經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 陳姍 作為全球最主要的棕櫚油生產(chǎn)國和出口國，印尼近期也遭遇了食用油短缺危機。

當?shù)貢r間4月22日，印度尼西亞總統(tǒng)佐科宣布，將從4月28日起暫停棕櫚油及相關原料的出口。事實上，全球60%的棕櫚油產(chǎn)自印度尼西亞，但近期，印尼國內多地出現(xiàn)食用棕櫚油供應不足、價格上漲的情況，據(jù)悉此舉是為了應對印尼國內棕櫚油供應短缺的情況，防止價格繼續(xù)上漲。

印尼這一“禁油令”，立即引發(fā)全球食用油市場巨震，國際油脂價格出現(xiàn)大幅拉漲。芝加哥商品交易所（CBOT）的豆油期貨價格直線飆升，創(chuàng)下83.21美分的歷史最高紀錄，并帶動國內三大油脂價格攀升至歷史高位。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國際豆油、棕櫚油價格上漲幅度分別接近50%和40%。

對于棕櫚油供應幾乎100%依賴于進口的中國，印尼“禁油令”將會帶來多大影響？目前正在多國上演的食用油危機，會否傳導至國內？

高依賴度

事實上，我國棕櫚油幾乎全部依賴進口，對印尼棕櫚油的依賴度很大。與此同時，我國目前還是世界第二大棕櫚油進口國和第三大消費國。

棕櫚油在食品工業(yè)以及化學工業(yè)領域均有著廣泛應用，較多使用于方便面、膨化食品、酥皮點心等加工食品，是我國僅次于豆油的第二大植物油消費品種。2019年，我國棕櫚油消費量超過640萬噸，其中60%來自印尼，30%來自馬來西亞，這兩個國家也是全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國。

方正中期期貨研究員王一博向經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者表示，印尼棕櫚油出口禁止后，需求國將不得不轉向馬來西亞、阿根廷等植物油主要出口國，但由于其余國家難以彌補印尼植物油出口減量，市場上有效供應減少，會使得全球植物油供給趨緊，供貨商或有一定惜售待漲心理，將導致棕櫚油及可替代油脂價格上漲。“我國棕櫚油對外依存度達100%，大豆對外依存度達85%以上，國際市場油脂油料價格上行會提升我國油脂油料到港成本，會導致國內棕櫚油以及食用油價格上行。”

北京合益榮投資集團有限公司（簡稱合益榮集團）總裁周世勇在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時直言，“作為棕櫚油年銷售量達100萬噸的企業(yè)，棕櫚油價格波動，對公司影響很大。國內棕櫚油使用已經(jīng)下滑。”

據(jù)悉，合益榮集團以投資生產(chǎn)銷售大宗食用油為主導產(chǎn)業(yè)的業(yè)務多元化的綜合性集團，經(jīng)營產(chǎn)品以棕櫚油、豆油、菜籽油、棉油等為主，旗下的儀征方順糧油工業(yè)有限公司2007年成為大商所棕櫚油指定交割庫。

周世勇認為，印尼棕櫚油出口禁止之后，肯定會引起馬來西亞棕櫚油價格大漲，在這種情況下，只有中國棕櫚油價格同步上漲，才能刺激企業(yè)進口來保證市場供應。

據(jù)了解，從去年11月份開始，印尼不少棕櫚油生產(chǎn)商為獲取更高的利潤增加了出口，但這同時導致印尼國內供應不足。今年1月份，印尼政府已限制了部分出口活動，并為低收入群體提供現(xiàn)金補助。但這些舉措并未有效緩解供應短缺的情況，棕櫚油價格仍然不斷上漲。目前，印尼食用棕櫚油的零售均價在每升26000印尼盧比，約合人民幣12元，年內漲幅超過40%。

