經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 李沁 繼昨日走出獨立行情后，A股市場再度上演深V反轉(zhuǎn)。

6月14日，A股三大指數(shù)震蕩上行。受美股隔夜大跌的波及，A股集體低開，創(chuàng)業(yè)板跌幅曾一度超3%，午后三大指數(shù)回暖，整體呈現(xiàn)V型走勢。最終A股三大指數(shù)呈現(xiàn)不同上漲，科創(chuàng)50指數(shù)下跌。

對此，受訪機構(gòu)認為，在歐美等市場大跌、美債收益率走高的環(huán)境下，突顯出外資持續(xù)看好A股未來表現(xiàn)。同時，當(dāng)前各項“穩(wěn)增長”的政策仍在不斷出臺，貨幣政策穩(wěn)健偏寬松，流動性合理充裕。盡管如此，多重因素交織下，A股市場仍面臨不小的壓力。因此，可適當(dāng)關(guān)注受益于政策支持的板塊。

A股再度走出獨立行情

截至14日收盤，上證指數(shù)收報3288.91點，上漲1.02%；深證成指收報12023.79點，上漲0.20%；創(chuàng)業(yè)板指收報2548.31點，微漲0.07%；科創(chuàng)50指數(shù)收報1070.54點，下跌1.64%。

滬深兩市成交額10998億，逼近一萬一千億大關(guān)，北向資金今日凈流入39.45億元，其中滬市凈流入36.38億元，深市凈流入3.07億元。兩融余額昨日收報15422.07億元，較前一交易日上漲，融資余額略有上升，融券余額稍有下降。

板塊方面，申萬一級行業(yè)中有19板塊上漲，其中非銀金融領(lǐng)漲，漲幅為4.05%；石油石化和煤炭分別上漲2.93%、2.44%。國防軍工、電子及通信板塊領(lǐng)跌，分別下跌1.75%、1.34%和0.86%。北上資金凈流入39.44億。

全市場2570只股票出現(xiàn)下跌，2026只上漲，219只持平。光伏龍頭錦浪科技（300763）大跌11.48%；光伏概念股積成電子（002339）一字跌停。

對于光伏相關(guān)個股的異動，中融基金認為，全球經(jīng)濟脫碳、降低能源消費強度的大背景下，提升可再生能源占比是主要手段。其中光伏行業(yè)作為中國高端制造業(yè)的名片具備長期投資機會。按照歐洲光伏協(xié)會的預(yù)測，2025年全球光伏裝機將達340GW以上，2021-2025年的年復(fù)合增速接近20%，是長期景氣賽道。短期方面，俄烏戰(zhàn)爭推升全球傳統(tǒng)能源價格，歐洲電價高企使得作為替代能源的光伏需求上升；美國在較高的通脹壓力下也降低了對中國光伏產(chǎn)品的貿(mào)易壁壘。出口需求預(yù)期持續(xù)向好。國內(nèi)因當(dāng)前較高的組件價格，光伏地面電站建設(shè)略有放緩。但隨著下半年硅料產(chǎn)能大量釋放，預(yù)計光伏組件成本緩解，不必擔(dān)憂雙碳目標下的國內(nèi)需求。

與之形成對比的是其他市場的表現(xiàn)。美東時間6月13日，美股三大指數(shù)大跌，截至收盤，道瓊斯指數(shù)重挫近880點，跌幅為2.79%；納斯達克指數(shù)下跌4.68%；標普500指數(shù)大跌3.88%。

6月14日，亞洲市場再度跟跌，但跌幅略小于昨日。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至14日下午3點，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.32%，韓國綜合指數(shù)下跌0.46%，富時新加坡海峽指數(shù)下跌0.76%。

上投摩根基金表示，上周歐洲央行停止購債并預(yù)告未來6、7月會議均將升息，以及美國5月消費者物價指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高，引發(fā)投資人對海外央行政策將進一步緊縮的憂慮。在此背景下，周一亞洲主要股指跟隨歐美市場大跌。

回歸今日A股市場，上投摩根基金進一步分析認為，科創(chuàng)50領(lǐng)跌，顯示成長風(fēng)格板塊在市場波動時仍面臨較大的調(diào)整壓力，而穩(wěn)增長相關(guān)板塊相對表現(xiàn)較好，包括金融、煤炭、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、汽車、食品飲料等子行業(yè)今日均出現(xiàn)收紅，顯示在外圍市場動蕩下，市場投資人對國內(nèi)推動的相關(guān)政策仍具有信心。橫向比較近幾日全球主要股指走勢，A股明顯相對抗跌；北向資金13日結(jié)束前期連10日的凈流入，但今日再度出現(xiàn)凈流入。在歐美市場大跌、美債收益率走高的環(huán)境下，這也突顯出外資持續(xù)看好A股未來表現(xiàn)。 

