（制圖：肖利亞）

經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 田進(jìn) 穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，做好“六穩(wěn)”、“六保”工作。

行至2021年年終，接連召開的中央政治局會議、中央經(jīng)濟(jì)工作會議用一連串關(guān)鍵詞給2022年的中國經(jīng)濟(jì)工作定下基調(diào)。

12月8-10日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議稱，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革開放，堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，推動高質(zhì)量發(fā)展，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作，持續(xù)改善民生，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，保持社會大局穩(wěn)定，迎接黨的二十大勝利召開。

回眸2021年，原材料價格上漲、洪澇災(zāi)害、新冠變異毒株奧密克戎等成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的不確定因素。整體上，多項數(shù)據(jù)指標(biāo)仍彰顯著中國經(jīng)濟(jì)運行的恢復(fù)態(tài)勢——國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2021年主要宏觀指標(biāo)總體上處于合理區(qū)間，1-10月份，貨物進(jìn)出口總額同比增長22.2%，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均為5.1%。

展望2022，從宏觀經(jīng)濟(jì)專家到不同規(guī)模的市場主體，在經(jīng)歷不平凡的2021年后，開始在不確定性中探尋更多的確定。

12月6日，中國社會科學(xué)院發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》指出，2021年中國經(jīng)濟(jì)有望實現(xiàn)8%左右的增長。考慮到全球疫情仍在持續(xù)，預(yù)計2022年中國經(jīng)濟(jì)增長5.3%左右。在《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》發(fā)布前三天，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，受奧密克戎變異毒株迅速傳播的影響，人們的信心受挫，國際貨幣基金組織可能再度下調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群對經(jīng)濟(jì)觀察報表示：“11月份PMI指數(shù)重回臨界點之上等信息顯示中國經(jīng)濟(jì)的逐步回暖；2022年疫情帶來的基數(shù)特殊變化影響將顯著減小；政策方向上，在穩(wěn)增長方面加大政策力度比較明確。因此，明年開年將是一個以穩(wěn)為特征的開局。在穩(wěn)的基礎(chǔ)上，呈現(xiàn)穩(wěn)中回升、穩(wěn)中向好的走勢，2022年全年經(jīng)濟(jì)增長也將呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢。”

在紡織行業(yè)干了24年的廣州聯(lián)昇紡織品有限公司負(fù)責(zé)人陳伯濤也在期待著市場行情的好轉(zhuǎn)。

陳伯濤表示：“今年以來受多地疫情反復(fù)影響，市場需求波動比較大。如5月的廣州疫情導(dǎo)致公司需求受到?jīng)_擊，同時剛好撞上消費淡季，所以我們二季度生意比較差。但我們即將迎來傳統(tǒng)意義上的旺季（集中在春節(jié)后的兩個月以及八九月），我們也會就此適當(dāng)提前備貨，但不會像疫情前那么多，關(guān)鍵還是要看明年的經(jīng)濟(jì)形勢。”

被普遍看好的投資

“這兩年，公司所在縣市基本上沒有新增污水處理項目，2020年總部幾個投標(biāo)項目最終也沒有落地。總體市場上，公司投資部反饋的信息也是現(xiàn)在項目確實少，也難拿。一旦有什么項目出來，行業(yè)企業(yè)都搶破頭。”

作為一家中型水務(wù)公司的項目經(jīng)理，宋敏對經(jīng)濟(jì)觀察報闡釋了企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營現(xiàn)狀。除此之外，宋敏介紹，污水處理項目需要和地方政府打交道，一些項目已面臨地方政府沒錢支付甚至反饋說自己員工的工資都發(fā)不出來。“可即使面臨地方政府回款比較慢，新增項目競爭依舊很激烈，這成為行業(yè)普遍問題。為應(yīng)收賬款，我們也成立了專門的督導(dǎo)小組。”