據(jù)悉，在印尼，棕櫚油是當?shù)刂饕氖秤糜推贩N，而出口產(chǎn)品的用途則更為廣泛，包括食品加工、化工和生物燃料等領域。

印尼棕櫚油禁令會否長期執(zhí)行？

王一博認為此政策不會長期執(zhí)行，原因有以下幾點：一是印尼棕櫚油產(chǎn)量遠大于其需求量，2021年印尼棕櫚油產(chǎn)量3367萬噸，遠大于其需求量1528萬噸，其有棕櫚油出口需求。二是印尼此前棕櫚油的DOM政策及煤炭出口禁令政策執(zhí)行時間均較短，出口政策改動較為頻繁。三是棕櫚油是印尼主要的出口創(chuàng)匯產(chǎn)品之一，因此綜上所述，在印尼國內食用油價格有效回落后印尼大概率將再次恢復對外出口，只是猜測出于對抑制國內植物油價格的角度上可能會繼續(xù)上調關稅。

周世勇也認為，印尼棕櫚油出口禁令不會長期執(zhí)行，“印尼棕櫚油罐容有限，如果連續(xù)一兩個月不出口，油罐就滿了。”周世勇認為，印尼禁令主要目的在于增加國內庫存供給，把國內的油價壓下來。

普氏能源的Meyer則表示，“鑒于印尼對棕櫚油出口的依賴，長期禁令可能會嚴重損害印尼的經(jīng)濟。此外，這不是印尼在俄烏沖突爆發(fā)后第一次宣布采取類似行動，這樣做只是為了迅速扭轉局勢。”Meyer補充道，計劃于4月28日開始的禁令最終可能導致出口關稅增加，但不會導致出口完全關閉。此外，Meyer還指出，印尼現(xiàn)在的棕櫚油供應并不短缺，2021/2022年的棕櫚油供應量實際上高于去年，并且與歷史水平相比也要高得多。

價格倒掛

事實上，我國棕櫚油進口成本倒掛，棕櫚油價格已經(jīng)超過豆油，歷史上很少出現(xiàn)如此長時間的深度倒掛。從國內期貨市場來看，截至發(fā)稿，豆油主力合約報11306元/噸，棕櫚油主力合約報11560元/噸。

周世勇告訴記者，通常，棕櫚油比其他植物油價格低廉，往往用于替代其它油脂為主，很少有出現(xiàn)其它油脂替代棕櫚油的情況。但是，今年由于棕櫚油價格漲得過快、過高，已經(jīng)形成了豆油替代棕櫚油的現(xiàn)象。“也就是說，棕櫚油的使用已經(jīng)出現(xiàn)急劇下滑，國內基本上是剛需的產(chǎn)業(yè)企業(yè)還在使用。”周世勇說。

周世勇表示，棕櫚油價格已經(jīng)處于歷史高點，對于生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)來講，影響非常大。尤其對于國內食品工業(yè)的沖擊非常明顯。“棕櫚油是重要原材料，對于食品生產(chǎn)企業(yè)，成本的控制就出現(xiàn)了一個很大的問題。”

記者注意到，棕櫚油等原材料價格上漲，已經(jīng)傳導至中下游，今年以來，包括康師傅、統(tǒng)一在內的方便面巨頭已經(jīng)進行了提價。國泰君安曾在研報中指出，截至2022年2月14日，棕櫚油的價格同比增長44.6％，預計原材料價格變動對康師傅的不利影響將至少持續(xù)至2022年下半年。

據(jù)周世勇了解到，由于食用油和面粉價格的上漲，中小型食品企業(yè)今年的開工率已經(jīng)非常低，中小企業(yè)基本處于半停產(chǎn)狀態(tài)。

在棕櫚油出現(xiàn)歷史性高位以后，油脂經(jīng)營者也更加謹慎，基本是保持很小的庫存在周轉。同時，疫情也限制了消費端，油脂經(jīng)營者普遍持觀望心理。

“我們現(xiàn)在的棕櫚油銷售主要是保我們的剛需客戶，因為現(xiàn)在進口價格倒掛非常嚴重，約為1000元/噸，進口企業(yè)沒辦法去進口，因為進口就面臨著虧損，這種情況下，只能根據(jù)下游剛需客戶的需求，進行小批量進口，像以往那樣大批量、連續(xù)不斷的進貨很難出現(xiàn)。”周世勇說。

