經濟觀察網 記者 胡艷明  3月16日，上海市民徐女士在招商銀行的手機APP購買了招銀理財發(fā)行的“招睿頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉3號固定收益類養(yǎng)老理財產品”，這是一款尚在試點的理財產品，目前僅有部分城市居民可以購買。

這款產品16日剛開售，徐女士打開招商銀行的手機APP，該產品的宣傳圖就出現(xiàn)在首頁。在此之前，她和朋友聊起“最近什么銀行理財產品”收益比較高時，朋友提醒她，近期可以關注一下幾家銀行理財公司發(fā)售的養(yǎng)老理財，1元起投，預期收益率多在5.8%—8%。

在2021年12月首批養(yǎng)老理財試點發(fā)行后，今年監(jiān)管擴大試點范圍，從3月1日起，試點從“四地四機構”擴容至“十地十一機構”。

試點擴容后，建信理財、工銀理財、光大理財和招銀理財四家首批試點機構，在近期開啟了新一輪的養(yǎng)老理財產品的發(fā)售。從中國理財網公布的信息來看，建信理財依然只在深圳發(fā)行，而光大理財、工銀理財和招銀理財則將銷售地區(qū)一次性覆蓋全部十個試點城市。

部分試點機構“搶先一步”十地開售

2021年12月6日，首批參與試點的四家銀行理財養(yǎng)老理財產品在深圳、青島、成都和武漢四城市面世，受到當地投資者歡迎。例如，建信理財發(fā)行的“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產品1期”，出現(xiàn)首日發(fā)行僅半天就銷售20億。

進入3月，建信理財、工銀理財、光大理財和招銀理財，開啟了新一輪的養(yǎng)老理財產品的發(fā)售。

3月4日，建信理財在深圳發(fā)售了“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產品2022年第2期”，是該機構試點以來第四只養(yǎng)老理財，業(yè)績比較基準為5.8%至8%。

3月9日，光大理財開售該機構第四只養(yǎng)老理財產品“頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2027第2期”，業(yè)績比較基準為5.8%至8%。

工銀理財在3月11日發(fā)行了擴容后首只養(yǎng)老理財試點產品——“頤享安泰固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產品”，業(yè)績比較基準5.8%至7%。

3月16日，招銀理財發(fā)行的“招睿頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健五年封閉3號固定收益類養(yǎng)老理財產品”，業(yè)績比較基準也是5.8%至8%。

有銀行網點理財經理告訴記者，“試點產品賣的比較好，募集完會發(fā)新的一批”。也有投資者稱，考慮到近期資本市場的跌幅較大，在投資時會更謹慎。

徐女士告訴記者，在首批養(yǎng)老理財試點中，并不包括上海、北京等城市，所以她并未進行太多了解。近期，朋友告訴她，上海等地也參與了第二批試點，可以考慮投資了。因為近期很多銀行理財產品收益下跌，她減少了原計劃的購買份額。

進入3月后，徐女士說，朋友給她轉發(fā)了光大銀行理財經理的推廣內容，“養(yǎng)老理財，試點擴容；光大理財，10城聯(lián)動；業(yè)績比較基準5.8-8%；央企擔當金融國家隊；3月9日震撼首發(fā)”。

養(yǎng)老理財試點地區(qū)的投資者需要滿足戶籍要求，僅持有當地身份證的投資者才可以購買。有北京市民李女士告訴記者，她從同事處了解到可以購買養(yǎng)老理財，但并未在手機端購買成功。雖然是北京戶口，可能因為身份證號碼非“110”開頭，需要去線下銀行網點購買。

（養(yǎng)老理財購買頁面圖片由受訪者提供）

新增開放式產品 養(yǎng)老理財產品線擴容

中國理財網數據顯示，截至3月15日，四家試點機構共發(fā)行12只養(yǎng)老理財，存續(xù)產品共有8只，其中建信理財發(fā)行4只，光大理財發(fā)行3只，工銀理財和招銀理財各發(fā)行1只。另有3只養(yǎng)老理財產品在售。

從上述幾只產品的運作模式看，2021年12月發(fā)行的首批4只試點養(yǎng)老理財產品均為封閉式凈值型。隨著試點推進，銀行理財公司開始推行申購靈活度更高的產品，例如，建信理財發(fā)行的“安享固收類按月定開式(最低持有5年)養(yǎng)老理財產品”和光大理財發(fā)行的“頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2028”為開放式凈值型產品。

