye EyeQ4 視覺芯片、12個超聲波雷達(dá)、1個前置單目攝像頭、四個環(huán)視攝像頭、1個前置毫米波雷達(dá)能，這些硬件未來進(jìn)化的空間并不大。

在上述分析人士看來，理想汽車未來維持甚至進(jìn)一步推高市值需要打開新興的市場，在量（銷量）和質(zhì)（盈利能力和產(chǎn)品質(zhì)量）需要更上一個臺階。簡而言之，就是第一波用戶訂單量交付完之后，是否還能激發(fā)后續(xù)的跟進(jìn)者。

同時，他也提出，盡管理想汽車當(dāng)前毛利率看起來不錯，但一旦進(jìn)入可持續(xù)經(jīng)營模式后，品牌建設(shè)投入、渠道用戶服務(wù)投入、新產(chǎn)品開發(fā)投入等等，該花的都得花，到時再想保持當(dāng)前簡約、精益生產(chǎn)的運(yùn)營模式幾乎不可能，而屆時理想汽車的真實(shí)價值也會在股價上進(jìn)行呈現(xiàn)。