經濟觀察網 記者 周一帆 一路狂奔的螞蟻集團IPO被緊急剎車。

11月3日，上交所發(fā)布公告稱，因螞蟻集團實際控制人及董事長、總經理近日被有關部門聯(lián)合進行監(jiān)管約談，螞蟻集團也報告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項。該重大事項可能導致公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求，根據(jù)相關規(guī)定，并征詢保薦機構意見后，上交所做出螞蟻集團暫緩上市的決定。

隨后不久，螞蟻集團在港交所亦公告表示，其H股也將推遲上市。

受此影響，11月4日螞蟻概念股全天跌幅居前。當天阿里巴巴（9988.HK）跌7.54%報收277.2港元，云鋒金融(0376.HK)跌5.42%，報收3.49港元。A股市場上，螞蟻金服指數(shù)收跌2.3%，君正集團（601216.SH）逼近跌停，東港股份（002117.SZ）、千方科技（002373.SZ）、中國人壽（601628.SH）等多股跌超5%。

粵開證券研究院負責人康崇利認為，螞蟻集團此次上市進程暫緩是根據(jù)注冊制相關規(guī)定，要求市場各個參與主體在提高企業(yè)透明度和信息披露程度方面付諸實際行動，其根本目的是維護投資者，尤其是中小投資者的權益，反映了監(jiān)管機構保障資本市場長期健康發(fā)展，以及維護投資者利益的態(tài)度。

“就市場方面而言，考慮到螞蟻集團的高估值和巨額打新凍結資金，暫緩上市將有效改善資金流動性，而對于其他正在尋求IPO的金融科技公司，可能會考慮進行重新估值，并根據(jù)最新監(jiān)管要求完善自身信息披露。”康崇利告訴記者。

值得關注的是，就在馬云被四部門約談的11月2日晚間，央行與銀保監(jiān)會共同發(fā)布了《網絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），征求意見時間為期一個月。

廣發(fā)證券分析師倪軍表示，《征求意見稿》對金融委會議加強監(jiān)管的會議精神做出政策細化，核心是約束互聯(lián)網小貸公司杠桿率；同日，銀保監(jiān)會消費者權益保護局局長郭武平也撰文關注互聯(lián)網金融消費者權益保護，預計是為未來對“花唄”等類信用卡產品“同類產品一視同仁”監(jiān)管規(guī)則做鋪墊。

公開資料顯示，目前螞蟻集團旗下有兩張小貸牌照，分別是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司以及重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司。

開源證券分析師高超指出，大多數(shù)互聯(lián)網公司貸款模式已由自主放貸+ABS模式轉變?yōu)橐灾J模式為主，聯(lián)合放貸為輔的貸款模式，實際上，當下螞蟻集團中負責助貸業(yè)務的兩家子公司凈利潤遠高于兩家小貸公司。未來受聯(lián)合貸出資比例限制，預計頭部互聯(lián)網公司將加速向助貸模式轉型或利用消金牌照放貸，影響較小；而中尾部公司轉型助貸或受限制，約束相對較大。目前政策僅對聯(lián)合貸款設限，未來在助貸模式上的監(jiān)管值得關注。

根據(jù)公開信息，螞蟻集團已于11月4日在港交所公布了退回申股款安排，其香港公開發(fā)售的申股款將不計利息分兩批退回。其中，第一批為2020年11月4日就全部或部分不獲接納申請發(fā)送白表電子退款指示/寄發(fā)退款支票/退款；第二批于2020年11月6日就全部申請(只限于第一批退回項下尚未退回部分)發(fā)送白表電子退款指示/寄發(fā)退款支票/退款。

在港股已經著手啟動退款的當下，A股如何處理打新股款成為了投資者關注的方向。此外，在國慶節(jié)前已經發(fā)行的5只可參與螞蟻戰(zhàn)略配售基金的動向也受到了廣泛關注。

對此，資深基金研究專家王群航向記者指出，上述5只基金的戶均規(guī)模都不高，且遠低于1萬元，戶均最高的為6372.08元，最低的為3819.61元。這些戶均數(shù)據(jù)表明大家在追熱點的時候，總體上較為理性。同時，因螞蟻集團最多只占該基金資產的10%，按照現(xiàn)價，如果該股票出現(xiàn)1個跌停板，該基金的凈值理論上只損失1%，以此類推，或正或反。實際上，如果基金所持有的其它股票做的好，就完全可以忽略該股票。

目前，5只可參與螞蟻集團戰(zhàn)略配售的基金——創(chuàng)新未來基金已發(fā)布緊急公告表示，因螞蟻集團暫緩在A+H上市計劃，創(chuàng)新未來基金中原計劃戰(zhàn)略投資螞蟻上市的部分也相應暫緩。但基金均已成立，基金運作不受影響。