滕泰/文

從 2021年以來全球經(jīng)濟出現(xiàn)了歐美的大通脹和中國經(jīng)濟增速下行這樣一種罕見的分化的現(xiàn)象。此外，各國產(chǎn)業(yè)大分化帶來的區(qū)域分化、居民收入分化、企業(yè)分化也越來越嚴重。

東西方經(jīng)濟走勢分化

美國的CPI高達9.1%，最新回落到8.3%，歐盟的 CPI也超過了9%，創(chuàng)下了1981年以來的新高。德國的PPI居然高達30%以上，創(chuàng)下了1951年以來的新高。

歐美如此高的通脹水平，它的原因是非常復(fù)雜的。從供給側(cè)來看，既有能源供給沖擊的原因，也有工資和物價螺旋式上升的原因，同時還有疫情影響供應(yīng)鏈成本、貿(mào)易保護主義、糧食與食品價格上漲、壟斷和頭部化等復(fù)雜因素的影響。

從需求側(cè)來看，主要是歐洲、美國這些國家在2020年以來面對疫情防控，他們所采取的穩(wěn)經(jīng)濟的措施主要是發(fā)錢刺激消費，穩(wěn)消費取得了良好的效果，在2020年6月份，美國的消費就開始轉(zhuǎn)為正增長，帶動了他們的經(jīng)濟強勁的復(fù)蘇。到去年四季度，美國的GDP增速居然達到了6.9%，失業(yè)率也創(chuàng)下了若干年以來的新低。但是作為一個副產(chǎn)品，也帶來了40年未見的通貨膨脹。

為了應(yīng)對通脹，歐洲、美國采取了多次大幅加息的加息的措施。為什么會采取這么過猛的加息措施呢？這跟去年以來他們的錯誤判斷有關(guān)系。去年三季度以來，當(dāng)美國的 CPI已經(jīng)超過5%的時候，美聯(lián)儲一直堅持說通脹是暫時現(xiàn)象，不需要干預(yù)。當(dāng)時我們連續(xù)發(fā)表了多篇文章，認為美歐的這輪通脹可能是三年以上的一個較長時間的通脹，這些文章的觀點在今年初出版的《全球通脹與衰退》一書中都有體現(xiàn)。當(dāng)時也有媒體提問我們說你們難道比美聯(lián)儲還厲害嗎？比美國的經(jīng)濟學(xué)家還厲害嗎？這一點，我們中國的學(xué)者還真的要有自信：自從面臨80年代的多輪通脹，90年代的至少兩輪通脹，2003年-2004年，2007年-2008年，一直到2010年的幾輪通脹以來，中國的學(xué)者對物價和通脹的觀察指標(biāo)、研究方法的跟蹤遠遠超過西方的學(xué)者。而美國等國家，他們認為通脹是發(fā)展中國家的事，跟他們沒關(guān)系，40多年了不論他們的政府部門、決策者、美聯(lián)儲，還是美國經(jīng)濟學(xué)界，都很少有人研究通脹。所以去年他們做出對通脹的錯誤判斷，一直到去年11月份才開始改口，之后行動又過于遲緩，到今年3月份才開始小幅加息加25個點，直到七、八月份超過百分之八以后才開始采取過猛的措施，這樣的行動既來自于其對通脹的判斷，也來自于政界，學(xué)界，社會各界的壓力。但是連續(xù)大幅加息必然加大他們的經(jīng)濟衰退風(fēng)險。

展望下半年和2023年，歐洲經(jīng)濟陷入衰退已經(jīng)是一個事實，而美國經(jīng)濟的環(huán)比的增速雖然下降，但它上半年同比增速仍然高達3.2%的情況下，說美國進入衰退還言之過早，但是美國的經(jīng)濟衰退的概率越來越大。

