經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 8月18日，信托業(yè)協(xié)會披露了2021年2季度末中國信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。據(jù)記者觀察，融資類信托規(guī)模連續(xù)下滑下降、投資類信托快速發(fā)展仍然是行業(yè)的主要趨勢。

數(shù)據(jù)顯示，信托資產(chǎn)規(guī)模從2017年4季度末的高點持續(xù)滑落。隨著資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。截至2021年2季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.64萬億元，與2020年2季度末相比，同比下降0.64萬億元，降幅為3.02%；與2021年1季度末相比，環(huán)比增加0.26萬億元，增幅為1.28%。

從信托功能來看，事務(wù)管理類信托規(guī)模和占比持續(xù)下降。截至2021年2季度末，事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.87萬億元，較2017年第4季度的歷史峰值（15.65萬億元）下降43.31%，同比下降7.41%，環(huán)比下降0.51%；事務(wù)管理類信托占比降低至42.98%，同比降低2.04個百分點，環(huán)比降低0.77個百分點。

盡管事務(wù)管理類信托規(guī)模較2017年末大幅削減，但目前仍然居于首位。對此，西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所翟立宏表示，隨著轉(zhuǎn)型成果的顯現(xiàn)，行業(yè)發(fā)展方向愈加明晰。未來，信托公司應(yīng)繼續(xù)積極推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以滿足實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和居民財富管理需求。

融資類信托規(guī)模連續(xù)下滑

在監(jiān)管明確要求壓縮融資類信托的情況下，融資類信托規(guī)模自2020年3季度以來連續(xù)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，融資類信托規(guī)模降至4.13萬億元，同比大幅下降35.92%，環(huán)比下降7.24%；融資類信托占比降至20.02%，同比降低10.27個百分點，環(huán)比降低1.84個百分點。

具體來看，從基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)角度，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.14萬億元，同比下降25.87%，環(huán)比下降7.52%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托占比降至13.42%，同比降低2.95個百分點，環(huán)比降低1.09個百分點。

從房地產(chǎn)角度來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，投向房地產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為2.08萬億元，同比下降16.94%，環(huán)比下降4.39%；房地產(chǎn)業(yè)信托占比降至13.01%，同比降低1.16個百分點，環(huán)比降低0.60個百分點。

另一方面，隨著信托行業(yè)風(fēng)險不斷暴露，近年來信托賠償準(zhǔn)備的規(guī)模呈現(xiàn)緩慢增長的趨勢。

截至2021年2季度末，信托賠償準(zhǔn)備為329.66億元，同比增長11.37%，環(huán)比增長1.65%；信托賠償準(zhǔn)備占比為4.76%，同比、環(huán)比分別小幅上升0.20和0.01個百分點。

對此，翟立宏表示，在部分信托公司集中暴露消化前期信托項目風(fēng)險積累的背景下，信托賠償準(zhǔn)備的增加有助于提高信托公司的風(fēng)險應(yīng)對能力。

投資者信托快速發(fā)展

從投資類信托看，其是信托公司向主動管理轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域。2020年2季度以來，投資類信托快速發(fā)展，規(guī)模迅速接近事務(wù)管理類信托。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2季度末，投資類信托規(guī)模增至7.64萬億元，同比大幅增長45.33%，環(huán)比增長8.96%；投資類信托占比升至37.00%，同比上升12.31個百分點，環(huán)比上升2.61個百分點。

證券市場成為資金信托投向的第二大領(lǐng)域。

截至2021年2季度末，投向證券市場的資金信托余額為2.80萬億元，同比增長35.39%，環(huán)比增長15.17%；證券市場信托占比升至17.52%，同比上升5.82個百分點，環(huán)比上升2.31個百分點。其中，投向股票、債券和基金的規(guī)模分別為0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元，同比增長分別為13.07%、51.83%和2.24%，各自的占比分別為4.09%、11.94%和1.50%。可以發(fā)現(xiàn)，證券市場信托的增長主要源自投向股票和債券資金信托產(chǎn)品，尤其是投向債券的資金信托產(chǎn)品同比大幅增長。

對此，翟立宏表示，標(biāo)準(zhǔn)化是金融行業(yè)發(fā)展的重要趨勢，能夠使金融資源得到更高效合理的配置，進(jìn)而更好的支持實體經(jīng)濟(jì)。《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》對非標(biāo)資產(chǎn)的投資比例做了明確限制。在政策的引導(dǎo)下，預(yù)計證券市場信托的規(guī)模和占比將持續(xù)提升。

對于信托機(jī)構(gòu)參與標(biāo)品投資，翟立宏稱，資本市場深化改革的環(huán)境為信托公司帶來了標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資機(jī)遇，信托公司能夠充分發(fā)揮信托資產(chǎn)的本源屬性，發(fā)展直接融資業(yè)務(wù)，促使金融市場投融資結(jié)構(gòu)與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)相匹配，形成良性互動且高效運轉(zhuǎn)的金融與實體經(jīng)濟(jì)資金融通格局。信托公司發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化信托需以資金端需求為導(dǎo)向，根據(jù)客戶的不同特征和不同需求創(chuàng)設(shè)個性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時，信托公司在短期可以集中精力開發(fā)資產(chǎn)配置模式，穩(wěn)步發(fā)展底層標(biāo)的資產(chǎn)的自主投研實力，為長期覆蓋全方位資產(chǎn)類別的投資運作能力打好基礎(chǔ)。