經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 汪青 在近期銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈風(fēng)波下，3月23日晚間光大理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“光大理財(cái)”）公告稱將出手2億元自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品，這也是業(yè)內(nèi)首家自購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的公司。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析人士接受采訪時(shí)表示，此舉類似于上市公司回購(gòu)自家股權(quán)，有穩(wěn)市意味，可視為積極信號(hào)。“部分理財(cái)子公司采取回購(gòu)方式，疊加目前權(quán)益市場(chǎng)回暖，有助于推動(dòng)部分理財(cái)產(chǎn)品估值企穩(wěn)回升，穩(wěn)定投資者信心”。

出手2億元自購(gòu)

3月23日晚間，光大理財(cái)發(fā)布公告表示，基于對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，公司將增持本公司管理的理財(cái)產(chǎn)品，以自有資金不超過(guò)2億元投資本公司發(fā)行的陽(yáng)光紅股票型和陽(yáng)光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品。

對(duì)此，一位不具名銀行分析人士認(rèn)為，其一，釋放理財(cái)公司對(duì)資本市場(chǎng)與相關(guān)產(chǎn)品收益前景樂(lè)觀預(yù)期；其二，釋放理財(cái)公司認(rèn)為目前向產(chǎn)品的估值處于偏低水平。綜合來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面與政策面友好，權(quán)益資產(chǎn)估值從橫向與縱向看均處于低位，對(duì)后續(xù)整體權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)偏樂(lè)觀。

“實(shí)際上，由于近期不少銀行理財(cái)產(chǎn)品均出現(xiàn)破凈的情況，導(dǎo)致部分投資者出現(xiàn)恐慌情況，甚至開始贖回。對(duì)于機(jī)構(gòu)而言，這也是很大的壓力。在此時(shí)選擇自掏腰包回購(gòu)自家產(chǎn)品，也是給市場(chǎng)傳遞一種正向、積極的信號(hào)和信心。”盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚表示。

記者在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)查閱發(fā)現(xiàn)，目前光大理財(cái)存續(xù)的陽(yáng)光紅股票型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)5只，有3只產(chǎn)品凈值跌破“1”。其中，陽(yáng)光紅衛(wèi)生安全主題精選跌幅最大，截至3月22日其凈值為0.7523。

此外，光大理財(cái)存續(xù)的陽(yáng)光橙混合型理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)23只，有8只凈值跌破1。其中，陽(yáng)光橙優(yōu)選全明星跌幅最大，截至3月22日其凈值為0.9460。

今年以來(lái)，不少銀行理財(cái)產(chǎn)品均出現(xiàn)破凈。wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，目前市場(chǎng)上存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)28786只，凈值仍跌破1的理財(cái)產(chǎn)品有1740只，占市場(chǎng)總量6.04%。

針對(duì)近期銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值的原因，貝塔研究院對(duì)記者表示，首先，在2021年底銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)已基本完成了資管業(yè)務(wù)的過(guò)渡整改任務(wù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品已基本實(shí)現(xiàn)凈值化，單位凈值跌破1元已是常態(tài)。凈值波動(dòng)較大的產(chǎn)品大多是是中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，以股票、期貨等權(quán)益類高波動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置為主，相較于以債券、貨幣等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置為主的固定收益類產(chǎn)品，凈值波動(dòng)自然更大。

其次，近期市場(chǎng)上的部分理財(cái)產(chǎn)品，尤其是有股票配置比例的產(chǎn)品，在一定程度上都出現(xiàn)了回撤，主要還是受國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境的變化、突發(fā)事件的沖擊等因素，導(dǎo)致股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)調(diào)整下跌、波動(dòng)加大，如果是發(fā)行時(shí)間較短的權(quán)益型產(chǎn)品，破凈也是在“情理之中”。

是否會(huì)掀起自購(gòu)潮？

銀行理財(cái)子公司開啟自購(gòu)模式，能否提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)前景又將如何？

“今年較為特殊，由于股市、債市受全球環(huán)境影響，波動(dòng)較大，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)加劇，出現(xiàn)了不少產(chǎn)品破凈（浮虧）情況。部分理財(cái)子公司采取回購(gòu)方式，疊加目前權(quán)益市場(chǎng)回暖，有助于推動(dòng)部分理財(cái)產(chǎn)品估值企穩(wěn)回升，穩(wěn)定投資者信心。此外，目前部分理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)配置權(quán)益市場(chǎng)，此舉無(wú)疑也向權(quán)益市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)。”該銀行分析人士表示，隨著市場(chǎng)情緒趨穩(wěn)，市場(chǎng)信心逐步回暖，理財(cái)產(chǎn)品估值將隨之回升，目前理財(cái)產(chǎn)品配比權(quán)益仍低，理財(cái)產(chǎn)品收益整體相對(duì)穩(wěn)健。

基于此，其他理財(cái)子公司是否會(huì)跟進(jìn)呢？對(duì)此，上述銀行分析人士認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)估值底部，基本成為共識(shí)，加之，理財(cái)公司為穩(wěn)定投資者信心，提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可度等，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有其他機(jī)構(gòu)跟進(jìn)。

“綜合市場(chǎng)情況分析，其他機(jī)構(gòu)跟進(jìn)自購(gòu)的可能性還是比較明確的，畢竟對(duì)于各家金融機(jī)構(gòu)而言當(dāng)前市場(chǎng)信心不足，或者說(shuō)出現(xiàn)恐慌情緒的贖回，極有可能比自身的虧損更嚴(yán)重。”江瀚說(shuō)。

在銀行理財(cái)破凈背景下，投資者如何挑選合適的理財(cái)產(chǎn)品？

光大理財(cái)認(rèn)為，債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的波動(dòng)都會(huì)影響到所投資產(chǎn)的價(jià)值，進(jìn)而影響到理財(cái)產(chǎn)品每日的凈值。近期股債市場(chǎng)的波動(dòng)使得許多理財(cái)產(chǎn)品的凈值出現(xiàn)了不同程度的回撤。市場(chǎng)冷熱交替，凈值波動(dòng)加劇，投資者在面對(duì)市場(chǎng)短期的波動(dòng)時(shí)應(yīng)及時(shí)調(diào)整好心態(tài)，著眼長(zhǎng)期的資產(chǎn)配置。

“購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)評(píng)，充分識(shí)別自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。并且詳細(xì)閱讀產(chǎn)品說(shuō)明書，對(duì)產(chǎn)品的資產(chǎn)投向、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資期限、估值方法等充分了解，在此基礎(chǔ)之上依據(jù)個(gè)人流動(dòng)性需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好及投資目標(biāo)合理安排產(chǎn)品的購(gòu)買，做好資產(chǎn)配置，不要將所有雞蛋放在同一個(gè)籃子里。”光大理財(cái)表示。

江瀚對(duì)記者表示，對(duì)于大部分投資者而言，若不能接受投資者收益為負(fù)，那么可以選擇類似于固定收益的定期存款或者大額存單。“這些投資方式相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)更低，盡管收益不高，但勝在能夠保證一個(gè)正收益。如果還是要投資固定收益的理財(cái)產(chǎn)品，就要接受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，投資的時(shí)候一定要有清醒的認(rèn)知”。