所以未來1到3年怎么判斷全球經(jīng)濟形勢？考慮到加息對能源供給沖擊、對工資物價螺旋式上漲、對疫情的影響供應(yīng)鏈成本、對貿(mào)易保護主義、對糧食價格、對壟斷頭部化，都沒有用，它只能減少一些投資和消費的需求。所以我們預(yù)測，到今年年底，美國的通脹能夠回到5%左右就相當(dāng)不錯了。2023年還會維持在3%甚至4%這么一個水平，要實現(xiàn)他們2%的通脹目標(biāo)，至少要到2023年年底甚至2024年。如果面臨這么長的一個通脹和加息周期，歐洲美國的滯脹風(fēng)險就在加大，它必將深刻影響全球經(jīng)濟、貿(mào)易、政治、外交和軍事格局。

第二點，我們來看一看中國的經(jīng)濟為什么經(jīng)濟增速下行？除了中央經(jīng)濟工作會議明確提出的供給沖擊預(yù)期轉(zhuǎn)弱、需求收縮三大因素，以及今年又出現(xiàn)的疫情的多點散發(fā)的影響之外，還有從傳統(tǒng)觀念上，我們在過去兩三年以來面對疫情沖擊，一直重投資、重生產(chǎn)、輕消費、輕服務(wù)業(yè)的原因。這不僅是一個決策觀念問題，而且是一個國民的傳統(tǒng)觀念問題。我們用幾萬億甚至十幾萬億搞基建投資，很容易通過。不但從中央容易通過，在發(fā)改委、財政部、各級地方政府，融資平臺企業(yè)也暢通無阻。但是如果有人提議，比如說花幾萬億甚至幾千億給老百姓發(fā)消費券，這個決策觀念的挑戰(zhàn)就很大、很難接受。

歐洲、美國沒有能力和機制去擴張基本建設(shè)投資，也許他們應(yīng)該向中國學(xué)習(xí)如何擴大投資；但是我們的決策部門也不妨向歐洲、美國、向中國香港、中國臺灣、日本、澳大利亞學(xué)習(xí)下如何通過發(fā)消費券或類似的措施來穩(wěn)消費。

在當(dāng)前情況下，消費已經(jīng)成為制約中國經(jīng)濟復(fù)蘇的主要原因。從需求側(cè)來看，消費對GDP拉動的貢獻超過65%，遠遠大于投資，遠遠大于進出口。從供給側(cè)來看，服務(wù)業(yè)占 GDP的比重超過54%。如果消費不恢復(fù)到正常水平，如果服務(wù)業(yè)不恢復(fù)到正常水平，很難期待我們的中國經(jīng)濟增速回到疫情之前的水平。

在統(tǒng)籌疫情防控，物價穩(wěn)定，對外經(jīng)濟穩(wěn)定等多重目標(biāo)經(jīng)濟的前提下，我們預(yù)測下半年GDP增速應(yīng)該還能夠超過4%。

如何看待穩(wěn)增長的模式以及背后的宏觀經(jīng)濟管理觀念對于未來經(jīng)濟分化的影響？只要東西方宏觀經(jīng)濟管理的觀念和模式差異存在，東西方經(jīng)濟分化的趨勢還將進一步的延續(xù)。

產(chǎn)業(yè)大分化的影響

更值得我們重視的是各經(jīng)濟體內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)大分化以及區(qū)域、企業(yè)和居民收入的分化。

過去40年來中國經(jīng)濟的增長是非常具有普惠式的增長，也許基尼系數(shù)在擴大，有分配不平等甚至不公平擴大的現(xiàn)象，但是這個跟經(jīng)濟增長的均衡性是兩個維度。過去40年，中國各個地區(qū)，不論是東部、西部、南部、北部，各個行業(yè)、各個階層都是經(jīng)濟增長的受益者，沒有一個地區(qū)、一個行業(yè)、一個階層的人口被落下。

