盡管央行、銀保監(jiān)會等近期在房地產(chǎn)融資層面接連釋放積極信號，多數(shù)房企流動性壓力現(xiàn)下仍未得到緩解。5月12日，融創(chuàng)中國在港交所發(fā)布公告稱，預(yù)期不會支付4月到期的4筆優(yōu)先票據(jù)利息，并已委任華利安諾基作為財(cái)務(wù)顧問，協(xié)助公司尋求相關(guān)債務(wù)的整體解決方案。

融創(chuàng)此次引入華利安諾基為財(cái)務(wù)顧問、盛德律師事務(wù)所為法律顧問，可謂業(yè)內(nèi)債務(wù)重組領(lǐng)域的“高配”組合，不僅將協(xié)助融創(chuàng)制定債務(wù)重組計(jì)劃，也可作為對外溝通的橋梁，在后續(xù)戰(zhàn)投引入過程中發(fā)揮作用。

作為全美并購咨詢投行中排名第一的華利安，近年來憑借重組專家的身份在國內(nèi)聲名鵲起。于上月宣布完成債務(wù)重組、公司全面回歸正常狀態(tài)的瑞幸咖啡，正是華利安在國內(nèi)金融債務(wù)重組的代表案例。此前已有龍光、佳兆業(yè)、花樣年、當(dāng)代置業(yè)等多家房企委任華利安作為債務(wù)重組的財(cái)務(wù)顧問。

融創(chuàng)是本輪遭遇流動性壓力的房企中積極自救的典型代表，其通過大股東借款、股權(quán)融資、資產(chǎn)出售等措施回籠資金近400億元。但春節(jié)后，由于資本市場的劇烈波動疊加評級機(jī)構(gòu)對融創(chuàng)評級下調(diào)，導(dǎo)致其推動的專項(xiàng)融資、資產(chǎn)處置等資金方案陸續(xù)被迫中止。

目前，雖然政策暖風(fēng)頻吹，行業(yè)整體環(huán)境仍未得到真正改善，近期全國頻繁爆發(fā)的疫情讓多個城市房地產(chǎn)銷售市場受到嚴(yán)重影響。據(jù)了解，作為融創(chuàng)銷售糧倉的上海及周邊、以及其他包括浙江、江蘇、廣州、西安、成都等核心城市均受到很大影響，3-4月合同銷售金額同比大幅下降約65%。

一位投行分析師稱，房地產(chǎn)行業(yè)自去年7月后環(huán)境巨變，面對融資渠道的擠壓、銷售市場大幅下行，民營房企普遍面臨流動性緊縮問題。融創(chuàng)在過去大半年中竭盡全力去償債，保障公司穩(wěn)定經(jīng)營，能堅(jiān)持這么久已經(jīng)很不容易了，在目前仍然嚴(yán)峻的環(huán)境下，融創(chuàng)可用償債現(xiàn)金肯定極其有限，短期的債務(wù)解決方案難以為繼。考慮到所有債務(wù)相關(guān)方的共同利益，境外債務(wù)展期就成了目前對各方而言最理想的選擇。“融創(chuàng)的資產(chǎn)質(zhì)量還是不錯的，在一、二線城市都有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。眼下融創(chuàng)最要緊的，就是努力獲取廣大債券持有人的支持，爭取時間及空間以系統(tǒng)性解決債務(wù)問題。現(xiàn)在這個市場環(huán)境下，投資人應(yīng)該給予展期安排更多理解，這對于投資人最終的利益保護(hù)，對于債券市場穩(wěn)定，都是最好的選擇。”

上述知情人士還透露，目前除了穩(wěn)步促進(jìn)經(jīng)營、通過債務(wù)展期積極解決債務(wù)問題之外，融創(chuàng)還積極與較高信用等級的潛在戰(zhàn)投進(jìn)行溝通，希望通過戰(zhàn)投的引入加速改善公司的整體信用狀況，快速恢復(fù)融資能力，重新進(jìn)入良性發(fā)展軌道。