經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張曉暉 2020年9月12日，重慶啤酒股份有限公司（600132.SH，下稱(chēng)“重慶啤酒”）公布了市場(chǎng)期待已久的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)解決方案——《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)及共同增資合資公司暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）》（下稱(chēng)《草案》）。

《草案》披露，控股股東嘉士伯解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的方案分為三步：

第一步，重慶啤酒向嘉士伯啤酒廠香港有限公司（下稱(chēng)“嘉士伯香港”）購(gòu)買(mǎi)無(wú)任何權(quán)利負(fù)擔(dān)的重慶嘉釀啤酒有限公司（下稱(chēng)“重慶嘉釀”）48.58%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款應(yīng)以現(xiàn)金方式支付，對(duì)價(jià)為6.43億元。

第二步，重慶啤酒和嘉士伯共同對(duì)重慶嘉釀增資。即：重慶啤酒以重啤擬注入業(yè)務(wù)（對(duì)價(jià)為43.65億元）認(rèn)購(gòu)一定比例的重慶嘉釀新增注冊(cè)資本，廣州嘉士伯咨詢(xún)管理有限公司（下稱(chēng)“嘉士伯咨詢(xún)”）以A包資產(chǎn)（對(duì)價(jià)為 53.76億元）認(rèn)購(gòu)一定比例的重慶嘉釀新增注冊(cè)資本；該增資完成后，重慶啤酒持有重慶嘉釀 51.42%的股權(quán)；嘉士伯咨詢(xún)持有重慶嘉釀 48.58%的股權(quán)。

第三步，重慶嘉釀購(gòu)買(mǎi)B包資產(chǎn)，即：嘉士伯啤酒廠向重慶嘉釀出售和轉(zhuǎn)讓、重慶嘉釀向嘉士伯啤酒廠購(gòu)買(mǎi)無(wú)任何權(quán)利負(fù)擔(dān)的B包資產(chǎn)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)款以現(xiàn)金支付，對(duì)價(jià)為17.94億元。

這意味著，嘉士伯方面，總計(jì)向合資企業(yè)——重慶嘉釀注入總額大約為71.7億元的A、B兩個(gè)資產(chǎn)包。

其中，A包資產(chǎn)為：嘉士伯咨詢(xún)持有的嘉士伯工貿(mào) 100%的股權(quán)、嘉士伯重慶管理公司 100%的股權(quán)、嘉士伯廣東 99%的股權(quán)、昆明華獅 100%的股權(quán)；B包資產(chǎn)為：嘉士伯啤酒廠持有的新疆烏蘇啤酒100%的股權(quán)、寧夏西夏嘉釀70%的股權(quán)。

《草案》披露后的首個(gè)交易日是9月14日，重慶啤酒股價(jià)漲停，以每股98.23元報(bào)收；9月15日，重慶啤酒股價(jià)更是在盤(pán)中突破百元大關(guān)，最高為101.88元，收于98.55元。

二級(jí)市場(chǎng)對(duì)嘉士伯注入的資產(chǎn)持歡迎態(tài)度，重慶啤酒的股價(jià)近日創(chuàng)出新高。有券商研報(bào)也預(yù)計(jì)重慶啤酒的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在資產(chǎn)注入完成之后，將得到大幅度的提升。

對(duì)于注入重慶啤酒的資產(chǎn)，嘉士伯方面還給出了業(yè)績(jī)承諾：

若重慶嘉釀 48.58%的股權(quán)在2020年12月31日前（含當(dāng)日）過(guò)戶(hù)至重慶啤酒名下，則嘉士伯香港承諾重慶嘉釀 2020 年度、2021 年度、2022年度的凈利潤(rùn)分別不低于 4,897.71 萬(wàn)元人民幣、5,891.49萬(wàn)元人民幣、6,210.98 萬(wàn)元人民幣。

如果在2020年12月31日之后過(guò)戶(hù)至重慶啤酒名下，嘉士伯香港承諾重慶嘉釀2021 年度、2022 年度、2023 年度的凈利潤(rùn)分別不低于 5,891.49 萬(wàn)元人民幣、6,210.98 萬(wàn)元人民幣、6,991.06 萬(wàn)元人民幣。

心急的投資者已經(jīng)在上交所e互動(dòng)上向重慶啤酒詢(xún)問(wèn)，資產(chǎn)重組有沒(méi)有具體的時(shí)間表？

重慶啤酒回復(fù)稱(chēng)，公司目前正在推進(jìn)重組事項(xiàng)，請(qǐng)關(guān)注公司在上交所網(wǎng)站的相關(guān)公告信息。

更深入的投資者，開(kāi)始向重慶啤酒詢(xún)問(wèn)嘉士伯注入資產(chǎn)的其中之一——新疆烏蘇啤酒的最近三年的營(yíng)收、凈利潤(rùn)和增速各是多少？

不過(guò)，重慶啤酒尚未回復(fù)該投資者的問(wèn)題。

重慶啤酒目前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定。2020年重慶啤酒半年報(bào)顯示，公司上半年的營(yíng)業(yè)收入為17.51億元，同比下滑了4.45%，凈利潤(rùn)為2.46億元，同比增長(zhǎng)了3.06%。

從2020年3月30日，重慶啤酒發(fā)出公告稱(chēng)嘉士伯方面將解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾向重慶啤酒控股子公司重慶嘉釀注入資產(chǎn)包以來(lái)，重慶啤酒股價(jià)累計(jì)漲幅為221%，從每股46.08元（以3月30日收盤(pán)價(jià)為基準(zhǔn)），漲至最高的每股101.88元，收于98.55元。