經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 火爆的新能源賽道今日意外“熄火”。

8月9日開盤，新能源賽道大面積跳水，細(xì)分賽道中的鋰電池、鹽湖提鋰、新能源車、光伏等板塊均出現(xiàn)大幅下跌。截至上午收盤，鋰電池概念指數(shù)跌3.77%，光伏ETF下跌2.71%，星源材質(zhì)（300568.SZ）大跌9.71%，中科電氣（300035.SZ）跌9.45%，江特電機(jī)（002176.SZ）跌8.92%，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、天際股份（002759.SZ）及板塊龍頭寧德時代（300750.SZ）亦大跌逾6%。

消息面上，央視財經(jīng)8月6日發(fā)布評論文章指出，針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，市場監(jiān)管總局“該出手時就出手”，近日對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。當(dāng)此之時，“炒芯”者立即“收手”，懸崖勒馬，應(yīng)是明智之舉。央視還指出，“缺芯”不是“炒芯”的理由，遏制價格違法行為，維護(hù)市場價格秩序，監(jiān)管層決不會手軟。

根據(jù)統(tǒng)計，2021年1-6月，國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)112.4萬輛，與2019年全年水平持平，其中6月新能源汽車銷量刷新歷史記錄，再創(chuàng)新高。從數(shù)據(jù)來看，新能源汽車產(chǎn)銷分別為24.8和25.6萬輛，同比分別增長1.3倍和1.4倍，行業(yè)景氣維持高位再一次得到印證。

實際上，作為過去一段時間的炒作主線，新能源板塊目前已經(jīng)積累了較大的漲幅。有觀點認(rèn)為，今日回撤背后，一大原因是熱門賽道交易擁擠，自身估值已處于高位，二則是政策監(jiān)管趨嚴(yán)。

中信證券亦在8月8號發(fā)布研報中提示風(fēng)險稱，目前成長制造板塊持倉擁擠，板塊內(nèi)部分歧也在加大，消費醫(yī)藥類基金資金流出壓力緩解，下周鹽湖股份重新上市，新能源板塊內(nèi)部存在較大分流壓力，板塊層面呈現(xiàn)此消彼長態(tài)勢，指數(shù)層面也顯示極端分化有所緩解。

值得關(guān)注的是，在公募市場上，近期關(guān)于新能源的基金仍屢見不鮮，公開資料顯示，近3個月有明顯主題投資偏好的基金中，投向新能源領(lǐng)域的約為36只，期間全市場發(fā)行基金有378只，占比約達(dá)10%。

對此，粵開證券在研報中分析表示，近期公募基金預(yù)計仍有近250億可投資新能源賽道，彈藥尚充足。

其進(jìn)一步解釋，通常新基金的建倉周期不超過3個月，根據(jù)過往經(jīng)驗節(jié)奏來看，普遍在1-3個月內(nèi)完成建倉，按照3個月、2個月的建倉周期進(jìn)行剩余規(guī)模估算，股票型和混合型的股票倉位按照90%進(jìn)行粗略測算，那么保守估計近期發(fā)行的基金中，可向新能源賽道輸送的彈藥約250億元，這是有明確投資主題的基金，另有其他可投資但沒有明確指向性的基金并未統(tǒng)計在內(nèi)。

廣發(fā)證券表示，當(dāng)前以“新能源+半導(dǎo)體”為代表的成長板塊，產(chǎn)業(yè)趨勢短期難以打破。截至Q2的基金對新興賽道的超配幅度距離歷史極值仍有差距，雖7-8月進(jìn)一步上漲但難以快速觸及閾值；以成交額占比、成交額占比/市值占比作為交易擁擠度的衡量，當(dāng)前熱門賽道的擁擠度也尚未極端。

展望后市，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔認(rèn)為，資金對熱門板塊（新能源汽車、半導(dǎo)體、芯片等）的追逐熱情即符合國家大勢所趨、也有產(chǎn)業(yè)鏈維持高景氣度的數(shù)據(jù)支撐，相關(guān)熱門板塊的投資邏輯與長期趨勢沒有發(fā)生變化，但經(jīng)過前期的強(qiáng)勢上漲后不少板塊個股處于歷史高位，短期盈利豐厚將進(jìn)一步放大相關(guān)板塊和個股的波動。

配置方向上，陳夢潔表示，分子端高增的“硬科技”板塊仍是當(dāng)下重點布局主線，但近期過于擁擠的交易使得板塊波動進(jìn)一步放大，建議投資者往“人少”地方淘金，尋找熱點擴(kuò)散、市值下沉、基本面反轉(zhuǎn)的標(biāo)的。另一方面，中報披露接近尾聲，密集披露期可關(guān)注盈利與估值結(jié)構(gòu)匹配度高的標(biāo)的。