那么，棕櫚油歷史高價背后的推手是誰？

“棕櫚油在食用方面的供給出現(xiàn)減少，導致價格高企。”在周世勇看來，一是印尼和馬來西亞主產(chǎn)地的供給量出現(xiàn)下滑。近兩年在新冠肺炎疫情的影響下，主產(chǎn)地勞工缺乏，棕櫚果收獲不及時導致產(chǎn)量下降；同時，因疫情期間施肥、澆水等減少，導致產(chǎn)量也出現(xiàn)下降。二是2019年印尼政府推出生物柴油B30計劃，規(guī)定柴油中必須摻混30%的棕櫚油生物燃料，使得棕櫚油轉化為生物柴油的用量加大。

食用油危機

值得注意的是，聯(lián)合國糧農(nóng)組織4月8日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，植物油價格指數(shù)3月環(huán)比增幅為23.2%。受制于新冠肺炎疫情、極端氣候、俄烏沖突等影響，國際食用油價格大漲，包括英國、德國在內的很多國家甚至出現(xiàn)食用油短缺的情況，多地正在遭遇食用油危機。

記者多方采訪了解到，食用油危機的形成主要受四方面因素共同作用。

一是拉尼娜現(xiàn)象導致加拿大菜籽和南美區(qū)域大豆均出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，全球油料的庫存消費比處于歷史偏低區(qū)域。二是馬來西亞的勞動力供給不足，導致馬棕產(chǎn)量的恢復較為緩慢。三是俄烏地緣政治沖突導致黑海地區(qū)植物油出口大幅受阻，包括葵花籽油、菜籽油在內的黑海地區(qū)植物油出口量月均在120萬噸左右，加劇了全球植物油緊缺的程度。據(jù)悉，烏克蘭和俄羅斯供應了全球葵花籽油80％的出口量，而由于俄烏沖突，烏克蘭減少了95％的葵花籽油出口，俄羅斯則是從4月15日開始進行配額出口。

此外，原油價格上漲背景下，生物柴油利潤轉好，食用油與可再生燃料之爭，也成為推動食用油價格上漲的推手之一。今年以來，原油價格一度超過100美元/桶，棕櫚油作為生物柴油最好的主要原材料，它的價格與原油價格也呈現(xiàn)正相關性。若原油價格上漲，生物柴油的使用量就會提高，從而增加棕櫚油的工業(yè)需求。

與全球食用油價格劇烈震蕩相比，國內食用油市場由于受壓榨廠定價（豆油）及拋儲的調節(jié)作用，具有價格波動較小的特點。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國食用油價格上漲6.9%，遠低于全球食用油65.8%的漲幅。進入2022年，目前國內食用油價格雖已連續(xù)多周上升，但整體幅度不大。

海外的食用油危機會否傳導至國內？

“海外的高價格一定會傳導過來的。”周世勇認為，從中國三大消費油類來看，目前菜籽油和棕櫚油已經(jīng)出現(xiàn)了比較明顯的上漲，豆油也出現(xiàn)了被動跟漲。在海外食用油普遍上漲的情況下，一定會出現(xiàn)成本推動型上漲。

王一博也認為，從價格上來看，由于我國植物油對外依存度較高，棕櫚油對外依存度100%，大豆對外依存度85%，外圍市場價格走高會提升我國油脂到港成本，從而提升國內植物油價格，短期植物油價格仍將偏強運行。

但從供給方面，王一博表示，2022年4-6月份我國大豆到港數(shù)量月均800萬噸以上，并且國儲間斷性拋儲，從短期來看相對充足，且從中長期來看，印尼出口禁令不會長時間執(zhí)行，一旦印尼棕櫚油出口恢復常態(tài)化疊加棕櫚油本身步入增產(chǎn)周期，植物油供給緊張格局將會逐步緩解，屆時價格也有望高位回落。