經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 錢玉娟 在背后大股東騰訊兩次三番建議式“撮合”下，虎牙和斗魚這兩家直播平臺歷經(jīng)4個(gè)多月的談判，終于走到了一起。

10月12日晚，虎牙與斗魚簽下戰(zhàn)略合并協(xié)議書。經(jīng)協(xié)定，虎牙將收購斗魚所有股份，而斗魚將會(huì)退市，成為虎牙的全資子公司。

虎牙和斗魚的合并協(xié)議顯示，雙方仍會(huì)在產(chǎn)品和品牌上保持獨(dú)立運(yùn)營，管理層也保持穩(wěn)定，以聯(lián)席CEO制度管理新公司。據(jù)悉，原虎牙CEO董榮杰和斗魚CEO陳少杰將共同出任新公司的聯(lián)席CEO，而陳少杰也將加入新公司的董事會(huì)，成為虎牙董事會(huì)的第10名成員。

又一巨獸將成

在游戲直播行業(yè)內(nèi)，除了相繼退場的熊貓直播和觸手直播，虎牙和斗魚因各自坐擁1.6億以上月均活躍用戶，成為該領(lǐng)域內(nèi)的兩大獨(dú)角獸，合計(jì)占據(jù)著80%的市場份額。兩者合并，一度被業(yè)內(nèi)認(rèn)為會(huì)誕生游戲直播領(lǐng)域內(nèi)的一個(gè)突破百億美元市值的巨頭。

“游戲直播抱團(tuán)取暖。”在長期關(guān)注直播產(chǎn)業(yè)的悅商集團(tuán)創(chuàng)始人戴政看來，合并讓大家都有了變現(xiàn)多元化的試錯(cuò)基礎(chǔ)，而不再是“宮斗”。

盡管我國的游戲產(chǎn)業(yè)一直處于強(qiáng)勢增長下，但依據(jù)QuestMobile發(fā)布的中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2020半年報(bào)告顯示，2020年6月，游戲直播MAU為7128萬，相較去年同期有一定下滑。彼時(shí)報(bào)告認(rèn)為游戲直播資源因競爭而分散，市場發(fā)展需要有所整合，以進(jìn)一步創(chuàng)新內(nèi)容和業(yè)務(wù)。

這讓在國內(nèi)游戲市場占有頭把交椅的騰訊發(fā)現(xiàn)了更大可能。從6月初起，騰訊便開始向游戲直播行業(yè)內(nèi)領(lǐng)頭的這兩家企業(yè)，提出合并建議，推進(jìn)談判。

四個(gè)多月后，歷經(jīng)多輪談判，虎牙和斗魚終于牽手成功。戴政認(rèn)為，對于這兩巨頭而言，“合并后的變現(xiàn)需要更多嘗試”。

談及未來可能，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)觀察人士丁道師雖然在當(dāng)下未看到兩者的天花板，但他認(rèn)為，“它們不會(huì)只守著游戲直播的一畝三分地”。

丁道師以兩平臺在疫情期間進(jìn)行教育直播為例說到，未來或?qū)⑴艹鲆粋€(gè)以游戲直播為基礎(chǔ)，拓展更多內(nèi)容邊界等創(chuàng)新直播業(yè)務(wù)的超級獨(dú)角獸，從而應(yīng)對快手、抖音等直播平臺帶來的市場沖擊。

丁道師口中的這個(gè)“超級獨(dú)角獸”，其養(yǎng)成與騰訊脫不開關(guān)系。

合并協(xié)議中顯示，交易完成后，騰訊通過其子公司持有合并后新公司多達(dá)67.5%的股份，直接控股新公司。

騰訊系占據(jù)賽道

在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域中，有幾起類似且轟動(dòng)產(chǎn)業(yè)的合并重組案例，像滴滴和快的，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評等。

就目前來看，虎牙和斗魚保持獨(dú)立運(yùn)營，在丁道師看來，“就像兩匹馬一樣，誰能跑出來，（騰訊）就扶持誰？”他認(rèn)為，即使接下來的發(fā)展過程中，“有一個(gè)（企業(yè)）死了，也沒關(guān)系”。之所以這樣說，這得益于騰訊在游戲直播賽道上的投資眾多。既有以次元文化為標(biāo)簽的B站，以及面向“老鐵”經(jīng)濟(jì)，與字節(jié)跳動(dòng)旗下的抖音展開激烈競爭的快手。

可以說，在游戲直播產(chǎn)業(yè)參與者相競正酣時(shí)，產(chǎn)業(yè)外的B站和快手快速地涌了進(jìn)來，讓市場直接呈現(xiàn)“四足鼎立”的格局。

