經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 9月25日，北京思維造物信息科技股份有限公司披露A股IPO招股說(shuō)明書(shū)。招股書(shū)顯示，思維造物擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)1000萬(wàn)股，占發(fā)行后股本比例不低于25%。本次發(fā)行擬募集資金10.37億元。

思維造物公司由羅振宇于2014年創(chuàng)辦，旗下最成功的產(chǎn)品為得到App。該公司以知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)為核心，從事終身教育服務(wù)。羅振宇也是該公司實(shí)際控制人，IPO前，羅振宇通過(guò)直接及間接方式持有46%的表決權(quán)。

根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，2017年至2019年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.56億元、7.38億元、6.28億元；同期凈利潤(rùn)為6131.96萬(wàn)元、4764.41萬(wàn)元、11505.40萬(wàn)元。

目前思維造物公司的業(yè)務(wù)包括線上和線下兩部分。線上主要是“得到”App、“羅輯思維”微信公眾號(hào)，提供課程、聽(tīng)書(shū)及電子書(shū)等產(chǎn)品。線下包括“得到大學(xué)”、“時(shí)間的朋友”跨年演講等活動(dòng)。

報(bào)告期內(nèi)，思維造物主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自線上知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)、線下知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)。線上和線下知識(shí)服務(wù)業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比近90%。

截至2020年3月31日，“得到”App月度活躍用戶數(shù)（MAU）超過(guò)350萬(wàn)，累計(jì)注冊(cè)用戶達(dá)到2135萬(wàn)。“得到”App付費(fèi)用戶ARPPU值，由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。

“得到大學(xué)”線下校區(qū)已覆蓋國(guó)內(nèi) 11 個(gè)城市，開(kāi)設(shè) 85 個(gè)班次，錄取學(xué)員超過(guò) 7000 人。

據(jù)艾瑞咨詢研報(bào)，2019年中國(guó)終身教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過(guò)824.5億元，同比增速為18.3%，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)終身教育產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到1488.8億元。終身教育行業(yè)中，線下付費(fèi)是其主要的收入來(lái)源。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2015 至 2019 年期間，線下教育貢獻(xiàn)了終身教育行業(yè) 70%以上的收入，預(yù)計(jì)在 2023 年，線下教育也會(huì)超過(guò) 55%以上的收入。

目前，國(guó)內(nèi)終身教育行業(yè)市場(chǎng)格局相對(duì)分散，尚未出現(xiàn)巨頭壟斷、寡頭競(jìng)爭(zhēng)等現(xiàn)象。根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，第一及第二梯隊(duì)合計(jì)占市場(chǎng)份額約 15%，長(zhǎng)尾梯隊(duì)占市場(chǎng)份額約 85%。

招股書(shū)也提示了風(fēng)險(xiǎn)因素。該公司業(yè)務(wù)起步較早，已積累較好的品牌信用及用戶口碑。但是，招股書(shū)提到，隨著市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，未來(lái)社會(huì)資本可能會(huì)持續(xù)進(jìn)入終身教育領(lǐng)域，行業(yè)可能會(huì)面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況。公司的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括知乎、樊登讀書(shū)、吳曉波的巴九靈、混沌大學(xué)等。