以建信理財發(fā)行的開放式凈值型產品為例，該產品1元起購，按月開放申購，最低持有5年。該產品支持智能定投，可實現(xiàn)自動扣款申購，幫助投資者養(yǎng)成持續(xù)定期投入的養(yǎng)老金積累習慣，并引導客戶進行長期養(yǎng)老規(guī)劃。60周歲以上客戶不受最低持有5年限制，可在產品開放時間段內申請贖回。

此前，光大理財相關負責人也表示，將繼續(xù)豐富養(yǎng)老理財產品線，滿足不同投資者的需求。具體而言，將重點布局兩條產品線。

一是封閉式產品。光大理財將采用5年封閉形態(tài)設計養(yǎng)老理財，參考海外成熟模式及國內公募基金“目標日期”的投資策略，充分發(fā)揮銀行理財大類資產配置優(yōu)勢，根據國內市場實際，通過資產配置“倒U型下滑曲線”設計，實現(xiàn)“老有所依”的投資愿景。同時，為滿足客戶流動性需求，光大理財將增加定期分紅機制，逐步實現(xiàn)季度、半年分紅。目前，第三只養(yǎng)老理財產品“頤享陽光養(yǎng)老理財產品橙2028”已落實定期分紅機制。

二是開放式產品。該類產品在產品形態(tài)設計上將覆蓋3種設計理念：第一，按照定期開放，每筆投資資金最低持有5年形態(tài)進行設計；第二，產品成立1年以內定期開放，產品成立滿1年后，封閉運作；第三，按照每月定期定額投資形式設計產品，最少定投60期，引導投資者定投至60周歲。

“6+1”理財機構蓄勢待發(fā)

2022年2月25日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于擴大養(yǎng)老理財產品試點范圍的通知》（以下簡稱《通知》），新增中郵理財、交銀理財、中銀理財、農銀理財、興銀理財和信銀理財等六家銀行理財公司作為養(yǎng)老理財產品試點機構，同時試點地區(qū)擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地，至此養(yǎng)老理財試點擴容至“十地十機構”。

根據《通知》要求，對于已開展試點的4家理財公司（工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財），單家機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模上限由100億元人民幣提高至500億元人民幣；對于本次新增的6家理財公司，單家機構養(yǎng)老理財產品募集資金總規(guī)模上限為100億元人民幣。

試點理財公司應當在試點地區(qū)范圍內自主選擇一個或多個試點地區(qū)銷售養(yǎng)老理財產品。

除了上述內地理財公司，合資理財公司——貝萊德建信理財有限責任公司（以下簡稱"貝萊德建信"）也可參與養(yǎng)老理財產品試點，試點城市為廣州和成都。至此，試點機構形成“十加一”的格局。

養(yǎng)老理財試點擴圍后，新獲試點資格的多家機構也透露了對養(yǎng)老理財產品的布局。例如，中郵理財表示，在產品設計方面將重點布局長期限（5年起）產品，引導客戶以養(yǎng)老為目的進行財富積累，通過特定功能匹配養(yǎng)老客群特征，滿足客戶特殊情況下的順利退出。在投資策略方面，將采用國際普遍使用的“目標風險”“目標日期”等投資策略，實現(xiàn)超越通脹的財富保值增值。

在具體產品設計上，交銀理財表示，即將推出的養(yǎng)老理財產品具有四大特色：一是客群特色。結合交銀集團“已老”和“未老”客群特色及差異化需求，提供差異化的養(yǎng)老理財產品供給。二是突出長期限特性。產品期限設計上超過五年，更符合客戶長期養(yǎng)老需求及生命周期特點；資產投向上將積極圍繞國家戰(zhàn)略和產業(yè)政策領域，從更好支持經濟社會長期投融資需求出發(fā)，為資本市場注入長期穩(wěn)定資本，促進我國經濟穩(wěn)定健康增長。三是穩(wěn)健性。通過低波穩(wěn)健的策略配置及平滑基金、風險準備金、減值準備等風險保障機制，進一步增強風險抵御能力。四是普惠性。產品1元起售，費率遠低于公司發(fā)行的其他理財產品。

隨著首批試點銀行理財公司上新產品，市場也在期待“6+1”機構的養(yǎng)老理財產品揭開面紗。