形成鮮明對比的是，過去30年，美國的經(jīng)濟增長卻是少數(shù)產(chǎn)業(yè)、少數(shù)地區(qū)、少數(shù)人口引領(lǐng)和參與的增長，從產(chǎn)業(yè)上主要是電子信息、文化娛樂、制藥產(chǎn)業(yè)、智能制造、金融等少數(shù)產(chǎn)業(yè)的增長，大部分傳統(tǒng)的制造業(yè)和傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)成為增長的旁觀者，甚至受損者。從區(qū)域上，這種增長主要集中在加州灣區(qū)、波士頓灣區(qū)、紐約灣區(qū)等少數(shù)地區(qū)，很多中西部地區(qū)也成為增長的旁觀者。正是因為這種不均衡的增長，所以美國的中產(chǎn)階級的人口占比已從高峰的時候的70%回落到現(xiàn)在的50%。這也是特朗普為什么曾經(jīng)當(dāng)選的原因，他看到了這種增長的不平衡，通過煽動社會矛盾順利地當(dāng)選了總統(tǒng)，但是他改變不了這種增長的不平衡規(guī)律，結(jié)果黯然下臺。

假設(shè)未來30年中國的經(jīng)濟增長很難再保持過去40年那種各地區(qū)、各行業(yè)、各階層都受益的普惠式增長，而很大程度上滑向美國過去30年那種少數(shù)人口、少數(shù)產(chǎn)業(yè)、少數(shù)地區(qū)引領(lǐng)的增長模式，這將對我們的經(jīng)濟社會治理帶來什么樣挑戰(zhàn)？從這樣的角度，我們再重新來認識共同富裕問題，民營企業(yè)家也許會有新的視角或者是更深的不同的理解。

中國經(jīng)濟的深度轉(zhuǎn)型

從宏觀角度來講，中國有兩個深度轉(zhuǎn)型必須完成，第一個深度轉(zhuǎn)型就是從投資驅(qū)動到消費驅(qū)動為主的這樣一種增長結(jié)構(gòu)的動力轉(zhuǎn)型。

一個值得大家思考的宏觀問題是，中國基本建設(shè)還能不能推動經(jīng)濟的高速增長？很多學(xué)者或者決策部門想當(dāng)然的認為，未來固定資產(chǎn)投資只要保持5%以上的增長就可以了，去年我們的基本建設(shè)固定資產(chǎn)投資總額是55萬億，如果未來每年保持5%的增長，十年以后是85-90萬億。我們需要那么大規(guī)模的基本建設(shè)投資嗎？還需要蓋那么多房子嗎？還需要蓋那么多廠房設(shè)備嗎？當(dāng)快速工業(yè)化、快速城鎮(zhèn)化階段過去以后，固定資產(chǎn)占GDP的合理比重是20%到25%，這是所有發(fā)達國家走過的道路。連印度這樣的國家，固定資產(chǎn)投資占比只有27%，而中國固定資產(chǎn)投資占GDP的比重是40%以上，比人家高一倍。假設(shè)十年以后中國GDP在150萬億左右，固定資產(chǎn)投資占GDP比重回到20%-25%這樣一個合理的正常的規(guī)模以后，那么10年以后的固定資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)該是30到40萬億，未來怎么可能保持5%以上的正增長呢？

從微觀上來看，固定資產(chǎn)投資的乘數(shù)效應(yīng)越來越小。從2014年開始，就出現(xiàn)了部分北方省份全年的GDP的總額小于它的固定資產(chǎn)投資總額的情況，這是為什么？就是一塊錢的固定資產(chǎn)投資下去，還產(chǎn)生不了一塊錢的GDP，投資的乘數(shù)效應(yīng)小于1。從微觀上來看，房地產(chǎn)投資不用說了，正面臨巨大的負增長；就基建投資而言，去年全國的高速公路數(shù)值差額7400億，剛公布的國鐵公司的負債是6萬億，上半年虧損超過800億，2000多個特色小鎮(zhèn)大部分空置虧損，這種情況下繼續(xù)靠基建投資來推動增長是不現(xiàn)實的。

所以2020年，我們面對疫情的沖擊大搞投資當(dāng)年取得了好的成績，到2021年這種模式就持續(xù)不下去了，中央下達的專項債指標(biāo)根本就落不了地，沒有那么多項目，該修的橋、該修的路都已經(jīng)通車了，該修的樓都已經(jīng)入住了，廠房也不需要很快改建，這種情況下要盡快從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)到以消費驅(qū)動為主。