宋敏所面臨的現(xiàn)狀成為這幾年整體投資低迷的一個縮影。

以2021年前十月為例，三大投資分化明顯——受財政支持力度偏弱、地方政府債務(wù)壓力較大等因素影響，基建投資表現(xiàn)疲弱。1-10月份，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資累計增長1%，兩年平均增長2%，處于歷史較低水平；受益于外需整體向好、企業(yè)效益改善、金融支持力度加大等因素影響，制造業(yè)投資持續(xù)回暖。1-10月份，制造業(yè)投資累計增長14.2%，兩年平均增長3.8%，已恢復(fù)至疫情前水平；在房地產(chǎn)調(diào)控政策收緊的背景下，房企融資受限、資金流緊張，房地產(chǎn)市場加速降溫，房地產(chǎn)投資增速前高后低。

看向2022年三大投資，市場則普遍持樂觀態(tài)度。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議也提出，要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

“制造業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和基建投資需求還是非常大。從過去幾十年的投資需求曲線來看，好像峰值已過，如果從未來30年高質(zhì)量發(fā)展角度來看，仍然有很大的需求空間。比如老百姓美好生活的需要，包括15分鐘生活圈、30分鐘通勤圈、一小時經(jīng)濟(jì)圈，這些就意味著需要重現(xiàn)規(guī)劃建設(shè)多層次交通運輸體系，這方面便是一項巨大的基礎(chǔ)設(shè)施投資”，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生表示。

張立群也判斷，2022年，圍繞著“兩新一重”建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施投資會趨向回暖和活躍。在2021年基建投資低基數(shù)效應(yīng)下，2022年投資增速會有一個比較明顯的提高。

對于項目建設(shè)資金從哪里來？張立群表示：“中央政治局會議提出積極的財政政策要提升效能，更加注重精準(zhǔn)、可持續(xù)。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。這些舉措都會在資金方面對于項目建設(shè)形成更大力度支持。此外2021年地方政府專項債發(fā)債規(guī)模比較大的同時結(jié)余資金比較多，因此，未來支持“兩新一重”建設(shè)的資金有保障。并且，2021年也已經(jīng)做了項目儲備等大量準(zhǔn)備性工作。”

作為市場廣泛關(guān)注的房地產(chǎn)投資，中國銀行研究院資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家周景彤認(rèn)為2022年將低位企穩(wěn)。他表示，在房市明顯降溫背景下，中央重申“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”，預(yù)計2022年房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將堅持“房住不炒”定位，但實施力度或?qū)⒂姓{(diào)整，房地產(chǎn)投資可能低位企穩(wěn)，但總體增速將低于2021年。制造業(yè)投資將延續(xù)回升態(tài)勢。預(yù)計2022年固定資產(chǎn)投資增速為4.8%左右。

12月2日，中指研究院發(fā)布的《中國房地產(chǎn)市場2021總結(jié)&2022展望》預(yù)測，2022年，中國商品房銷售面積或出現(xiàn)下滑，銷售均價結(jié)構(gòu)性小漲2%至3.5%。

在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控上，12月6日的中央政治局也提出要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

8-10日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也表示要要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，探索新的發(fā)展模式，堅持租購并舉，加快發(fā)展長租房市場，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

張燕生解讀稱：“應(yīng)該說房地產(chǎn)一個泡沫的時代、一個野蠻生長的時代結(jié)束了。當(dāng)前，保障房的建設(shè)嚴(yán)重滯后，未來應(yīng)建立房地產(chǎn)長效機(jī)制市場，強(qiáng)化房子的商品化功能。”

風(fēng)景獨好落下帷幕？

2021年，相比于投資和消費，進(jìn)出口可謂是風(fēng)景獨好。數(shù)據(jù)顯示，1-11月，中國進(jìn)出口總值35.39萬億元人民幣，同比增長22%，比2019年同期增長24%。其中，出口同比增長21.8%，進(jìn)口同比增長22.2%。中國在全球出口中的份額提升至2021年上半年的14.5%，同比上升0.9個百分點。

只是，這樣的高速增長在2022年可能難以持續(xù)。

張立群分析表示，2021年全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔橛绊懗霈F(xiàn)明顯縮減，這種情況在明年很有可能會改變，各個國家的生產(chǎn)供給情況也將呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢。也因為此，外部訂單持續(xù)較快增長的狀態(tài)可能在明年逐步轉(zhuǎn)變，出口增速相比今年會出現(xiàn)下降。“從客觀條件來看，明年外需的增速會有所回落。但在支持外貿(mào)方面的政策上，還是要努力的把出口較快增長態(tài)勢穩(wěn)住。與此同時，2022年內(nèi)需增長相比今年會有比較明顯的加強(qiáng)。總需求將是一個回升向上的的發(fā)展態(tài)勢，這也將對明年的經(jīng)濟(jì)增長帶來積極的拉動作用”，張立群表示。

