一、新能源技術創(chuàng)新驅動行業(yè)發(fā)展

l 專家觀點：

隆基綠能戰(zhàn)略市場總監(jiān)孫妍星：

在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)轉型過程中，可再生能源，尤其是光伏，已經從過去的“蹣跚學步”、“微不足道”成長為今天的“昂首闊步”、“舉足輕重”，未來還將持續(xù)發(fā)展并“擔當大任”，成為新型電力系統(tǒng)的頂梁柱，這對光伏系統(tǒng)的安全可靠、長期穩(wěn)定提出了更高的要求。新能源從過去的“補貼時代”過渡到現(xiàn)在的“平價時代”，技術創(chuàng)新發(fā)揮了核心驅動作用，除了技術創(chuàng)新，未來還需要新能源企業(yè)更加精準的洞察客戶需求，基于不同場景、不同客戶的個性化需求，進行產品、交付、服務模式等方面的創(chuàng)新，旨在為客戶帶來更高的價值。

孫妍星認為，未來能源轉型的三個主賽道分別是以光伏為主的一次清潔能源、儲能及綠氫。目前，風光等清潔能源的行業(yè)發(fā)展的天花板已經被徹底打開；儲能也將在電力系統(tǒng)中發(fā)揮平衡調節(jié)等方面的多元價值；而氫能在碳中和中實現(xiàn)過程中也將發(fā)揮不可替代的作用。全球化企業(yè)的跨界布局依然面臨多元挑戰(zhàn)，以氫能為例，制氫環(huán)節(jié)技術路線確定性較高，但終端應用市場的不確定性很大且呈現(xiàn)多元發(fā)展的局面，需要持續(xù)研究、深度洞察客戶需求。

中燃電力及新能源事業(yè)部總經理李俊：

中燃作為傳統(tǒng)的一次能源供應商，也在積極謀求能源轉型，加速融入新型電力系統(tǒng)。通過投資新能源基礎設施（如光伏、充電站等）、改造傳統(tǒng)能源站（如將加氣站升級為光儲充一體化的能源站）、構建源網(wǎng)荷儲一體化的智能微網(wǎng)、借助數(shù)字孿生技術與大數(shù)據(jù)建設能碳雙控平臺等具體路徑，實現(xiàn)在電力與新能源事業(yè)方面的轉變，逐步向能源聚合、綜合能源服務及綠色城市運營的方向發(fā)展。

沃爾沃汽車科技基金亞太區(qū)投資總監(jiān)王偉：

在整車產品轉型方面，隨著產品開始從內燃機向新能源車轉型，沃爾沃在電池領域做了產業(yè)布局，并探索了動力電池梯次利用轉做儲能的實踐。在能源轉型進程中，車輛產品在既有的“動力終端”、“信息終端”屬性之上，新增了 “能源終端”的屬性；未來通過VPP（虛擬電廠）等“媒介”，帶有V2G（車網(wǎng)互動）功能的電動車可以向電網(wǎng)提供需求側響應服務及調頻調峰服務。

l 普華永道洞察：

01

不同于以資本、資源稟賦推動的傳統(tǒng)能源行業(yè)，以光伏為代表的新能源行業(yè)，依靠新技術孵化驅動，以智能智造帶動規(guī)模化、全球化的發(fā)展

技術迭代的背后是覆蓋材料、裝備、工藝等各方面的迭代進化，由此，也塑造了一個市場公平、競爭殘酷、良性健康的行業(yè)生態(tài)，不少企業(yè)在技術路線、資源整合的多元競爭下隱退，同時也塑造了一批具有全球競爭力的優(yōu)質企業(yè)。

2011-2025E全球光伏新增裝機及平均LCOE曲線

數(shù)據(jù)來源：CPIA、BNEF、公開信息整理，普華永道分析

在光伏行業(yè)中，中國作為全球行業(yè)龍頭，處于絕對主導地位，各環(huán)節(jié)整體產能全球占比均在75%以上，實現(xiàn)技術孵化、產業(yè)智造雙引領。中國光伏不僅在國內市場持續(xù)滲透，同時通過大規(guī)模出口，將產品帶向全球，實現(xiàn)全球化供應。同時，在全球碳中和背景下，新能源市場全球化聯(lián)系加深，中國光伏產業(yè)不斷向海外拓展，通過投資、建設、運維等方式，呈現(xiàn)國際化發(fā)展態(tài)勢，進軍的步伐遍布全球熱點區(qū)域。

