經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 李沁 買基金究竟賺不賺錢？誰在賺錢？誰又在虧錢？個人投資者能賺得過機(jī)構(gòu)投資者嗎？“基金賺錢，基民不賺錢”的行業(yè)痛點(diǎn)打破了嗎？

10月20日，《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》發(fā)布，報告數(shù)據(jù)源自兩部分，其一來自景順長城基金、富國基金與交銀施羅德基金旗下的4682萬主動權(quán)益類基金客戶賬戶的交易數(shù)據(jù)；其二為2020年開展的一次較大規(guī)模的抽樣調(diào)查。

報告結(jié)果既在情理之中，又有意料之外的地方。

讓人意外的，首先是年前和年后三個月，基金投資者的盈利情況呈現(xiàn)冰火兩重天。截至2020年12月31日，三家基金公司成立滿一年的主動權(quán)益類基金歷史全部個人客戶累計達(dá)到3496萬人，其中盈利人數(shù)占比為70.42%。盈利總金額達(dá)到1842.51億元，人均盈利5269.93元，平均收益率為15.44%。

而2021年1月至2021年3月，市場遭遇過山車行情，基金收益率出現(xiàn)下滑的情況。截至2021年3月31日，歷史全部個人客戶中盈利人數(shù)比例從2020年底的70.42%降至53.28%，平均收益率下滑至8.85%。

景順長城基金副總經(jīng)經(jīng)理李黎在解讀此現(xiàn)象時表示，三個月盈利情況的差異，說明了一些事實(shí)，短期的市場波動對盈利情況造成的影響不容忽視，在市場情緒狂熱時買基金可能遭受短期虧損。

其次，90后與互聯(lián)網(wǎng)走向基金舞臺中央。

隨著90后陸續(xù)步入社會，作為互聯(lián)網(wǎng)原住民的第一批90后步入而立之年，投資理財理念在互聯(lián)網(wǎng)快速傳播，大量新基民涌入市場。報告顯示，2020年底投資年限在1年以內(nèi)的新基民占比為32.04%，2021年底則提升至41.96%。

同時，新基民也帶來了基金投資者的整體年輕化，僅僅三個月的時間便對15年以上時間積累下的客戶年齡結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了較大的影響。以40歲為界，截至2021年一季度末，40歲以下各年齡區(qū)間的人數(shù)占比較2020年有所提升，其中22-30歲區(qū)間人數(shù)占比提升最多，為3.31%。

此外，互聯(lián)網(wǎng)成為客源的最大貢獻(xiàn)者。2021年一季度后，以螞蟻、天天基金網(wǎng)等互聯(lián)網(wǎng)平臺為主的第三方銷售機(jī)構(gòu)在新增客戶上的優(yōu)勢越來越明顯。截至2021年3月31日，三家公司的所有客戶中，62.93%來自第三方銷售機(jī)構(gòu)，是基金的最大客戶來源。而2020年底，這一比例為53.32%.

而意料之中的便是基金投資者的收益特征，包括“基金賺錢，基民不怎么賺錢”“女性賺錢能力更勝一籌”“年長投資者平均收益率更好”“機(jī)構(gòu)投資者盈利水平更好”。

報告亦提到，盡管基民“出圈”后基民結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一些新的特征，但投資者的行為模式并沒有發(fā)生本質(zhì)改變，不同盈利狀況背后的行為有相似之處：持有時間過短、頻繁交易、跟風(fēng)追漲、過早止盈止損等行為模式依然在對投資者的盈利體驗(yàn)持續(xù)產(chǎn)生負(fù)面影響，而長期持有、堅持定投，都能幫助投資者提升盈利體驗(yàn)。