經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  3月3日，全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)前夕，國(guó)新辦舉行“權(quán)威部門(mén)話開(kāi)局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在會(huì)上回應(yīng)通脹、降息降準(zhǔn)、房地產(chǎn)、居民儲(chǔ)蓄攀升等熱點(diǎn)問(wèn)題。

貨幣政策走向、房地產(chǎn)、人民幣匯率等是媒體和市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)話題，在此之前的1月13日，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹2022年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)情況時(shí)，也對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)。

在本次發(fā)布會(huì)上，兩次問(wèn)題都與是否降息降準(zhǔn)有關(guān)。關(guān)于降息相關(guān)的問(wèn)題，劉國(guó)強(qiáng)表示，去年我們的企業(yè)貸款利率是4.17%，創(chuàng)歷史新低，今年人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，這是貨幣政策總的取向，但是具體的政策工具怎么使用，要綜合考慮，相機(jī)抉擇。

當(dāng)再次被提問(wèn)央行是否有降息降準(zhǔn)政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，易綱表示，目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的，實(shí)際利率的水平也是比較合適的。“過(guò)去五年，通過(guò)14次降準(zhǔn)，不到8%的法定存款準(zhǔn)備金率，不像過(guò)去那么高了，但是用降準(zhǔn)的辦法來(lái)提供長(zhǎng)期的流動(dòng)性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個(gè)流動(dòng)性在合理充裕的水平上。”易綱稱(chēng)。

金融風(fēng)險(xiǎn)有所收斂

在發(fā)布會(huì)上，對(duì)于易綱對(duì)防范和化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的成效，易綱表示，央行采取了一系列有效的措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，整體上金融風(fēng)險(xiǎn)是收斂的。

一是穩(wěn)妥化解重點(diǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。果斷接管了包商銀行，堅(jiān)決打破了剛性?xún)陡叮瑫r(shí)依法保護(hù)老百姓的利益。包商銀行成為我們改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)首例銀行破產(chǎn)的案例。同時(shí)我們也平穩(wěn)地化解了恒豐銀行、錦州銀行、遼寧城商行等中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。在過(guò)去的三年，我們支持地方政府發(fā)行了5500億專(zhuān)項(xiàng)債券，專(zhuān)門(mén)用于補(bǔ)充中小銀行的資本金。高風(fēng)險(xiǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量從600多家降到了300多家，降了一半，不少省份目前已經(jīng)沒(méi)有高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。同時(shí)，我們精準(zhǔn)拆彈，化解了“明天系”“安邦系”“華信系”、海航集團(tuán)等高風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)，避免了轟然倒塌的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也阻斷了風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散和傳染。

二是大力整治金融亂象。全面實(shí)施資管新規(guī)，壓縮“類(lèi)信貸”高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行規(guī)模大約30萬(wàn)億元，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治，近5000家P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全部停業(yè)。有序推進(jìn)大型平臺(tái)企業(yè)金融業(yè)務(wù)整改，依法將各類(lèi)金融活動(dòng)納入監(jiān)管，規(guī)范私募基金，深入整治金交所和“偽金交所”的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去五年，累計(jì)立案查處非法集資案件大約2.5萬(wàn)件。

三是不斷完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控體制機(jī)制。按照中央的部署，推動(dòng)建立地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，各省份都已經(jīng)建立了省級(jí)領(lǐng)導(dǎo)牽頭的金融風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)，壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)及其股東的責(zé)任，監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任和地方黨政的屬地責(zé)任，形成金融風(fēng)險(xiǎn)防控的正向激勵(lì)。目前，全國(guó)所有存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)都加入了存款保險(xiǎn)，我們的存款保險(xiǎn)能夠?yàn)?9%以上的存款人提供全額保障。

易綱表示，總的看，中國(guó)的金融業(yè)運(yùn)行是穩(wěn)健的，整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)是收斂的，總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。我國(guó)的銀行業(yè)資產(chǎn)占金融業(yè)的90%以上，總體是穩(wěn)健的。我們的外匯儲(chǔ)備多年來(lái)穩(wěn)居全球第一。經(jīng)過(guò)十幾年的持續(xù)努力，人民銀行在去年已經(jīng)完成了歷史上承擔(dān)的國(guó)有商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社等金融改革成本的核銷(xiāo)任務(wù)，進(jìn)一步夯實(shí)了現(xiàn)代中央銀行制度的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，有利于更好地實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定。

