經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 2020年以來(lái)，信托行業(yè)在監(jiān)管的引導(dǎo)下，繼續(xù)有序壓降融資和通道類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模，行業(yè)管理規(guī)模也持續(xù)收縮。

根據(jù)12月3日中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露2020年3季度數(shù)據(jù)，截至3季度末，信托業(yè)受托管理的信托資產(chǎn)余額為20.86萬(wàn)億元，較年初減少7432.79億元，同比下降5.16%，降幅較2季度末收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)；信托資產(chǎn)余額較2季度末減少4182.31億元，環(huán)比下降1.97%，降幅比2季度擴(kuò)大了1.75個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員鄧婷表示，行業(yè)管理規(guī)模的持續(xù)下降主要是順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向、主動(dòng)控增速、調(diào)結(jié)構(gòu)的結(jié)果，表明行業(yè)正從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重發(fā)展質(zhì)量。

管理規(guī)模持續(xù)收縮

2020年一季度末，全國(guó)68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為21.33萬(wàn)億元；2020年二季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.28萬(wàn)億元。

回顧歷史最高點(diǎn)，2017年末信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模曾突破26萬(wàn)億元，達(dá)26.25萬(wàn)億元（平均每家信托公司3859.60億元）。不到三年，相比2020年三季度，降幅超過(guò)20%。

其中一個(gè)重要的原因是通道和融資類(lèi)信托持續(xù)收縮。關(guān)于融資類(lèi)信托壓降的要求，2020年以來(lái)監(jiān)管始終并未有所放松。6月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置相關(guān)工作的通知》,明確堅(jiān)持“去通道”目標(biāo)不變，要繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務(wù)，逐步壓縮違法違規(guī)的融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)，鞏固信托業(yè)亂象治理成果，引導(dǎo)信托公司加快業(yè)務(wù)模式。

11月25日，市場(chǎng)風(fēng)傳“全國(guó)約40家信托公司（共68家）立即暫停融資類(lèi)業(yè)務(wù)，恢復(fù)時(shí)間不確定。”

對(duì)此，記者了解到，監(jiān)管并非“一刀切”徹底暫停融資類(lèi)信托，而是有信托公司存在融資類(lèi)業(yè)務(wù)壓降不力的情況，在此次窗口指導(dǎo)中被要求全面暫停融資類(lèi)業(yè)務(wù)。

銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部分負(fù)責(zé)人表示，信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，壓降違規(guī)融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)也將是一項(xiàng)持續(xù)工作。近日加強(qiáng)信托監(jiān)管，更多起到的是督導(dǎo)信托公司完成今年壓降目標(biāo)的作用。

對(duì)于持續(xù)壓降融資類(lèi)信托給行業(yè)帶來(lái)的影響，鄧婷表示，降低融資和通道業(yè)務(wù)是防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、避免行業(yè)盲目擴(kuò)張帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患、促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要。由于通道和融資類(lèi)業(yè)務(wù)是信托公司收入的主要來(lái)源，壓降給信托公司帶來(lái)的短期陣痛難以避免，但信托公司要繼續(xù)增強(qiáng)大局意識(shí)，根據(jù)監(jiān)管部署，有序落實(shí)壓降通道及融資類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模的要求，確保完成全年任務(wù)。

另一方面，要主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型、堅(jiān)定走新的轉(zhuǎn)型發(fā)展道路，按照監(jiān)管引導(dǎo)的方向，積極培育投資信托、服務(wù)信托、財(cái)富管理信托等業(yè)務(wù)的發(fā)展，合理規(guī)劃融資類(lèi)業(yè)務(wù)的總體規(guī)模和配置結(jié)構(gòu)，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力和資本實(shí)力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，保障自身穩(wěn)健發(fā)展。

投資類(lèi)信托業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯

另外，信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至三季度末，從信托功能看，融資類(lèi)信托余額為5.95萬(wàn)億元，占比28.52%，較上年末提高1.53個(gè)百分點(diǎn)；投資類(lèi)信托余額為5.68萬(wàn)億元，占比27.23%，較上年末提高3.52個(gè)百分點(diǎn)；事務(wù)管理類(lèi)信托余額為9.23萬(wàn)億，占比44.26%，較上年末降低5.04個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，3季度末的投資類(lèi)信托業(yè)務(wù)規(guī)模較2季度末增加了4257.06億，而融資類(lèi)信托和事務(wù)管理類(lèi)信托則分別減少了4966.43億和3473.03億。

鄧婷表示，這反映了行業(yè)在3季度加大了壓縮融資類(lèi)和通道類(lèi)業(yè)務(wù)的力度，更加積極地拓展投資類(lèi)信托業(yè)務(wù)。

另?yè)?jù)悉，2020年《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》針對(duì)集合資金信托設(shè)置了非標(biāo)債權(quán)融資占比不超過(guò)50%的紅線，信托公司對(duì)證券投資信托業(yè)務(wù)的重視度大幅提高。

信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2020年3季度末，投向證券市場(chǎng)的信托資金總額為2.21萬(wàn)億元，較上年末增加2538.14億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)12.95%，是唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的投向領(lǐng)域；規(guī)模占比為12.84%，也較去年末提升1.92個(gè)百分點(diǎn)。

鄧婷表示，在壓縮融資類(lèi)業(yè)務(wù)以及未來(lái)實(shí)施資金信托新規(guī)的背景下，積極向標(biāo)品投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是信托公司的選擇路徑之一。面對(duì)國(guó)家大力發(fā)展資本市場(chǎng)的重要機(jī)遇期，信托公司應(yīng)積極引入人才，提升投研實(shí)力，培育主動(dòng)管理能力，打造業(yè)績(jī)口碑，逐步建立在證券市場(chǎng)領(lǐng)域的資產(chǎn)管理優(yōu)勢(shì)。