機構(gòu)關(guān)注政策受益板塊

從消息面來看，受訪基金公司認為近日A股表現(xiàn)與國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策不無關(guān)系。

6月14日，工信部副部長表示，過去十年，我國網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施實現(xiàn)跨越提升，建成全球規(guī)模最大、技術(shù)領(lǐng)先的光纖寬帶和移動通信網(wǎng)絡(luò)。技術(shù)產(chǎn)業(yè)實力顯著增強。光通信設(shè)備、光模塊器件、光纖光纜等的部分關(guān)鍵技術(shù)達到國際先進水平。以5G為代表的新一代信息通信技術(shù)在工業(yè)制造、醫(yī)療、教育、文旅等諸多行業(yè)領(lǐng)域加速應(yīng)用，應(yīng)用案例累計超過2萬個。

6月13日，央行、水利部召開金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作推進會，部署進一步做好水利建設(shè)金融服務(wù)，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。會議強調(diào)，要抓住關(guān)鍵，聚焦水利建設(shè)重點領(lǐng)域做好金融服務(wù)。會議要求，各金融機構(gòu)要找準定位、創(chuàng)新產(chǎn)品、依法合規(guī)，切實加大對水利項目金融支持力度。會議對政策性/開發(fā)性銀行、國有大型商業(yè)銀行以及中小銀行都提出了相應(yīng)的要求。

近日，全國商務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)籌疫情防控和消費促進工作電視電話會議在北京召開。會議貫徹落實全國穩(wěn)住經(jīng)濟大盤電視電話會議精神，部署統(tǒng)籌做好疫情防控和消費促進工作。會議要求，各級商務(wù)主管部門要堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，進一步增強責(zé)任感使命感緊迫感，在做好疫情防控基礎(chǔ)上，抓緊落實已出臺各項政策措施，積極推動出臺務(wù)實管用的促消費舉措。

疊加5月國內(nèi)CPI溫和上漲、PPI繼續(xù)回落，PPI和CPI的剪刀差繼續(xù)收窄，通脹水平整體可控。

博時基金分析，隨著疫情緩解，國內(nèi)經(jīng)濟增長動能持續(xù)修復(fù)，但面臨的多重壓力依然存在。當(dāng)前各項“穩(wěn)增長”的政策仍在不斷出臺，貨幣政策穩(wěn)健偏寬松，流動性合理充裕，但由于國內(nèi)外的不確定因素依然存在，這些因素仍對A股走勢產(chǎn)生影響，在多重因素交織的背景下，A股近期的波動將會加大，中長期向好的基礎(chǔ)仍在，可適當(dāng)關(guān)注受益政策支持的行業(yè)板塊。 

同時，本周內(nèi)即將迎來美聯(lián)儲6月會議，在美國5月CPI再創(chuàng)高位下，投資人對美聯(lián)儲加快升息步伐預(yù)期升溫，最新CME FedWatch Tools顯示，市場預(yù)估6月加息50個基點的可能性為5.4%, 加息75個基點的可能性則高達94.6%。

上投摩根基金分析，本周會議前后外圍市場震蕩難免，不排除可能將帶給A股一定的壓力，但國內(nèi)通脹相對可控，中美周期和政策錯位，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子措施將陸續(xù)落地；另外，在疫情受到較好控制后，華東地區(qū)持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，有利于6月份及二季度的經(jīng)濟指標改善；從估值面來看，原本估值就處于中位或偏低的A股主要股指，經(jīng)過近期小幅調(diào)整后，仍具有中長期的布局價值。

展望未來，上投摩根認為，A股有望走出相對獨立的行情；在投資方向上，投資人可重點關(guān)注疫情后較快恢復(fù)的制造業(yè)，穩(wěn)增長相關(guān)的金融、基建、地產(chǎn)行業(yè)、新政重點推動的汽車、新能源及電子消費等領(lǐng)域，以及具有戰(zhàn)略意義的重點安全領(lǐng)域；而在策略上，投資人不妨采取定投的方式分散短期風(fēng)險，著眼長期布局。