消費拉動了經(jīng)濟增長的2/3，消費的乘數(shù)效應(yīng)按照有關(guān)研究機構(gòu)的測算，在農(nóng)村大于5，在城鎮(zhèn)大于3，就1塊錢的穩(wěn)消費資金可以產(chǎn)生3到5塊錢的經(jīng)濟循環(huán)。如何提振消費增加居民收入？發(fā)消費補貼還是發(fā)消費券？還是降利率、提高居民的消費傾向？需要我們從決策觀念上完成一個大的轉(zhuǎn)型。

第二個宏觀上的深度轉(zhuǎn)型，就是要以服務(wù)業(yè)的創(chuàng)新大發(fā)展來推動制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。我們很多人認識到制造業(yè)非常重要，是大國競爭力的體現(xiàn)，這個毫無疑問是正確的。但是制造業(yè)重要，不一定把制造業(yè)占比作為高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)。如果把制造業(yè)占比作為一個地方的發(fā)展指標(biāo)來進行排名，那北京和上海在全國墊底，排在最后。如果把制造業(yè)占GDP的比重作為高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)，那美國最落后的地區(qū)就是紐約、波士頓和加州，這顯然是荒謬的。

為什么制造業(yè)如此重要，卻不能把制造業(yè)占比作為指標(biāo)？事實表明，80年代的時候，服務(wù)業(yè)的占比是20%。那個時候制造業(yè)不行；90年代初的時候，我們的服務(wù)業(yè)占比提高到30%了，制造業(yè)剛剛起步；2001年，我們的服務(wù)業(yè)占比是41%，我們的制造業(yè)已經(jīng)是全球具有非常大的競爭力；現(xiàn)在我們的服務(wù)業(yè)占比54%，中國制造業(yè)已經(jīng)變成全球老大……為什么服務(wù)業(yè)占比的提高，反而伴隨著中國制造業(yè)的強大？我們看下農(nóng)業(yè)：是什么帶來農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的提高？是農(nóng)民干活的效率提高了還是工作時間延長了？都不是，是工業(yè)帶來的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的提高：工業(yè)為農(nóng)業(yè)提供了化肥、農(nóng)業(yè)機械、水泥鉆井技術(shù)、農(nóng)藥、種子基因技術(shù)，然后才有農(nóng)業(yè)大發(fā)展，工業(yè)不但提高了農(nóng)業(yè)的產(chǎn)量，還降低了農(nóng)業(yè)的占比，把農(nóng)業(yè)在GDP的比重從幾十年前的70%降到了7%。

服務(wù)業(yè)和工業(yè)的關(guān)系也是這樣子，從微觀上來看，制造業(yè)的發(fā)展來自于制造業(yè)企業(yè)自身的努力，從宏觀上離不開服務(wù)業(yè)的大發(fā)展。教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)為制造業(yè)提供了人才，研究創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)為工業(yè)創(chuàng)造了新的產(chǎn)品，貿(mào)易物流促進了工業(yè)分工的細化，廣告?zhèn)髅筋惞I(yè)創(chuàng)造了新的市場和新的需求……所以不能夠因為自己是制造業(yè)，就攻擊人家服務(wù)業(yè)不創(chuàng)造價值，更不能把服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的發(fā)展對立起來！而是要正確理解如何以提升服務(wù)業(yè)的發(fā)展來推動制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

不僅如此，未來只有服務(wù)業(yè)是解決中國就業(yè)的主要領(lǐng)域，目前我們的就業(yè)結(jié)構(gòu)是這樣的：工業(yè)就業(yè)人口2.17億，占比29%；農(nóng)業(yè)就業(yè)人口1.7億，占比23%；服務(wù)業(yè)就業(yè)人口3.58億，占比48%。未來邊際生產(chǎn)率為零的農(nóng)業(yè)勞動者越來越多，10年以后農(nóng)業(yè)的就業(yè)人員一定會降低到 1億以下。一個工業(yè)機器人會替代25個以上的勞動者，所以未來工業(yè)同樣會產(chǎn)生幾千萬的工業(yè)剩余勞動力。所有這些剩余勞動力，包括年輕人的就業(yè)靠什么解決？只有靠現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

