經濟觀察網 記者 田國寶 11月11日，地產股再一次大幅上行，A股上市的中南建設、招商蛇口、金地集團、保利發(fā)展、新城控股和陽光城等10多家房地產開發(fā)企業(yè)股票漲停；漲幅超過10%的還有奧園、旭輝等多家H股上市房企。

信用債方面，11月11日，世茂、奧園、禹洲等發(fā)行人旗下的多筆境內債券漲停，另有陽光城等房企發(fā)行的多個債券漲幅超過20%。有73筆中資地產美元債漲幅超過5%，其中奧園有9筆、雅居樂和碧桂園各有1筆美元債漲幅超過10%。

地產股的連日上漲與“并購貸款不納入三道紅線”這一市場傳言有關。11月10日早晨，這一消息開始在資本市場流傳，房地產股票開始出現上漲，銷售額超過千億元的房企中，有26家房企股票漲幅超過5%，其中融創(chuàng)、世茂等8家房企股價漲幅超過10%。

接近10日中午，更為詳細的版本開始流傳：11月9日央行召開會議，對金融機構提出幾方面要求，第一，并購貸將不納入三道紅線指標；第二，開發(fā)貸和按揭貸都要上量，集中度可以臨時鼓肚子；第三，存量項目，銀行可展期、不降級；第四，各地人行通知主要銀行，按揭積壓5個月以上的清理掉。

受該消息影響，房地產股票和債券均出現大范圍上漲。經濟觀察網多方求證，該消息部分屬實。一位金融機構人士表示，目前央行確實就部分內容向住建部及各金融機構征求意見，不過除了房貸外，其他均未真正落地。

據其透露，與流傳版本不同，征求意見稿對“并購貸不納入三道紅線指標”的定義，明確指向承債式收購所產生的債務，并非覆蓋所有并購貸。房貸方面政策已經有部分落地，但執(zhí)行力度有待提升。

具體到房企層面，這一輪股票和債券上行最為顯眼的是中國奧園和世茂集團，近期這兩家房企均在再融資方面取得實質性進展。

10月9日，世茂集團從招商銀行獲得15億元借款，在這前后，世茂還以香港中環(huán)物業(yè)抵押，向星展銀行借款15億港元。世茂集團相關人士向經濟觀察網證實了該筆融資，并稱主要用于償還借款和再投資。

根據資本市場多個消息源證實，近期中國奧園計劃向廣州城投和珠江實業(yè)獲得合計30億元支持。其中珠江實業(yè)以10億元收購番禺奧園恒基學苑一號股權，目前該部分股權質押在中國銀行；奧園以奧園大廈及相關物業(yè)作為抵押，向廣州城投公司借款20億元。

另外，萬科重慶公司向平安資管獲得58億元融資，華潤置地向一家外資銀行獲得15億港元借款；陽光城長沙項目獲得五礦信托16.1億元借款。一系列融資行為使得房地產再融資獲得較大突破。

與此同時，武漢和沈陽等地也傳出相應限購調整政策，不過，能否落地實施仍有待觀察。

一系列動作，使得房地產股市和債市出現暖意。今年以來，受種種因素影響，有37只房地產股票跌幅超過了30%，其中新力、恒大、佳兆業(yè)等19家房企股票跌幅超過50%。

相對于資本市場的熱烈反響，多個房地產及金融從業(yè)人士表示謹慎樂觀態(tài)度。某證券公司地產首席分析師認為，近日地產股上漲更多是市場情緒的反映，在總體基調沒有改變的情況下，這些政策僅是對原有政策的糾偏，可以緩解房企流動性風險，但不會出現“方向性轉變”。