此外，傳統(tǒng)能源的低碳脫碳應用和新能源領域的循環(huán)經濟也離不開新技術的加持，如CCUS、電池及組件回收等。

02

新能源行業(yè)的推動者“專精特新小巨人”，新能源企業(yè)成長路徑及痛點總結

二、消費端是新型電力系統(tǒng)建設的核心環(huán)節(jié)

l 專家觀點：

沃爾沃汽車科技基金亞太區(qū)投資總監(jiān)王偉：

現(xiàn)在用能企業(yè)有兩個大的轉型，一個是綠色轉型，另一個是身份轉型，即過去用能企業(yè)是單純的電力“消費者”，現(xiàn)在轉變?yōu)殡娏Φ摹爱a消者”。在綠色用能方面，沃爾沃本身作為用電單位，在全球工廠及辦公樓規(guī)劃并投資了光伏、光儲一體化等新能源基礎設施；在身份轉型方面，集成自身的“源網(wǎng)荷儲”資源，在參與電網(wǎng)需求側響應方面，做出了積極的探索與實踐。關于電池的梯次利用，沃爾沃也在跟瑞典的水力發(fā)電企業(yè)合作，將退役的動力電池應用在電化學儲能站上。

中燃電力及新能源事業(yè)部總經理李俊：

隨著可再生能源不斷發(fā)展，用能企業(yè)的綠能需求不斷提升，傳統(tǒng)能源的供應服務向綜合能源服務升級轉型是必然趨勢。在貼近用戶端的主要轉型路徑包括：投資可再生能源（光伏、BIPV等），借助光儲設施將收益空間較為有限的增量配網(wǎng)升級為可與電網(wǎng)、用戶耦合的智能微網(wǎng)，實現(xiàn)能源供給的多樣化和綠色化。在轉型過程中，不可避免要面對跨界新能源領域帶來的系列挑戰(zhàn)，如對政策理解、市場趨勢的把握等。

新城發(fā)展戰(zhàn)略投資部副總經理劉明：

在節(jié)能減排方面，建筑地產在全生命周期中的能耗很大，節(jié)能減排也一直是地產企業(yè)的重點關注方向，比如使用更高性價比的保溫材料，應用節(jié)能管理平臺監(jiān)測、管理能耗使用等。

在清潔能源適用方面，作為能耗大戶，企業(yè)通過設立合資公司，在自有商業(yè)屋頂建設分布式光伏、冷熱電多能聯(lián)供，投資電化學儲能等方式來增加清潔能源的生產與消費，開啟了向“產消者”雙重角色的轉變。

在產業(yè)升級方面，新能源有望成為經濟增長的新引擎，也是為數(shù)不多的、有機會帶來與房地產相當級別大市場的賽道之一，作為產業(yè)投資與運營方，新城也期望在新能源賽道有所作為。

l 普華永道洞察：

01

中國新型電力系統(tǒng)的構建離不開各方的共同參與

中國新型電力系統(tǒng)藍圖

數(shù)據(jù)來源：公開信息整理，普華永道分析

在“發(fā)電中心化”、“電網(wǎng)中心化”時代，中國電力系統(tǒng)以“重發(fā)、輕供、不管用”為典型特征，由此迎來了大火電及高壓輸電、配電網(wǎng)的大規(guī)模投資。未來的新型電力系統(tǒng)則是“以用戶為中心”的時代，消費端是新型電力系統(tǒng)建設的核心環(huán)節(jié)，呈現(xiàn)出“高度電氣化”、“發(fā)儲用一體化”的發(fā)展態(tài)勢。在消費端，以用能企業(yè)為核心，角色從過去被動的能源消耗者，通過多元新能源資產投資開發(fā)的方式，向主動參與者持續(xù)轉變。具體投資舉措包括：分布式光伏、分散式風電、用戶側儲能、汽車電動化、節(jié)能與能效管理、數(shù)字化、氫能等領域。用能企業(yè)通過集成自身的“源-網(wǎng)-荷-儲”終端系統(tǒng)，增強負荷調節(jié)能力，提升用電可靠性與穩(wěn)定性；通過分布式光伏（自發(fā)自用）、儲能（峰谷套利）等商業(yè)模式不僅滿足自身多樣化需求，還可獲得綠色屬性、節(jié)約用能成本。