新時期企業(yè)創(chuàng)新方向

最后，談一談數(shù)字經(jīng)濟時代的企業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型方向。在我們面臨著全球通脹與衰退的風(fēng)險挑戰(zhàn)、中國經(jīng)濟增長動力的深度轉(zhuǎn)型這樣一種背景下，我們既要看到很多老供給受的沖擊，同時也要看到很多新供給正在創(chuàng)造新的需求，帶來新的經(jīng)濟增長。就新能源汽車而言，去年的增速同比超過150%，今年的同比增速仍然近100%，會達到560萬到600萬輛左右。作為全球最大的電動車市場，中國在動力電池、電區(qū)、電庫、軟硬件、智能駕駛、汽車輕量化、零配件等多項技術(shù)上已經(jīng)領(lǐng)先全球。

我們的光伏、風(fēng)能、儲能這其中的很多細分領(lǐng)域增速都超過100%。中國的戶儲在歐洲不但供不應(yīng)求，部分訂單排到6個月以后。就在這個月，特斯拉要發(fā)布他的人型機器人，這又是一個十萬億級別的大市場。如果將來在廚房、物流等很多場景，都可以用面向C端的人型機器人來解決，這個市場規(guī)模會遠遠超過之前的新能源汽車。此外還有數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)化以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化所帶來的新增長。

從技術(shù)創(chuàng)新進化論的角度，中國在基礎(chǔ)科學(xué)儲備、人才尤其是工程師紅利、強大的制造業(yè)的供應(yīng)鏈、超大規(guī)模市場，等等方面已經(jīng)具備了技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新集中爆發(fā)的條件。所以我們企業(yè)家要看到?jīng)_擊，同時也要看到新機會在哪里。

全球經(jīng)濟比現(xiàn)在更困難的時刻，過去30年里面有兩次，一次是1997年、1998年全球最困難的時候，互聯(lián)網(wǎng)時代開啟了新的經(jīng)濟增長；一次是2007年、2008年全球金融危機造成衰退的時候，移動互聯(lián)再次改變了人們的生活方式，帶來了新的經(jīng)濟增長；2022年到2023年，全球經(jīng)濟面臨著通脹與衰退，甚至滯脹的風(fēng)險，第三代互聯(lián)網(wǎng)，比如現(xiàn)在大家討論的元宇宙，會不會再次改變我們的生活方式，開啟新的經(jīng)濟增長？所以在數(shù)字化時代，我們不要排斥新東西，要密切關(guān)注元宇宙技術(shù)對生活方式的引領(lǐng)和改變。

我們還要把握數(shù)字時代的財富和價值創(chuàng)造規(guī)律，這個世界本來就是一個二元的世界，既有物質(zhì)態(tài)的財富，也有信息態(tài)的財富。如何在數(shù)字經(jīng)濟時代創(chuàng)造軟價值，助力實體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新呢？以軟價值戰(zhàn)略助力實體經(jīng)濟創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，滿足人民美好生活需要，首先要重視研發(fā)創(chuàng)意的價值創(chuàng)造，要認真學(xué)習(xí)華為的IPD戰(zhàn)略和海爾的創(chuàng)客模式，把研發(fā)部門從成本費用部門轉(zhuǎn)型為價值創(chuàng)造中心和企業(yè)利潤中心。同時還要重視需求側(cè)的軟價值創(chuàng)造，如像網(wǎng)約車或共享單車那樣，用場景創(chuàng)新來引領(lǐng)改變?nèi)藗兊纳罘绞剑€要重視引領(lǐng)文化潮流來提升客戶體驗價值等等。當(dāng)我們還在原來那片海上用羅盤探索方向的時候，有人已經(jīng)借助衛(wèi)星導(dǎo)航奔向了更廣闊的天空！

（根據(jù)作者在全國工商聯(lián)“2022中國民營企業(yè)500強峰會”的演講整理，有刪減。）