是否有降息空間

在本次發(fā)布會(huì)上，關(guān)降息降準(zhǔn)的問(wèn)題被提問(wèn)了兩次。在第一次提問(wèn)時(shí)，關(guān)于降息相關(guān)的問(wèn)題，劉國(guó)強(qiáng)表示，去年我們的企業(yè)貸款利率是4.17%，創(chuàng)歷史新低，今年人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，這是貨幣政策總的取向，但是具體的政策工具怎么使用，要綜合考慮，相機(jī)抉擇。

一是堅(jiān)持以我為主，把國(guó)內(nèi)的目標(biāo)放在首位。從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是肯定的，但是也存在一些不確定性因素，所以下一步我們將加強(qiáng)調(diào)研，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的變化和需要，統(tǒng)籌增長(zhǎng)和物價(jià)，適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策工具。

二是統(tǒng)籌短期和長(zhǎng)期，強(qiáng)化跨周期調(diào)控和逆周期調(diào)節(jié)，堅(jiān)持正常的貨幣政策，保持正利率和向上的收益率曲線，不大水漫灌、不大收大放。

三是統(tǒng)籌國(guó)際與國(guó)內(nèi)，既立足國(guó)內(nèi)，調(diào)控有度，又密切關(guān)注國(guó)際動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)預(yù)期管理，兼顧好內(nèi)部均衡和外部均衡。

此后，又有記者提問(wèn)央行是否有降息降準(zhǔn)政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？易綱表示，目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的，實(shí)際利率的水平也是比較合適的。至于降準(zhǔn)，2018年以來(lái)我們14次降準(zhǔn)，這14次降準(zhǔn)大概是把平均的法定存款準(zhǔn)備金率從近15%降到了不到8%，降了7個(gè)多百分點(diǎn)的法定準(zhǔn)備金率。過(guò)去五年，通過(guò)14次降準(zhǔn)，不到8%的法定存款準(zhǔn)備金率，不像過(guò)去那么高了，但是用降準(zhǔn)的辦法來(lái)提供長(zhǎng)期的流動(dòng)性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個(gè)流動(dòng)性在合理充裕的水平上。

關(guān)于通脹方面，劉國(guó)強(qiáng)表示，我們?nèi)ツ甑腃PI漲幅是2%，過(guò)去五年、過(guò)去十年CPI漲幅也都是2%，這些成績(jī)來(lái)之不易。我們非常重視物價(jià)問(wèn)題，我們判斷，2023年我國(guó)通脹水平總體保持溫和是主基調(diào)，從短期看，通脹壓力總體是可控的，因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)處在恢復(fù)發(fā)展的過(guò)程中，有效需求不足仍然是主要矛盾，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，供給比較充足，居民通脹預(yù)期比較平穩(wěn)，具備保持物價(jià)基本穩(wěn)定的有利條件。從更長(zhǎng)的時(shí)間看，外部環(huán)境還有很多難以預(yù)料的事情，需求還在逐步恢復(fù)，雖然通脹的概率不大，但是不等于沒(méi)有，我們要樹(shù)立底線思維，對(duì)通脹保持警惕。

推動(dòng)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)過(guò)度

潘功勝表示，從2021年下半年以來(lái)，以恒大為代表的部分房地產(chǎn)企業(yè)由于長(zhǎng)期“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營(yíng)，患上了嚴(yán)重的“高血壓”，資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)，最終不可持續(xù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。我們比喻，從“高血壓”變成“中風(fēng)”。加上房地產(chǎn)市場(chǎng)中長(zhǎng)期需求中樞水平下移，以及持續(xù)三年的疫情沖擊對(duì)就業(yè)、收入預(yù)期影響較大，多重因素的疊加放大了房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的外溢性。

針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的調(diào)整，人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，去年底出臺(tái)了16條金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的政策措施，市場(chǎng)把它稱(chēng)為“金融16條”，潘功勝稱(chēng)，會(huì)同相關(guān)部門(mén)從供給和需求兩端發(fā)力，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