02

聚焦消費端新型電力系統(tǒng)的構建，離不開數(shù)字化融合賦能

-      市場化機制改革奠定能源數(shù)字化轉型基礎：如碳排放交易市場化、電力交易市場化等。

-      數(shù)字化賦能加速能源企業(yè)轉型：數(shù)字化轉型技術，如云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、區(qū)塊鏈等，加速發(fā)電企業(yè)從“重資產、輕服務”的舊模式向“以客戶服務為中心”的新模式轉型。

-      用戶側數(shù)字化轉型場景：

03

商業(yè)模式創(chuàng)新同樣是構建新型電力系統(tǒng)的重要舉措

以新能源為主題的新型電力系統(tǒng)轉型也給越來越多的市場主體帶來參與的互動機會，越來越多的企業(yè)可以參與到能源的生產、調度、優(yōu)化的系統(tǒng)中來，隨之而來的是商業(yè)模式的突破創(chuàng)新。當前新能源正從單一形態(tài)能源模式創(chuàng)新走向多元形態(tài)能源模式創(chuàng)新，未來在數(shù)字化技術的賦能下，商業(yè)模式還將進一步豐富：

三、金融資本賦能產業(yè)發(fā)展

l 專家觀點：

碳中和轉型的資金需求量極大，僅僅依靠政府難以滿足轉型需求，新能源作為重資產領域，將逐步呈現(xiàn)出資產金融化的發(fā)展趨勢。新能源企業(yè)通過與境內外資本對接、使用國內的碳減排綠色金融工具，可以獲得更低成本的資金，進而撬動更多的市場機會。目前國內綠色金融發(fā)展非常迅速，碳金融衍生品、低利率綠色債券、綠色ABS、綠色REITS等新型金融產品的推出降低了投融資成本，為大型機構投資者推動綠色化轉型帶來了新的參與途徑與退出通道。

但整體上，綠色金融工具仍以綠色信貸為主，企業(yè)直接融資仍較為困難，尤其是初創(chuàng)期、成長期的中小企業(yè)。中小企業(yè)往往缺乏長周期高額資本的持續(xù)投入，新模式和新技術的孵化成熟較為困難。需要投資機構更多的理解企業(yè)需求，并能夠對新能源項目全生命周期進行價值評估和風險管理，以發(fā)現(xiàn)資產本身的真正價值。在當前新能源領域的專業(yè)投資力量配備不足的情況下，往往使得新能源項目陷入投融兩難的境地。因此，需要第三方專業(yè)機構的積極參與，真正的發(fā)現(xiàn)資產價值，找到優(yōu)質的項目和匹配的資金。希望通過各方的參與，共同推動新能源融資變得更為便捷。

l 普華永道洞察：

1）中國“雙碳”目標的達成，離不開綠色金融體系的支撐

達成雙碳目標需要大量資金：根據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心的研究，若2030年實現(xiàn)碳達峰，每年需要資金3.1至3.6萬億元；若2060年前實現(xiàn)碳中和，需要投資至少139萬億元。

當前資金量存在很大缺口：資金供給嚴重不足，每年只有5,000多億元，導致資金缺口超過2.5萬億元，在政府資金不足的情況下，缺口需要靠市場資金彌補。

綠色金融作用凸顯：在央行的政策引導下，當前中國綠色信貸存量規(guī)模位列世界第一，并以碳中和為目標進一步完善綠色金融政策體系。

對標海外成熟市場具有借鑒意義：歐美成熟市場建立了完備的政策體系、有利的監(jiān)管體系，綠色金融產品的開發(fā)相對完備，包括：綠色債券、綠色信貸、綠色保險、綠色基金等，并已實現(xiàn)較好的市場化運作，值得我國學習和借鑒。