野村證券首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺也持同樣的觀點。他介紹，2021年第三季度中國GDP同比增長4.9%，其中出口增長貢獻(xiàn)了近一半。雖然出口增速和貿(mào)易順差仍然很高，但隨著世界經(jīng)濟(jì)運行逐漸恢復(fù)正常加之2021年基數(shù)較高，2022年出口增速放緩不可避免。

周景彤預(yù)期，2022年進(jìn)出口全年或?qū)⒊?ldquo;前高后低”走勢。疫情走勢是影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵因素之一。由于發(fā)展中國家疫苗接種率偏低、疫情反復(fù)，預(yù)計短期內(nèi)全球要素流動仍將受限，供應(yīng)鏈緊張或?qū)⒊掷m(xù)到2022年二季度前后，進(jìn)口商為保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定仍將偏好中國產(chǎn)品。同時，全球能源緊張、歐美通脹居高不下，價格因素對中國出口也有支撐。

“2022年下半年中國出口增速或?qū)⒎啪彙Ｒ环矫妫瑲W、美貨幣政策趨緊，財政補(bǔ)貼退出的影響凸顯，經(jīng)濟(jì)增速向疫情前水平回歸，需求增速將逐步回落。同時，隨著歐美和新興市場的生產(chǎn)恢復(fù)，全球供應(yīng)鏈將逐步修復(fù)，中國出口替代效應(yīng)或?qū)p退。另一方面，國內(nèi)供給端仍將面臨約束。2022年，原材料價格保持高位、能耗控制、勞動力和運輸成本較高等將繼續(xù)影響中國出口競爭力，擠壓外貿(mào)企業(yè)利潤空間”，周景彤表示。

擴(kuò)大內(nèi)需舉措在路上

陳伯濤還在感受市場需求乏力帶來的困擾。“紡織行業(yè)，以前可能是兩個人分一個蛋糕，現(xiàn)在則是十個人分三個蛋糕。2005年前，開服裝工廠的公司隨便做都能賺錢，市場也都是一直供不應(yīng)求。但之后市場競爭也逐漸加劇，這兩年很多外貿(mào)公司也開始轉(zhuǎn)回國內(nèi)，進(jìn)一步推高國內(nèi)行業(yè)供應(yīng)端庫存。與此同時，今年原材料價格上漲幅度比較高且仍在維持高位，市場需求乏力導(dǎo)致我們也不敢提價。大部分行業(yè)企業(yè)議價能力都比較弱，這也進(jìn)一步壓縮企業(yè)的利潤率”，陳伯濤表示。

長期關(guān)注浙江民營企業(yè)發(fā)展的浙江省人民政府特約研究員周德文也在多次調(diào)研中看到了中小企業(yè)的生存不易。他表示：“2020年以來，可以從調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多中小企業(yè)的經(jīng)營比較困難，更多是求生存，在投資擴(kuò)張上比較謹(jǐn)慎。一方面，今年以來國內(nèi)大宗產(chǎn)品價格大幅上漲，給中小微制造業(yè)以及個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了巨大的成本上升推力，這進(jìn)一步壓縮著本來就低的制造業(yè)企業(yè)利潤；另一方面，受疫情等因素影響，企業(yè)的產(chǎn)品需求也受到?jīng)_擊。”

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中、小型企業(yè)景氣度上，11月中型企業(yè)PMI為51.2%，剛結(jié)束連續(xù)兩個月的收縮走勢。小型企業(yè)PMI為48.5%，已連續(xù)7個月位于收縮區(qū)間。這也反映著以中下游行業(yè)居多的中、小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力較大。