從需求端看，因城施策實(shí)施好差別化的住房信貸政策，持續(xù)引導(dǎo)實(shí)際利率和首付比例下行，更好支持剛性和改善性住房需求。到去年12月，新發(fā)放的個(gè)人住房貸款平均利率較上年末下降了大約140個(gè)基點(diǎn)。除了個(gè)別的熱點(diǎn)城市以外，絕大多數(shù)城市的首付比例政策下限已經(jīng)達(dá)到全國(guó)底線。

從供給端看，央行推動(dòng)16條金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的落實(shí)，全面落實(shí)改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，弱化金融機(jī)構(gòu)的過(guò)度避險(xiǎn)情緒，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提供正常的融資，將房地產(chǎn)企業(yè)納入民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”）的支持范圍，保持了房地產(chǎn)市場(chǎng)融資的平穩(wěn)有序。同時(shí)我們推出了3500億保交樓專(zhuān)項(xiàng)借款，設(shè)立了2000億保交樓貸款支持計(jì)劃、1000億租賃住房貸款支持計(jì)劃；指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)行業(yè)重組并購(gòu)，加快風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)化出清。

潘功勝表示，隨著疫情形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和疫情防控政策的調(diào)整，前期出臺(tái)政策的作用空間和作用效果大大改善。近一段時(shí)期，市場(chǎng)信心加快恢復(fù)，房地產(chǎn)市場(chǎng)交易活躍性有所上升，房地產(chǎn)行業(yè)尤其是優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境明顯改善。我這里有不少數(shù)字，去年9-12月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款新增2300億，同比多增4200億。四季度，房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債1200億，同比增長(zhǎng)22%。今年1月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款新增超過(guò)3700億，同比多增2200億；境內(nèi)房地產(chǎn)債券發(fā)行400億，同比增長(zhǎng)了23%。

回應(yīng)為何儲(chǔ)蓄率創(chuàng)新高

“住戶(hù)存款增加比較多，這是去年以來(lái)一個(gè)引人注目的金融指標(biāo)變化。”劉國(guó)強(qiáng)表示，2022年，住戶(hù)存款新增17.84萬(wàn)億元，比上一年多增了7.94萬(wàn)億，今年以來(lái)，住戶(hù)存款繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)的慣性。1月份，住戶(hù)存款增加6.2萬(wàn)億元，同比多增了7900億元。

劉國(guó)強(qiáng)表示，住戶(hù)存款增加主要是受居民消費(fèi)和投資狀況影響，流動(dòng)性偏好上升。一方面，疫情對(duì)居民消費(fèi)有一定的影響，消費(fèi)減少，相應(yīng)的存款就增加了。人民銀行的儲(chǔ)戶(hù)調(diào)查問(wèn)卷顯示，2022年四季度，傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占61.8%，同比提高了10個(gè)百分點(diǎn)。傾向于“更多消費(fèi)”的居民占22.8%，同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。疫情防控政策優(yōu)化以后，消費(fèi)得到了明顯釋放，但是仍然還需要一個(gè)加熱的過(guò)程。

另一方面，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，投資增長(zhǎng)放緩，相應(yīng)推動(dòng)了存款。2022年四季度，傾向于“更多投資”的居民占15.5%，同比下降8個(gè)百分點(diǎn)。2023年1月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資管產(chǎn)品資產(chǎn)合計(jì)95.9萬(wàn)億元，這個(gè)數(shù)是直接匯總的，同比下降2.4%，資管產(chǎn)品來(lái)源于住戶(hù)部門(mén)的資金余額40.9萬(wàn)億元，同比下降了2.5%。另外，今年春節(jié)在1月份，企業(yè)在春節(jié)前發(fā)放工資和獎(jiǎng)金，一部分企業(yè)的存款就轉(zhuǎn)移到了住戶(hù)部門(mén)，所以住戶(hù)的存款有所增加。

劉國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，居民的消費(fèi)和投資信心都將增強(qiáng)，居民儲(chǔ)蓄也將逐步回歸常態(tài)。一系列促消費(fèi)政策出臺(tái)落地，政策效果也將逐步顯現(xiàn)。此外，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以后有利于增強(qiáng)居民的投資信心，居民投資也將逐步回到正常水平。