記者了解到，上述兩個(gè)平臺近年來在游戲直播方面都投入巨大。首先是B站斥資8億元獲得英雄聯(lián)盟（LOL）全球總決賽中國地區(qū)三年獨(dú)家直播版權(quán)；快手則放開游戲公會(huì)的入駐門檻，在今年ChinaJoy期間公布了快手游戲直播的月活用戶超2.2億，游戲短視頻月活用戶破3億等。

數(shù)據(jù)顯示，快手游戲視頻的月活用戶已經(jīng)趕超了虎牙和斗魚，后兩者的月活用戶分別為1.685億和1.65億，而快手游戲視頻的用戶總?cè)栈钸_(dá)5600萬，雖較虎牙的7560萬的日活存差距，卻正在逼近日活數(shù)據(jù)5840萬的斗魚。

而今虎牙和斗魚強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，盡管業(yè)內(nèi)認(rèn)為接下來的游戲直播的大盤爭奪，將在斗魚+虎牙、快手、B站間展開，但12日晚，戴政在獲悉虎牙和斗魚確認(rèn)合并后，面對記者的采訪，他直言，當(dāng)下游戲直播賽道之于騰訊，“就是他家的幾個(gè)公子在玩了。”

綜合來看，整個(gè)游戲直播賽道上的參與者，因?yàn)榫球v訊的麾下兵將，競合游戲如何玩，騰訊都會(huì)是贏家。

先安內(nèi)后攘外

那么，這一交易會(huì)給虎牙和斗魚的未來帶來怎樣的變化？丁道師覺得，回答這個(gè)問題可以參考騰訊此前做過的幾個(gè)案例。“最典型的就是并購閱文集團(tuán)，以及合并QQ音樂、酷我、酷狗成立騰訊音樂娛樂集團(tuán)。”他認(rèn)為，騰訊主導(dǎo)下的交易多在于將長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值擺在首位，不單單目標(biāo)是占據(jù)游戲直播賽道，騰訊更是在短視頻、直播領(lǐng)域，向?qū)κ肿止?jié)跳動(dòng)發(fā)出了一個(gè)訊號。

騰訊不僅化解了虎牙和斗魚的紛爭，更是一舉多得，直接占據(jù)了整個(gè)游戲直播賽道，這不禁讓戴政覺得，“又一個(gè)行業(yè)被‘壟斷’了。”

不過，在丁道師看來，“騰訊發(fā)力短視頻、直播存在的歷史包袱”。他認(rèn)為短視頻在騰訊內(nèi)部，“就是賽馬機(jī)制下才有的產(chǎn)品。”

特別是在抖音攻城掠地期間，騰訊親自下場推出微視。然而，丁道師形容微視，“基本屬于上了病床，搶救了好幾次，只是官方?jīng)]宣布失敗。”采訪中，他告訴記者，從張小龍帶領(lǐng)的微信團(tuán)隊(duì)上線視頻號，以及微信在近日試水直播功能，一定程度上反映出“騰訊已經(jīng)戰(zhàn)略放棄了微視這一產(chǎn)品”。

相較而言，丁道師覺得，頭條系做抖音和西瓜視頻正好相反，既沒有包袱，更以技術(shù)見長。“頭條的算法已經(jīng)到了幾乎可以涉足任何和人、數(shù)據(jù)相關(guān)的領(lǐng)域。”他認(rèn)為頭條系的大步擴(kuò)張，既給騰訊以挑戰(zhàn)，同時(shí)也讓深耕游戲直播一隅的虎牙和斗魚有了市場競爭壓力，“不得不抱團(tuán)”。

談及這一合并交易，丁道師認(rèn)為，虎牙和斗魚間不必要的斗爭和版權(quán)開支不再，“最基本的意義，當(dāng)然是節(jié)約成本，提高了綜合議價(jià)能力”。

合并確實(shí)給虎牙和斗魚帶來了上述利處和優(yōu)化，但丁道師從長遠(yuǎn)看，未來騰訊主控下的新公司，必然會(huì)與頭條系的抖音等展開激烈沖突，而兩相比較，虎牙在算法上的優(yōu)勢“還很小”，而這對于騰訊而言，“挑戰(zhàn)才剛剛開始”，丁道師建議“撮合兩家合并”后的騰訊，仍需加快想出對抗頭條系的好辦法。

“打掃好戰(zhàn)場，（騰訊）準(zhǔn)備好戰(zhàn)役。”戴政說到，虎牙和斗魚合并實(shí)為騰訊完成了“安內(nèi)”的工作，接下來便是集中兵力去“攘外”，對抗頭條系了。