2）聚焦國內新能源產業(yè)，現(xiàn)階段綠色金融能夠通過多樣化的舉措發(fā)揮顯著作用，賦能和推動行業(yè)發(fā)展。

“股+債”結合支持分布式新能源企業(yè)及項目：加大對分布式光伏企業(yè)綠色貸款支持力度；聯(lián)合電力企業(yè)設立基金建設分布式光伏項目；搶抓“整縣推進”下的分布式光伏資源，并借助央國企等資源實現(xiàn)項目投資的穩(wěn)定回報。

通過設立綠色產業(yè)基金，支持企業(yè)新能源項目并購：金融機構通過與能源企業(yè)設立綠色產業(yè)基金，支持能源開發(fā)企業(yè)快速布局新能源產業(yè)鏈投資、提升新能源裝機規(guī)模。

助力建設以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)：針對風電光伏發(fā)電特點，在電源側助力建設以電化學儲能為主的儲能系統(tǒng)；加大在清潔能源、節(jié)能環(huán)保等低碳、零碳、負碳關鍵技術領域的項目儲備與技術投資。

l 普華永道服務價值：

1）在技術孵化領域，普華永道重點關注“專精特新”小巨人的痛點及需求，提供以下價值服務：

-      技術孵化：從小試、中試到商業(yè)化生產的產業(yè)孵化

-      資本對接：適時對接戰(zhàn)略資本、金融機構資源

-      產業(yè)升級：體系化運作、規(guī)范化運營、國際化發(fā)展

2）面對新能源企業(yè)進軍海外市場，普華永道助力其發(fā)揮自身優(yōu)勢，參與國際化市場競爭。

新能源企業(yè)出海痛點：

-     對外海投資營商環(huán)境不熟悉

-     對產業(yè)配套和供應鏈穩(wěn)定性缺乏綜合考慮

-     對海外融資渠道和資本市場了解程度不高

普華永道服務價值：

幫助企業(yè)海外市場拓展，推動企業(yè)全球范圍布局，獲得更充裕的資本，實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展。通過海外市場布局拓寬自身第二增長曲線，通過資本賦能、技術賦能，實現(xiàn)企業(yè)技術變現(xiàn)及品牌出海。

-      海外投資風險管理：幫助企業(yè)熟悉和了解標的國別營商環(huán)境和供應鏈現(xiàn)狀，識別投資風險；

-      對接海外資本市場：借力普華在全球資本市場的品牌和渠道優(yōu)勢，幫助企業(yè)獲得海外投資人的青睞；

-      優(yōu)化出海發(fā)展策略：協(xié)助企業(yè)優(yōu)化生產經營、數(shù)字化、ESG、供應鏈等方面，助力實現(xiàn)規(guī)模化發(fā)展。

3）在以消費端為核心的新型電力系統(tǒng)建設過程中，普華永道幫助用能企業(yè)以自主開發(fā)、投并購等方式，安全、穩(wěn)定和高效布局新能源資產，參與新型電力系統(tǒng)的構建。

資產開發(fā)與交易服務：

-      綜合可再生能源計劃

-      綜合可行性研究

-      財務模型審閱

-      融資結構設計和決策支持

-      綜合盡調服務

-      財務咨詢服務等

普華永道服務價值：

-      降低交易成本

-      提升新能源資產流動性

-      綜合管控交易全流程風險

-      解決交易信息不對稱等

4）在產融相結合方面，普華永道作為專業(yè)機構代表企業(yè)，多年來持續(xù)助力產業(yè)與資本相互融合。

普華永道新能源生態(tài)平臺

關于轉型力共創(chuàng)會

在中國經濟高質量發(fā)展的大趨勢下，企業(yè)的轉型需求比以往任何時刻都更加緊迫。普華永道心系企業(yè)之發(fā)展、深諳轉型之艱巨，轉型力共創(chuàng)會應運而生，通過定期舉辦線上和線下活動的形式，搭建一個企業(yè)與普華永道轉型專家共同解決關鍵轉型挑戰(zhàn)的交流平臺，并肩企業(yè)長期為伴，攜手共創(chuàng)遠大未來。

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