需求乏力也體現(xiàn)在宏觀數(shù)據(jù)上。2021年1-10月，社會消費品零售總額兩年平均增速為3.97%，

距離2019年8%的增速仍有較大差距。

“消費有望繼續(xù)向正常水平回升，但依然面臨不少困難”，展望2022年消費，周景彤給出了自己的判斷。

周景彤表示，疫情仍將是影響經(jīng)濟(jì)、收入和消費恢復(fù)的主要因素。其次，住房、汽車等大額消費難言樂觀。2022年房地產(chǎn)市場可能延續(xù)降溫態(tài)勢，這將影響住房相關(guān)消費。此外，汽車芯片供應(yīng)鏈修復(fù)仍需時間，汽車消費恐將低位徘徊。第三，收入增速放緩、CPI上漲進(jìn)一步制約消費恢復(fù)。

為提振消費，系列舉措在近期被密集推出。

12月8日，國家發(fā)改委提出鼓勵有條件的地區(qū)開展農(nóng)村家電更新行動，實施家具家裝下鄉(xiāng)補(bǔ)貼和新一輪汽車下鄉(xiāng)。促進(jìn)農(nóng)村居民耐用消費品更新?lián)Q代。兩天前，中國人民銀行發(fā)布公告，決定于2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，共計釋放長期資金約1.2萬億元。這也是7月全面降準(zhǔn)后，央行年內(nèi)第二次全面降準(zhǔn)。

針對降準(zhǔn)帶來的影響，陸挺表示，預(yù)計此次降準(zhǔn)對遏制當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響有限。隨著未來出口增長放緩等因素影響，可能促使政策層進(jìn)一步轉(zhuǎn)向?qū)捤伞Ｎ覀冋J(rèn)為2022年上半年將再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個基點，但由于PPI和CPI上漲，降息的可能性相當(dāng)小。

與此同時，張燕生預(yù)警：“看向下一步貨幣政策調(diào)整，絕對不能搞大刺激。保持戰(zhàn)略定力與精準(zhǔn)施策相結(jié)合特別重要。衡量戰(zhàn)略定力就是宏觀杠桿率要穩(wěn)中有降，絕不能像過去搞大水漫灌。針對新冠疫情打擊消費和投資，關(guān)鍵要精準(zhǔn)施策。”

為提振消費，張燕生建議當(dāng)務(wù)之急是提升居民收入。跟國際主要國家相比，中國人均可支配收入、人均居民消費占GDP的比例太低，而消費又依賴于收入的改善。與此同時，提高收入后還需創(chuàng)造更高質(zhì)量的“新蛋糕”，讓老百姓得到更多實惠。包括促進(jìn)線上消費、線下消費深度融合，開拓文化消費、信息消費等新消費，滿足95后、00后新生代的個性化、虛擬消費等需求。

在2022年外需風(fēng)景獨好可能落下帷幕的另一面，周景彤認(rèn)為2022年內(nèi)需短期或難以補(bǔ)位，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，形勢要比2021年嚴(yán)峻，預(yù)計全年GDP增長5%左右。“為此，宏觀政策要加大跨周期調(diào)節(jié)和多政策協(xié)調(diào)配合；關(guān)注中小企業(yè)經(jīng)營狀況變化，加大政策支持以保市場主體進(jìn)而保就業(yè)和保民生；關(guān)注潛在通脹壓力，確保能源安全和供應(yīng)鏈穩(wěn)定；關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，防止經(jīng)濟(jì)過度房地產(chǎn)化和累積系統(tǒng)性風(fēng)險，注意優(yōu)化政策手段，避免帶來處置風(fēng)險的風(fēng)險”，周景彤建議。

具體到中小企業(yè)經(jīng)營，周德文建議，接下來還需在扶持中小微企業(yè)上持續(xù)發(fā)力。“12月推出的降準(zhǔn)以及此前的減稅降費等系列政策在助力中小企業(yè)紓困解難等方面發(fā)揮了重要作用。但經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，行業(yè)間分化較為明顯，同時中小微制造企業(yè)和個體工商戶應(yīng)對風(fēng)險能力相對較弱，再加上年底是企業(yè)周轉(zhuǎn)的艱難期，因此進(jìn)一步加強(qiáng)對中小企業(yè)的紓困幫扶，仍是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、保就業(yè)的重中之重。”

對此，12日10日結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也有安排：要繼續(xù)面向市場主體實施新的減稅降費，幫助他們特別是中小微企業(yè)、個體工商戶減負(fù)紓困、恢復(fù)發(fā)展。